专家预计:未来大宗商品回归平稳 物价运行整体温和

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今年以来，中国重要生产资料的市场价格并没有延续去年下半年的牛市，许多商品的价格已经由上涨转为下跌。随着供给侧结构改革的不断推进，未来商品价格走势将平稳运行，中国整体价格运行将保持适度-

最近，根据国家统计局发布的数据，根据对24个省(区、市)流通领域9大类50种重要生产资料的市场价格监测，与今年3月上旬相比，8种产品价格上涨，31种产品价格下跌，11种产品价格持平。

今年以来，中国重要生产资料的市场价格并没有延续去年下半年的牛市，许多商品的价格已经由上涨转为下跌。专家表示，总体而言，随着供应方结构性改革的不断推进，未来大宗商品价格走势将会平稳回暖，中国整体价格运行将会适度，这将为实现高质量发展提供有利条件，并为空宏观政策操作留下灵活空间。

许多商品的价格已经下跌

数据显示，3月中旬，在50种重要生产资料中，有34种产品的价格较年初有不同程度的下降。

据中国物流与采购联合会分析，今年前两个月，由于严寒天气和春节，国内商品市场供需疲软，尤其是需求下降更为明显，出现供过于求的压力，库存增长超出预期。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智(601328)表示，2017年，中国宏观经济运行总体上继续改善，供给方面的结构性改革继续推进，形成了大宗商品价格回升的驱动力。然而，这种复苏的势头在去年底已经基本释放。今年前两个月，虽然宏观经济运行开局良好，但支撑大宗商品价格持续上涨的因素减弱，市场状况逐渐由涨转跌。

工商银行国际原材料工业首席分析师赵认为，自2018年以来，大宗商品市场的整体表现一直疲弱。一方面，股市，尤其是美国股市，在第一季度大幅波动，加剧了全球市场的避险情绪。市场风险偏好的下降在短期内抑制了商品市场。另一方面，美国发起的贸易争端使市场在一定程度上担心全球经济复苏的可持续性，也在一定程度上影响了商品价格的走势。

生产者价格指数几乎不可能出现负增长

自去年11月以来，生产者价格指数的同比增幅已连续4个月收窄，2月份同比增幅为3.7%，结束了7个月的增幅，转而下降了0.1%。

数据还显示，今年2月，生产资料价格环比下降0.1%，影响工业生产者出厂价格总水平下降0.08个百分点左右。其中，矿业价格上涨0.6%，原材料工业价格持平，加工工业价格下跌0.2%。

赵表示，从ppi来看，商品价格的上涨趋于稳定。这种市场趋势更有利于工业企业冷静合理地安排生产，降低价格波动带来的生产经营风险。此外，它还减少了从商品价格大幅波动中获利的投机机会，这更有利于市场秩序的稳定运行。

然而，商品价格的下降也在一定程度上影响了工业企业的利润增长。今年前两个月，规模以上工业企业利润总额达到9689亿元，同比增长16.1%，同比下降15.4个百分点，同比下降3.9个百分点。

“从另一个角度来看，ppi同比增长的收窄也有利于供应方结构性改革的稳步推进。”刘学智表示，由于大部分大宗商品都在产业链的上游，价格涨幅有所回落，这有利于降低下游企业的原材料采购成本。同时，大宗商品价格涨幅回落，客观上有利于推进供给方面的结构性改革，特别是加快产能过剩行业落后低效产能的回落。

商品价格或“先低后高”

中国物流与采购联合会此前预测，在空多重利益的影响下，如生产企业的恢复生产和国内资本的变化，国内商品市场仍有一定的下行压力，尤其是天气的变化也会对需求方产生影响。然而，随着全球经济的持续复苏、环保政策的收紧以及节后需求的逐步恢复，国内商品市场将在保持稳定的同时，继续保持回归和进步的基本态势。

“预计商品繁荣的上升周期还没有结束。今年整个市场的特点将是‘先低后高’。”赵认为，从需求方面看，各主要经济体整体继续复苏，特别是今年前两个月中国的工业生产经营活动更为抢眼；从供给方面看，随着供给方结构改革的不断推进，市场竞争更加规范有序，市场集中度逐步提高，这也将为稳定商品价格提供支撑。

刘学智表示，考虑到产能持续下降，环保限产力度将加大，钢铁、水泥等产能大幅下降行业的产品价格短期内不会大幅下降，这将支撑产品价格。与此同时，世界主要经济体的货币政策逐渐正常化，不存在大幅推高大宗商品价格的货币流动性环境。因此，2018年商品价格可能不会像2017年那样大幅上涨。然而，目前crb指数不高，空.仍在上升全球经济复苏推动需求，大宗商品价格可能会缓慢上涨。

然而，也有观点认为，中国的基础设施投资和工业产品需求正在减弱，库存周期正面临逆转，因此对大宗商品的直接需求将进一步减弱。然而，2018年大多数商品的供应增长预计将高于2017年，2018年商品可能会出现“熊市”。

专家建议，在短期内，商品价格的波动仍在继续，企业可以利用期货期权等市场进行套期保值，从而降低商品价格波动对成本和收益的影响。从中长期来看，企业应对价格波动的最佳措施仍然是加快自身技术改造，优化管理，加快产品创新，实现转型升级。(《经济日报》？中国经济网记者林火灿)