深交所副总经理：目前IPO已常态化 但退市没有常态化

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深圳证券交易所副总经理彭明今天在“首届新时代资本市场论坛”上表示，深圳证券交易所的下一步工作是打造创新资本形成的国际领先中心，这也是过去不断努力的方向，即为创新资本服务实体经济提供高效、低成本的创新资本形成机制服务。为了实现这个目标，我们有五个考虑因素。

一是建立高质量的创新资本形成机制，引导产业体系高质量发展。

在促进国有资本做强做大的基础上，引入新经济、新产业的特征，大力推进创业板改革。根据创新创业型高新技术企业的利润特征和股权特征，推进新股发行和上市条件优化，支持核心竞争力强、发展潜力大的创新创业型企业上市，扩大创业板的包容性。同时，在拟上市企业方面，我们将全面深化投融资平台建设。通过与科技部的合作，我们建立了一个投融资对接平台，将中国所有主要的高新区企业都放在这个平台上。另一端是资金提供端，我们已经在平台上对接了全国4000家专业机构和1万名专业投资者，现在我们已经发挥了良好的投融资对接服务。我们希望拓展这一平台，支持科技型中小企业成长，打造创新资本形成的引领机制。

第二，运用高质量的科技监管为防范和化解金融风险奠定坚实基础。

高质量的科技监管为我国市场的稳定运行提供了保障。世界各大金融监管机构都在积极引导和推动R&D以及科技在监管中的应用。例如，美国金融业监管局(finra)在监管工作中充分引入了大数据分析，日本交易所提供了异常交易筛选的准确性。上个月12月4日，深圳证券交易所也试图召开一次科技会议。会后，许多it巨头纷纷称赞它，并对我们的科技能力表示惊讶。据说我们系统的处理能力和他们的差不多，甚至在某些方面领先。因此，我们将继续注重金融技术创新，推进新一代互联网应用平台和信息平台建设。重点抓好智能监管、风险监控、产品创新和互联网信息服务等领域，全面提升一线监管和风险监控的科学化、智能化水平，以高质量的科技监管做好风险防范工作。

第三，培育优质上市公司，夯实优质发展的微观基础。

资本市场的资源是有限的，必须分配到最有效的地方。因此，促进优胜劣汰，一方面可以促进上市公司变得更好更强。另一方面，我们将坚决推动除名工作的正常化。目前，ipo已经正常化，但退市还没有正常化。长期以来，市场和社会的承受能力是制约退市规范化的主要因素。随着多元化纠纷解决机制的不断完善，资本市场的内在稳定性不断增强。无论是监管、市场还是舆论，推动退市正常化的呼声越来越高。对于走不动、跟不上或严重违法的上市公司，应充分利用退市的法律决策权，坚决退出市场。

第四，完善优质体系，构筑优质发展的市场基石。

资本市场是一个规则导向的市场，商业规则是市场主体的行为准则。自今年1月1日起，新的《证券交易所管理办法》开始实施。我认为业界、市场和公众舆论都非常关注。借此机会，深圳证券交易所全面梳理了所有的规则体系，形成了庞大的规则修订计划，全面修订了深圳证券交易所的三大规则，并发布了相关的制度指引。推进惩罚性违约金、现场检查等新的监管措施。重点解决市场标准化发展中急需解决的系统供给问题，为系统打下坚实基础。

第五，构建高质量的产品体系，提升服务高质量发展的能力。

在大多数成熟市场和一些新兴市场，除了股票、债券和基金，证券交易所也有衍生品和其他风险管理工具，并有完整的产品体系。例如，纽约证券交易所有16种衍生品，印度政府交易所有10种证券衍生品。相比之下，深圳证券交易所的产品结构相对简单，这也是我们的不足之处，制约了市场服务和风险管理的功能。因此，下一步，我们将继续丰富债券和基金品种，实现衍生品试点突破。