7月份工业企业利润改善

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专家表示，考虑到去年7月后基数继续大幅下降，工业企业利润增长的拐点可能已经出现，未来几个月将明显反弹，有利于改善工业企业生产状况，增强企业家信心。然而，经济下行压力依然存在，市场需求放缓，工业品价格下降，工业企业利润的波动性和不确定性依然存在，因此仍需努力促进企业利润的稳定增长。

我们的记者张培

根据国家统计局发布的最新数据，2019年7月，规模以上工业企业利润总额同比增长2.6%，6月份同比下降3.1%。1-7月累计利润同比下降1.7%，比1-6月下降0.7个百分点。

中国民生银行研究院宏观分析师王靖雯向英国《金融时报》表示，今年1月至7月，规模以上工业企业的累计利润增速达到了最好水平。尽管7月份ppi整体疲软，工业增加值大幅下降，但由于去年同期基数下降，7月份规模以上工业企业利润数据明显改善。

"石化、电机和汽车是推动利润从负增长到正增长的主要行业."国家统计局工业司高级统计师朱宏解释，7月份，由于资产处置收入和原油价格下跌，石油加工业利润同比下降28.1%，但降幅明显窄于6月份49.3个百分点；受销售回升和同期基数偏低影响，电机行业利润增长30.8%，增速加快26.6个百分点；受投资收益大幅增长的影响，化工行业利润增长3.2%，6月份下降14.7%；受同期基数低的影响，汽车制造业利润下降了9.2%，降幅缩小了7个百分点。受上述四个行业影响的所有规模以上工业企业的利润增长率比6月份提高了5.3个百分点。

据统计，1-7月，在41个主要工业行业中，29个行业的利润总额同比增长，12个行业的利润总额同比下降。同期，规模以上工业企业实现营业收入59.58万亿元，同比增长4.9%；经营成本50.27万亿元，增长5.2%；营业收入利润率为5.87%，同比下降0.39个百分点。7月末，规模以上工业企业资产总额114.75万亿元，同比增长5.9%；负债总额65.16万亿元，增长4.9%；资产负债率为56.8%，同比下降0.5个百分点。

从制造业的分类来看，一方面，消费品制造业的利润增长率明显加快。7月份，消费品制造业利润同比增长10.0%，比所有规模以上行业增长7.4个百分点，比6月份增长6.1个百分点。其中，食品制造业利润同比增长21.5%，6月份同比下降4.9%；农副食品加工业利润增长25.4%，比6月份增长18.6个百分点。另一方面，装备制造业利润增长率由负转正。7月份，装备制造业利润同比增长4.8%，比所有规模以上行业高出2.2个百分点，6月份同比下降1.1%。其中，除电机和汽车行业利润增速回升或下降收窄外，金属制品行业利润同比增长21.8%，6月份下降0.7%。

从企业类型看，1-7月，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额10837.4亿元，同比下降8.1%；股份制企业实现利润总额25033.0亿元，增长0.6%；外商和港澳台投资企业实现利润总额8502.4亿元，同比下降6.9%；民营企业实现利润总额8849.1亿元，增长7.0%。

此外，1-7月，规模以上工业企业营业收入同比增长4.9%，比上年增长0.2个百分点。7月末，规模以上工业企业产成品库存同比增长2.3%；产成品库存周转天数同比减少0.2天；资产负债率为56.8%，同比下降0.5个百分点。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智向英国《金融时报》记者表示，今年第二季度以来，税费减免政策全面实施，上半年税费减免累计增加1.17万亿元，对缓解企业成本压力起到了积极作用。对私营企业和小微企业的有针对性的支持政策是有效的。7月份，民营企业利润同比增长11.4%，增速比6月份快9.7个百分点。普惠金融目标性削减缓解了企业融资成本，工业企业财务费用和利息费用下降。1月至7月，财政支出同比增长-1%。营业收入增长率和营业收入利润率都有所回升。结合8月以来的高频数据，工业生产有所回升，表明短期经济正在放缓并趋于稳定，经济放缓压力有所缓解。

“考虑到去年7月以后基数继续大幅下降，工业企业利润增长的拐点可能已经出现，未来几个月将明显反弹。这有利于改善工业企业的生产状况，增强企业家的信心。”王靖雯说。

尽管7月份工业企业利润增速由负转正，但朱宏坦言，经济下行压力依然存在，市场需求放缓，工业品价格下降，工业企业利润波动性和不确定性依然存在，仍需努力促进企业利润稳定增长。

“7月份，工业企业利润有所改善，但反弹幅度不大。它是否可持续还有待观察。”刘学智表示，当前内外需求正在减弱，工业品价格继续下降，ppi下降为负增长；未来，工业企业的利润仍将波动。他表示，宏观政策仍需加大反周期调整，重点是扩大有效国内需求。有必要通过改革贷款市场的报价利率来加快利率市场化，有效降低实体经济尤其是制造业的融资成本。同时，要继续推进减税、减费，增加有针对性的支持，促进企业生产和需求的改善。