隔夜Shibor创近十年来新低 多项指标显示银行年中“不差钱”

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6月24日，上海银行间同业拆借市场的市场价全线下跌。其中，隔夜shibor值下降11.2个基点至1%，为近10年来的最低水平。此外，7天shibor值下降9个基点至2.326%，14天shibor值下降4.5个基点至2.762%，1个月shibor值下降4.7个基点至2.805%，3个月shibor值下降3.6个基点至2.859%，1年shibor值下降2.0个基点至3.17%。

隔夜shibor值创下近十年来的新低

《证券日报》记者发现，1%不仅是今年隔夜shibor的最低值:在上海银行间同业拆借利率网站公布的数据中，上一次出现如此低的价格是在2009年9月1日，当时是0.9992%。换句话说，6月24日的隔夜shibor值创下了2009年9月2日以来的新低。

苏宁金融研究所高级研究员陶金在接受《证券日报》采访时表示，由于经济形势、央行的灵活性和适度性、货币政策和财政支出，今年年中的流动性明显比去年宽松。自6月中旬以来，dr007的波动有所下降，shibor值达到新低，表明银行间流动性明显比5月份宽松。

数据显示，自2019年5月底以来，隔夜shibor值已连续下降。5月28日，报价为2.760%，迄今累计跌幅已达176个基点。

陶金表示，与去年相比，今年经济下行压力依然存在，这可以从5月份工业生产等主要经济指标得到证实。在此背景下，央行加强了反周期调整，以增加银行流动性。最近，关于地方政府专用债券作为中央银行重大项目、预算调整等货币政策资金的讨论很多，反映了反周期调整逻辑，释放了政策稳定经济的信号。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，实体经济整体仍处于一定的内外压力之下，要想保持上升趋势，必然需要稳健的货币政策和积极的财政政策作为后盾。

随着利率市场化与基准利率的融合，宽货币宽信贷的传导机制越来越顺畅。5月份，社会福利增长率达到10.6%。虽然低于去年同期，但已经高于名义国内生产总值

3个百分点，所以目前的信贷环境明显宽松。

理财产品的收益率持续下降

根据往年的惯例，年中、年末是银行存款准备评估的重点，银行经常推出短期高收益理财产品来争夺资金。然而，今年上半年，银行理财产品的收益率继续下降。即使在6月，当银行在年中被评估时，金融收益率也并不总是很高。

根据溥仪标准的监测数据，5月份，银行理财总收入环比下降4个基点，至3.91%，银行理财产品平均预期收益率连续15个月下降，达到28个月以来的新低。

溥仪标准的研究人员指出，产量下降有两个主要因素。首先，在前期合理充裕的流动性环境下，宽松的资金将推动短期资本价格中心向下调整，促进产品收入下降；二是加大对非标准资产的投资限制。随着现有旧资产的到期，越来越多的理财产品投资于流动性较高、回报相对较低的资产，导致产品收益率下降。

根据溥仪标准的监测数据，上周(2019年6月15日-6月21日)，共有328家银行发行了2032种银行理财产品(包括封闭式预期收益产品、开放式预期收益产品和净值产品)，发行银行数量较上周增加了11家，产品发行量增加了61家。其中，预期收益封闭的人民币产品平均收益率为4.11%，较上周下降0.02个百分点。

一些银行家表示，观察理财产品的收益率是普通投资者直观感受资本市场流动性的最佳方式。如果资金状况保持不变，产品收益率一般不会向上逆转。

工业研究指出，本周公开市场没有资金到期，地方债务计划的发行规模仍然很大，银行间存款证的到期日处于正常水平。半年后，资金需求仍然相对强劲。本周，财政支出将增加，这将补充流动性。预计央行将继续根据地方债券发行和财政支出的节奏，通过公开市场操作释放流动性，资本水平很有可能顺利跨越半年。