原油需求预期下降 欧佩克减产压力倍增

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北京时间2月12日晚，欧佩克发布了减产协议实施后的第一份月度报告。根据月度报告数据，尽管欧佩克原油产量在2019年1月大幅下降，为两年来最大降幅，但仍未达到此前设定的减产目标。

随着对全球经济增长放缓的担忧升温，欧佩克和美国能源情报署下调了对2019年全球原油需求的预期；此外，美国能源情报署再次上调了对2019年和2020年美国原油产量的预测。基于此，市场分析认为，全球原油需求前景不容乐观，原油市场仍面临多重挑战以达到供需平衡。

欧佩克1月份的减产没有达到标准

根据欧佩克最新月度报告，欧佩克2019年1月原油产量为3080万桶/天，比2018年12月减少79.7万桶/天，降幅低于1月份81.2万桶/天的目标。

根据月度报告，欧佩克成员国1月份减产执行率为86%，约有一半成员国1月份原油减产超过配额。其中，沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和科威特率先减产，分别比2018年12月减少349，000桶/天、149，000桶/天和90，000桶/天。这三个国家的原油减产占欧佩克成员国减产总额的73.59%。据媒体报道，沙特能源部长法利赫表示，沙特将继续减产，并计划在3月份将其原油产量削减至每日约980万桶，比其承诺的减产目标低50万桶。

除欧佩克成员国外，俄罗斯和其他10个非欧佩克国家也签署了减产协议。根据俄罗斯能源部的数据，1月份俄罗斯原油日产量降至1138万桶，比2018年10月的水平低3.5万桶。它没有达到新一轮减产协议规定的减产目标，也没有达到俄罗斯能源部预计的每天减产5万桶的目标。根据减产协议，俄罗斯将在2019年第一季度减产23万桶。然而，俄罗斯能源部长诺瓦克最近表示，由于技术原因，俄罗斯无法在短时间内完成如此大规模的减产，但将尽最大努力实现这一目标。

原油需求前景不容乐观

市场参与者认为，欧佩克及其“盟友”在实施减产协议的过程中仍面临多重挑战，其中全球经济增长放缓导致原油需求前景黯淡是最大威胁。

最近，欧佩克(OPEC)和美国能源情报署(us energy information administration)在最新报告中都下调了2019年全球原油需求预测。欧佩克将2019年原油需求增长率下调了5万桶/日，至124万桶/日。据估计，2019年全球原油需求将达到每天1亿桶；预计2019年全球对欧佩克原油的需求将下降24万桶/天，至3059万桶/天。在13日发布的报告中，美国能源情报署将2019年全球原油需求增长预测下调了5万桶/天，至149万桶/天。根据市场分析，原油需求的减少意味着供过于求的可能性增加，这无疑会给欧佩克减产带来更大压力。

机构对全球原油需求缺乏预期，也反映出市场对全球经济增长放缓的担忧。在月度报告中，欧佩克将2019年全球经济增长预测下调了0.2个百分点，至3.3%，并下调了美洲、欧洲、拉美和中东发达国家的经济增长预测；同时，报告强调，预计2019年经济增长势头将放缓，这使得主要石油消费国的经济发展成为未来监测的一个关键因素。

与此同时，美国原油产量的加速增长也给欧佩克带来了控制产量、推高油价的压力。在1月16日上调了今年和明年的美国石油产量预测后，美国能源情报署在13日的报告中再次将2019年美国石油产量预测上调至1241万桶/日，此前预计为1207万桶/日；美国2020年的石油产量预测将从此前的每日1286万桶提高至每日1320万桶。美国能源信息管理局也在一份声明中表示，美国原油产量预计将连续三年创下新纪录。