A股因何突然回调？四大盘面现象值得关注，牛市是否终结？

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7月24日，两市股指开盘走低。截至收盘，上证综指下跌3.86%，至3196.82点，深证综指下跌5.31%，至13935.7点，创业板指数下跌6.14%，至2627.84点。科创50指数下跌7.02%。两市总成交量为1.33万亿元，连续第17个交易日超过1万亿元。

磁盘上的四个主要现象值得注意:

首先，板块普遍下跌。在近年来炙手可热的军事板块中，只有中国舰船系统和无人机的概念有所表现，而其他市场板块均有所下滑，而经纪、芯片、医药、免税和白酒等早期强势板块均出现大幅下滑，这表明市场做得更多的意愿较低。最近，受到新股热捧的科技股板块也大幅降温，李鹤伟和迪达贝尔下跌逾15%。

其次，场外交易基金的观望情绪很强。结合15分钟k线和上证综指的交易量，今天市场下跌期间没有出现强劲反弹，这表明市场外逢低买入基金的谨慎态度，这可能与周末新闻的不确定性有关。

第三，资金流动不乐观。风数据显示，7月24日北行基金实际净卖出金额为163.57亿元，为历史第二高。从交易额来看，7月24日两市总成交额为1.33万亿元，比昨天有所扩大。加上市场下跌，这表明基金销售热情高涨。

第四，三大指数收盘低于20天移动平均线。作为牛市中技术投资者的重要参考线，20日移动平均线低于或意味着大规模调整。当然，从另一个角度来看，牛市中跌破20日均线的大调整也提供了一个难得的入场机会。

牛市趋势会结束吗？

为什么市场会突然回调？牛市趋势会结束吗？《证券时报》记者首次采访了机构人士，请他们就当前市场和市场前景发表看法。

前海开源首席经济学家杨德龙:周五a股市场的大调整是内外因素共同作用的结果，市场本身也有调整的必要。从7月1日开始，这一轮上涨已经积累了大量的盈利，单边上涨难以维持。但是，牛市还在，牛市的趋势已经形成，不会有太大的变化。持有高质量的股票是应对市场波动的最佳策略。之前发行的一些爆炸性基金已经开仓，但大部分新基金还没有开仓，所以这次调整实际上给了大家逢低买入的机会。

尚山若水资产董事长侯安洋:中美关系的恶化不会改变牛市的大方向。对于那些没有满仓的人来说，这甚至可能是一个买入的好时机。因为投资的核心是看公司的利润，但短期股价下跌一般是一个机会。然而，这一事件不会对企业的短期利润产生太大影响，而只会对短期风险偏好产生影响。中美关系已经恶化，所以不是每个人都消费或从事科学技术？例如，去年5月不太可能是短期干预的好机会。

兴时投资副总经理、首席研究官雷:中期来看，市场将进入绩效验证期，真正有绩效支持的企业可能会享受到绩效和估值的双重驱动。从长期来看，国内经济结构调整的成果开始显现，以国内流通为主导、国际国内合作为促进的双循环发展新格局正在形成。叠加资本市场改革加快，a股市场长期利好趋势没有改变。