产品价格助农林牧渔维持高景气度 生猪产业链具业绩确定防御属性

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本报记者赵

近年来，农林牧渔业在这一趋势中表现出较强的自主性，且上升趋势明显，关键是行业内企业的良好表现。据《证券日报》市场研究部统计，截至目前，农林牧渔业已有16家公司披露了中期报告或中期报告，其中11家公司实现净利润同比增长，占比68.75%。

“从公布的数据来看，自2019年以来，农林牧渔业继续保持增长趋势，上半年的许多业绩指标表现突出。”华辉创富投资总经理袁华明向《证券日报》表示，考虑到疫情和全球贸易环境对农、林、牧、渔业的影响有限，猪肉价格仍处于高位，短期下调空空间有限，因此农、林、牧、渔业应在下半年保持较高的行业景气度。

根据国家统计局的最新数据，今年农林牧渔业大多数产品的价格都有所上涨，相关公司有望获得更好的回报。数据显示，从1月到7月，食品、烟草和酒类价格同比上涨11.9%。食品方面，畜肉价格上涨69.1%，其中猪肉价格上涨101.4%；新鲜蔬菜价格上涨4.0%；水产品价格上涨3.5%；食品价格上涨1.1%；鲜果价格下降15.4%；鸡蛋价格下跌了5.5%。

上半年净利润同比增长的上述11家公司中，有5家属于饲料生产企业，其中奥农生物(1539.70%)和唐人神(859.06%)净利润同比增长800%以上；畜禽养殖有两家公司，分别是沐源(7026.08%)和祥佳(114.37%)，净利润同比增长100%以上；有2家公司属于其他农产品加工，其中st南塘已扭亏为盈；此外，两家公司属于粮食种植，其中苏肯农业发展今年上半年实现净利润同比增长37.91%。

自8月份以来，业绩的增长也提升了公司的股票表现。数据显示，上述11只业绩成长型股票中有8只实现了股价上涨，占70%以上。具体而言，自8月份以来，鹤峰牧业(14.50%)、苏肯农业发展(9.76%)、海达集团(7.99%)、圣南堂(5.44%)和香家股份(5.34%)等5只成长股表现良好，股价涨幅均超过5%。

从市场表现来看，种粮板块表现较好。一些分析人士认为，由于中美之间的贸易摩擦和全球疫情，国家政策层面一直在强调粮食安全的重要性。总的来说，中国的粮食供求关系比较紧张，只有少数农作物依靠进口，所以粮食基本上是自给自足的。根据国家统计局的数据，夏粮播种面积基本保持不变，单位面积产量有所增加。总产量同比增长0.9%，达到1.4281亿吨，其中小麦产量同比增长0.6%，达到1.3168亿吨。必须增加单位产量对产量的贡献，确保粮食供应和提高种植效率。

对于粮食种植板块的投资建议，开源证券认为，总体而言，转基因技术具有良好的生产形式，可以缓解我国耕地资源不足的现状，拥有转基因技术储备的企业将在转型中脱颖而出。建议关注大北农、隆平高新，关注村银高新和苏肯农业发展的受益对象。

对于成长型股票堆积的养殖产业链，私募网络未来之星基金经理胡博告诉《证券日报》，农、林、牧、渔业的养猪业是未来最确定的部分。一方面，生猪产业链的龙头企业受益于猪肉价格的上涨；另一方面，生猪产业的产业集中度提高，导致龙头企业的市场份额增加。最近，生猪产业链具有表现决定的防御属性，在市场上涨和投机性较强时表现良好，但在市场回调或情绪趋于谨慎时表现良好。

兴业证券也看好水产养殖产业链的投资机会。相信保鲜网上渠道的爆炸式增长、具有较强周期性属性的农业企业向下游发展、打通整个产业链、改造toc品牌的努力，有望稳定周期性波动，大幅提升估值水平。在toc拥有品牌影响力的公司将受益于渠道变化带来的需求。建议水产行业多关注相关企业，如神农发展、湘佳股份、石闻股份等；天马科技和唐人神在饲料行业；雪榕生物、王喜食品和农产品加工行业的倒刀泉；宠物行业的宠物份额。