食品饮料行业投资逻辑转向长期 北上资金8月份以来净买入27只概念股

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我们的记者张颖

今年以来，在对“吃喝玩乐”的精辟解读中，餐饮行业指数上升了43.85%。在7月中旬创下历史新高后，出现了令人震惊的回调。周五，餐饮行业再次上涨，涨幅达2.15%，位居神湾一级行业前列。

“在食品安全和消费升级的背景下，食品和饮料行业出现了大量牲畜库存。”奶酪基金的基金经理庄宏东告诉《证券日报》记者，他长期以来一直看好高端白酒，关注调味品和乳制品等行业。鉴于目前一些目标的估值水平相对较高，需要一段时间消化，所以不建议盲目追逐。

根据顺水统计，《证券日报》发现，本周(8月10日至8月14日)，23只餐饮类股的股价创下今年新高。其中，三全食品、中聚高科技、恒顺醋业、顾靖酒厂、洽洽食品、海天叶巍等14只股票的股价。达到了历史新高。

对此，接受《证券日报》采访的私募网高级研究员刘认为，虽然最近餐饮行业发生了一定的调整，但在扩大内需、扩大经济内部流通等消费升级的背景下，餐饮行业的繁荣程度将会上升，未来许多优质股的股价仍将创新高，可以重点关注细分领域的龙头股。

与此同时，山西证券表示，目前餐饮行业的估值处于历史高位，这主要是由于其业绩的高确定性。虽然短期估值很高，但我们应该关注行业的长期价值。

寻找具有一定业绩的投资机会已经成为业界的共识。据《证券日报》记者统计，截至8月14日，在已披露上半年业绩或业绩报告的18家餐饮上市公司中，有12家公司上半年实现净利润同比增长，占比66.67%。其中，昊翔妮、海鑫食品、龙达肉类三家公司净利润同比增长100%以上，分别为1680.02%、507.21%和218.24%。

“餐饮行业的中期业绩正在逐步实现，投资逻辑应该转向长期。”渤海证券认为，目前餐饮行业存在估值水平处于历史高位、中期报告表现不佳等问题。从逻辑上来看，在行业趋势中已经完成了对流行病因素对行业可能影响的完全演绎，未来收入增长率可能会趋于合理水平，因此投资逻辑应该转向长期。

良好的业绩无疑吸引了各种基金的追逐，其中外资青睐餐饮股。

据记者统计，近50%的餐饮概念股最近成为外国投资者的目标。数据显示，自8月份以来，沪港通和深交所交易的十大活跃股票中，已有48只餐饮类股出现，占比49.5%。其中，北行资本在此期间购买了27只股票，成为外资增持的主要目标。在这方面，业内人士一致认为，食品和饮料库存符合外国资本的审美标准，预计从长远来看将继续流动。

对外国资本的依赖也得到了国内机构的回应。接受《证券日报》采访的天丰证券餐饮分析师常陆表示，投资逻辑在回调中已牢固确立，下半年白酒仍是第一板块。接下来的六个季度，白酒行业的发展趋势是一个季度一个季度的明显，白酒行业受到了持续而坚定的推荐，重点是泸州老窖、五粮液、贵州茅台、口自窖和当今世界。

对于餐饮行业的投资机会，山西证券建议关注三条主要投资路线。首先，在疫情下盈利的单只股票的年度表现有望高速增长；二是早期受疫情影响较大，一季度表现不佳。有望逐季度改善低估值品种；第三，在疫情的影响下，龙头企业越来越强。建议重点关注白酒、调味品、速冻食品等子行业。