多层次资本市场迈向高质量发展阶段

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记者马伟编辑林建

全国人大以来，提高a股市场对新经济企业的服务水平成为代表们的热门话题。在海外上市的新经济“巨人”也表达了对a股回归的热切期待。

今年证监会系统工作会议明确提出，要加快建设具有国际竞争力的中国特色资本市场，其中“改革发行上市制度，努力提高系统的包容性和适应性，加大对新兴产业新技术、新形式、新模式的支持力度”是工作重点。

全国人大代表、深圳证券交易所总经理王建军近日表示，他正在做好准备，为独角兽企业在国内新经济市场的发行和上市提供条件。深交所层面的规则已经基本完成，计划为高质量的独角兽企业开辟绿色通道。鉴于成长型新经济企业往往不盈利，王建军表示，深交所计划选择一些具有相当规模的新经济企业进行试点，但由于这项改革非常重要，将根据市场风险承受能力审慎推进。

与此同时，一些代表建议，新经济中对独角兽企业的a股支持标准应进一步明确和细化。对于已在海外上市的新经济企业，中国存托凭证(cdr)也可以被视为一种更为便捷的方式，为它们的a股回笼打开大门。

今年的政府工作报告提出深化多层次资本市场改革，促进债券和期货市场发展。“深化多层次资本市场改革”内涵丰富，涉及面广。目前，中国市场已经形成了包括沪深交易所、新三板市场和区域性股票市场在内的多层次体系结构。“深化改革”不仅意味着各级市场要实现更高的质量和效率，也意味着各级市场要加强互联互通和协调。

全国人大代表、辽宁省证券监督管理局局长刘磊表示，新三板市场是多层次资本市场的重要组成部分，是服务创新型、创业型和成长型中小企业的重要平台。他建议尽快明确新三板股票转让收入的个人所得税具体安排，并对新三板股票转让收入免征个人所得税。

全国政协委员、广东省证券监督管理局局长陈在接受《上海证券报》采访时表示，区域性股票市场作为多层次资本市场的重要组成部分，对于推进供给侧结构改革、以服务创新带动发展战略、降低企业杠杆率具有重要意义。今后，广东证监局将通过与地方政府合作，加强区域市场建设，做好区域市场监督检查，加强区域市场风险监测预警和风险通报，进一步推动区域市场规范发展。

据悉，目前，证监会正在指导和督促各地完成区域股票市场运营商整合、名单公告和备案等工作。，并推动跨区域运营等历史问题的解决。

“提高直接融资比重”是近年来《政府工作报告》关于资本市场改革和发展的一贯要求，今年的《政府工作报告》也提出了提高股权融资比重的要求。

过去一年多来，a股市场一直坚持正常的ipo发行，同时严格控制准入，防止“疾病从口入”。上市公司就像源源不断注入资本市场的活水，二级市场的小投机和不良投机现象也得到了遏制。

全国政协委员、中国证监会副主席姜洋日前在接受《上海证券报》采访时表示，新股发行正常化后，只要有上市需求，企业就可以申报。与此同时，法律、全面和严格的监督肯定会继续下去。“这是我们的基本要求”。

全国人大代表、立信会计师事务所首席合伙人朱建迪也建议，要继续加强ipo监管，严格审查，防止“带病上市”。同时，要加强对资本市场融资的后续监管，要求企业按照规定投资和使用整合资金。