新经济推动新股发行趋于活跃

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6月25日，咨询公司安永发布了《安永Mainland China港ipo市场调查报告:2018年上半年》。报告显示，随着mainland China和香港新的ipo政策，2018年上半年有63家公司在a股市场上市，98家公司在香港上市，在香港交易所上市的新股数量居世界首位。

安永预测，新经济企业将在下半年继续推动两地的上市活动。

数据显示，2018年上半年，中国a股市场平均ipo规模接近15亿元人民币，为2008年以来同期新高。在巨人企业和独角兽企业的带动下，上半年a股前十名共募集资金583亿元，同比增长156%。

安永大中华区上市服务管理合伙人何兆峰表示，2018年上半年，管理层出台了一系列促进新经济和独角兽企业上市的政策措施，试点企业包括支持国家战略、掌握核心技术、市场认可度高的企业，明确支持互联网、大数据、云计算等高科技产业和战略性新兴产业发展。与此同时，中国证监会在重组上市和退市制度方面实施了一系列提高ipo企业质量的措施。今年上半年，科技、传媒和电信行业(tmt)率先筹集资金，上市工业企业数量排名第一。今年3月以来，登陆a股的人工智能和新能源汽车相关企业数量有所增加。

堰塞湖得到有效缓解

安永的报告显示，a股ipo市场审批得到严格、快速推进，ipo障碍湖得到有效缓解。等待上市的企业数量已从去年底的519家降至6月份的307家。今年上半年，共有63家公司上市，融资总额达931亿元。上海证券交易所的股票数量在世界上排名第六。从筹集的资金来看，上海证券交易所排名世界第三，深圳证券交易所排名第六。

根据案例数量，江苏、广东、浙江、上海、四川和北京排名第一，占ipo案例总数的75%，北京和四川并列第五。广东、江苏、四川、福建和上海的融资额排名前五，占融资总额的76%。在地方政府政策的鼓励下，四川企业积极走向资本市场直接融资，四川ipo从案例数量到融资金额跃居前五位。

在中国香港，恒生指数在今年上半年创下新高，同期首次公开募股的数量也创下新高。香港本土企业和创业板企业成为新股发行的主力军。2018年上半年，共有98家公司在香港上市，同比增长44%，使主板和创业板成为全球最繁忙的交易所。香港股市融资502亿港元，同比下降8%，位列全球第五。

安永中国科技传媒行业的审计服务合伙人李康表示，今年4月修订后的《上市规则》在香港生效，标志着香港市场改革的登陆，上市制度迎来了一个新时代。与此同时，《h股“全流通”试点业务实施细则(试行)》出台实施，有利于内地企业在香港上市。2018年上半年，首只在香港上市的独角兽贡献了前十名新股的20%以上。金融业在新股发行数量上继续占据首位，而健康和房地产行业紧随其后的是内地上市公司。

2018年上半年，香港零售和消费品企业上市数量排名第一，其中包括9家餐饮企业。

下半年速度持平

安永大中华区政府与公共服务部管理合伙人杨淑娟表示，2018年下半年a股ipo活动受到多种因素的影响。一方面，审计依然严格，ipo发行速度保持平稳；另一方面，a股被正式纳入摩根士丹利资本国际指数(msci)，吸引海外资金进入内地资本市场。葫芦通也有望在2018年底前实施。“全流通”试点和新的上市制度将继续增加香港市场对内地和创新企业的吸引力。预计第一批新经济和非营利生物技术公司将于今年下半年上市。

安永认为，首批上市的中国存托凭证和带有存托凭证的a股回归企业有望在下半年登陆a股市场，独角兽企业将继续成功上市a股。对于香港市场，安永认为零售及消费品、电信管理、金融、建筑、卫生等行业将成为下半年香港ipo融资的主要力量。

与此同时，安永对2018年香港ipo活动持谨慎乐观态度。据估计，首次公开募股的金额将达到2000亿港元。