金融机构使用降准资金支持“债转股”和小微企业融资情况将纳入MPA

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6月24日，中国人民银行宣布，它已决定支持“债转股”的市场化合法化，并通过有针对性的RRR减债为小微企业融资。中国人民银行负责人就有关问题回答了记者的提问。

问:此次RRR定向削减支持市场化合法“债转股”和小微企业融资的具体内容是什么？

答:此次RRR定向降息有两个主要内容:一是自2018年7月5日以来，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行等五大国有商业银行以及中信银行(601998，诊断股)和中国光大银行(601818，诊断股)相继下调。12家股份制商业银行的人民币存款准备金率为0.5个百分点，可释放约5000亿元的资金。相关银行应建立台账，逐一详细记录市场化、法制化“债转股”的实施情况，并按季度报送中国人民银行等相关部门。二是邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率同时下调0.5个百分点，可释放约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难问题。金融机构使用减少的资金支持“债转股”和小微企业融资，将纳入中国人民银行宏观审慎评估。

问:RRR此次有针对性地削减支持“债转股”市场化和小微企业融资的主要考虑因素是什么？

答:RRR减排目标是落实6月20日国务院常务会议的有关安排。今年以来，以市场为基础的合法债转股的签约金额和资金到位缓慢。考虑到大型国有商业银行和股份制商业银行是以市场为基础的合法债转股的主力军，它们可以通过有针对性的RRR减持，以适当的成本释放一定数量的长期资金，从而形成积极的激励，提高其实施债转股的能力，加快已签约债转股项目的落地。同时，我国小微企业融资难的问题依然突出。邮政储蓄银行、城市商业银行和非县级农村商业银行在支持小微企业方面发挥着重要作用。实施有针对性的RRR减债有利于提高小微信贷的供给能力，增加小微企业的银行贷款，降低小微企业的融资成本，改善小微企业的金融服务。总体而言，定向RRR减债有利于稳步推进结构性去杠杆化，增加对小微企业等薄弱环节的支持，属于定向监管和精确监管。中国人民银行将继续实施稳健的中性货币政策，为高质量发展和供给侧结构改革创造合适的货币金融环境。

问:RRR减债专项基金支持的“债转股”项目应满足哪些条件？

答:中国人民银行鼓励17家大中型商业银行使用定向RRR减债资金支持“债转股”项目，该项目充分体现了市场化和法治化原则。需要注意以下几点:第一，实施主体是“债转股”。在项目中，应实现真正的股权投资，而不是仍以获得固定收益为目标的“债转股”，即不支持“名股实债”项目；二是鼓励相关银行和实施单位煽动社会资金以不低于1: 1的比例参与“债转股”项目；三是“债转股”相关股份及相关债务减记必须严格遵循市场化定价，并根据法律法规，由项目相关参与方协商确定；第四，支持各类所有制企业开展市场化、法制化的“债转股”。相关实施单位应真正参与“债转股”后的企业治理，推动企业治理水平的提高，推进混合所有制改革；第五，“债转股”项目的实施应有利于改善企业资产负债结构，恢复企业发展势头，而不是支持“僵尸企业”的债转股。