健全高质量金融体系促进经济高质量发展

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我们的记者赵阳

“中国共产党第十九次全国代表大会的报告指出，中国特色社会主义进入了一个新时代，中国的经济发展也进入了一个新时代。基本特征是经济从高速增长阶段向高质量发展阶段转变。”4月19日，中央结算公司总经理陈刚明在2018年首届金融街10号论坛上致开幕词，他表示，金融作为现代经济的核心，不仅需要通过服务实体推动高质量的经济发展，还需要通过改革升级实现自身的健康稳定。"

陈刚明表示，在实践中，2017年中国金融体系去杠杆化效果显著，金融业增加值占gdp比重下降，m2增速和银行资产增速双双下降，资金由虚转实取得一定成效，有效促进了中国经济平稳发展，稳定了市场预期。

展望未来，金融体系高质量发展的机遇和挑战并存。陈刚明表示，从国际角度看，主要发达经济体的货币政策正逐步走向正常化，全球利率中心正在上移，地缘政治和贸易摩擦频繁，对国内金融市场产生了巨大影响。在国内，虽然金融监管体系不断完善，但监管力度不断加强，职能监管体系逐步完善，部分资产价格和宏观杠杆率仍处于较高水平，金融混乱仍需整改，金融风险的潜在发展仍令人担忧。

面对复杂的内外部环境，必须认真落实高质量发展的战略部署，紧紧围绕服务实体、防控风险、深化改革三大任务，建立健全高质量金融体系，促进高质量经济发展陈刚明表示，要更好地服务实体经济，必须从四个方面推进金融体系转型升级。

首先，我们应该重视回报的来源，提高金融服务实体经济的水平。世界上以前所有的金融危机都导致了金融与实体经济的分离以及过度的内部循环和自我膨胀。过去，国内一些金融机构的资金脱离实际，在体内循环，导致价格信号失真，融资成本增加，不仅损害了实体经济的发展，也积累了更多的金融风险。对此，陈刚明表示，要为服务实体经济优质发展打下坚实基础，首先要引导更多资金流向实体经济。加强和改善宏观审慎管理。在规范表外金融管理的基础上，全面覆盖同业存单和互联网金融、金融产品和金融活动，纳入严格的宏观审慎和微观审慎监管体系，限制金融体系内的资金转移。二是提高服务实体经济的效率。盘活资金存量，加快产能过剩和低效企业特别是“僵尸企业”的退出，改善存量占用财力、扭曲市场信号的问题；优化资本增值，重点服务国家重点战略、重点领域、重点项目和国民经济薄弱环节，实现金融体系与实体经济良性循环。第三，积极参与供给方结构改革。紧紧围绕“三比一、一减一补”五大任务，充分发挥金融市场清算作用，为深化供给侧结构改革提供服务和保障；加大对“三农”和小微企业的支持，提高精准扶贫和普惠金融效率；推动绿色金融创新发展，大力支持绿色企业和项目的融资需求。

第二，优化结构，推进金融业供给面的结构改革。随着经济发展阶段的变化，单纯扩大金融总量已不能满足要求。更有必要从供给方面优化结构，减少无效和低效供给，扩大有效供给。为此，陈刚明表示:首先，要保持稳定的中性货币政策。充分发挥货币政策的总量调控和局部结构调整作用，平衡稳定增长、结构调整和风险防范的关系；加强流动性管理的制度建设，保持金融体系流动性合理稳定，促进信贷和社会融资规模合理增长，为优质发展创造适宜的货币环境。第二，加快多层次资本市场体系建设。根据新时期市场融资的新特点，更好地把握政府部门、企业部门、金融部门和居民部门融资结构的变化；更好地促进政策性金融和商业性金融的有效衔接和协调发展；更好地平衡投融资主体的利益，实现市场机制、法律机制和监管机制的无缝衔接；更好地满足新技术、新产业、新业态、新模式的融资需求。第三，鼓励科技和金融趋利避害，规范发展。综合运用各种科技力量，促进金融与科技的深度融合，开辟多元化、便捷化、个性化的金融产品，拓宽金融服务范围，提高金融服务效率。第四，增强金融供给创新的包容性。与市场发展相适应，在防范和控制金融风险、有效服务实体经济之前，金融创新要以包容的态度对待，金融供给创新的管理要与疏通相结合。

第三，加强监管，提高防范和化解系统性金融风险的能力。金融体系高质量发展的底线是避免系统性金融风险。陈刚明表示，目前，一些交叉性金融产品跨行业、跨市场、层层嵌套，标的资产隐蔽，存在严重的潜在风险，加强监管刻不容缓。首先，我们应该完善监管体系。根据金融风险的新变化、新特点，坚持问题导向，全面梳理监管规则，弥补监管不足；对跨行业、跨市场业务实施“渗透式”监管，消除监管空 0和监管重叠，在此前提下合理降低合规成本。二是完善职能监督体系。切实发挥国务院金融稳定发展委员会的作用，深化“一条线、两个会、一个局”的协调合作和信息共享机制；完善货币政策和宏观审慎政策的双支柱监管框架，充分发挥两者的协同互补作用。第三，我们应该为监督和监测打下坚实的基础。积极依托现有金融基础设施功能，推进金融业综合统计，促进数据共享，避免重复采集，有效监控金融运行，科学判断潜在风险，积极防范和化解系统性金融风险。

最后，我们应该以市场为导向，在金融资源配置中发挥决定性作用。陈刚明认为，要发挥市场的决定性作用，提高金融资源配置效率，首先必须继续推进利率和汇率市场化改革。从提高金融市场深度入手，继续培育市场基准利率，提升国债收益率定价基准作用，完善市场化利率形成机制，推进政策基准利率与市场利率融合；有序推进人民币汇率形成机制改革，增强汇率弹性和抵御外部冲击的能力。二是疏通货币政策的传导机制。积极推进信贷资产证券化和流通，完善货币市场、资本市场和信贷市场之间的价格传导机制，提高资本配置效率；进一步督促金融机构完善内部控制制度，提高独立合理定价能力和风险管理水平。三是提高金融要素的市场流动性。通过理顺基础设施关系，可以疏通各市场金融要素的流通渠道，加强后台基础设施的集中统一建设，促进前台交易的开放性、多样性和流动性发展，提高金融市场效率。第四，继续扩大金融业的对外开放。中国对外开放的大门只会越来越大，金融业的市场准入也会大大放宽。中央托管机构的跨境联网将促进国内外市场的互联互通，是对现有开放渠道的有益补充。中国资本市场被纳入国际市场指数，将推动中国金融信息产品走向世界，牢牢把握人民币资产的定价权，提升中国金融市场的国际竞争力。

以高质量发展为导向，推进金融体系转型升级，是新时期金融业面临的新任务、新要求、新挑战、新机遇陈刚明表示，作为国家的核心金融基础设施，中央结算公司将全面贯彻落实第十九次全国代表大会、全国金融工作会议和中央经济工作会议精神，牢牢把握新时期金融工作的新要求，牢记责任和使命，坚持改革创新，努力成为世界级的中央托管机构，继续为中国金融经济的高质量发展贡献智慧和力量。