军品钛合金有望进入高速发展期 3股或受益

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证券时报网络(STCN)2月28日，

华泰证券(601688)今天发布了战略观点，称从历史上看，各五年计划期间军工集团业绩和二级市场业绩呈现出先低后高的规律，目前，中国各种新一代重要武器装备集中出现，军改登陆后，装备呈补偿性增长，国防与民用技术融合继续推进，判断2019-2020年国防军工将有更好的投资机会。从行业角度来看，军用物资企业收入同比增长总体领先下游国防军工9-12个月，2018年军用物资投资机会将更好。此外，军用材料也有相对较高的技术壁垒和利润水平，以及相对较低的估值。我们应该把重点放在产业集中度高、技术含量高的品种上，如钛合金、碳纤维复合材料、高温合金等。

从2018年到2022年，军用钛合金有望进入快速发展时期。建议关注军用钛行业的三家企业:宝泰(600456，诊断库存):国内钛行业的领军企业，拥有国内最大的产能，有发展军用钛的传统。其巨大的生产能力保证了武器装备在大批量生产期间的性能灵活性；西方材料(002149，诊断单元):经过多年的研发，军用钛产品市场已经逐步扩大。目前，钛产品已经供应给大型国家运输机，未来空的推广空间很大；西方超导(Western超导体):一家老式的军用钛企业，中国许多军用飞机型号的钛材料供应商，在市场先行者方面有很大优势，军品比重高，盈利能力在三者中处于最高水平。

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