年内募资近千亿 券商多路齐发补充资本金

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⊙王○主编周宏

证券公司正在筹集资金和补充资本。

国泰君安(601211)证券有限责任公司3月20日发布公告，公开发行2018年公司债券(一期)，基本发行规模为30亿元，超额配售不超过20亿元。光大证券(601788)同日还宣布，短期公司债券(2018年首次发行)非公开发行已于3月19日完成，实际发行规模为8亿元，期限为一年，利率为5.22%。

今年以来，主要证券公司通过发行公司债券、次级债和短期融资券来补充资本。据记者不完全统计，截至今年3月20日，中信证券(600030，咨询股)、招商证券(600999，咨询股)、海通证券(600837，咨询股)等数十家证券公司共募集资金约900亿元。此外，2018年第一家上市券商华西证券(002926)也通过股权融资筹集了逾49亿元。这表明证券公司正在尽一切可能增加资本。

从融资方式来看，大多数券商选择公司债券作为增资的手段。

中国银河证券(601881)3月15日宣布，2018年公司债券(一期)公开发行于3月14日结束，实际发行规模为25亿元，最终票面利率为5.15%。算上之前没有公开发行的公司债券，这两个品种总共发行了50亿元。

海通证券分别于3月5日和3月19日向合格投资者公开发行2018年第一期和第二期公司债券。这两种债券的发行额度控制在30亿元左右。

此外，招商证券、方正证券(601901)、浙商证券(601878)和华泰证券(601688)发行了次级债。招商证券的发行规模最大，共募集了67.9亿元的两种债券。

在银行间市场，许多经纪人发行短期融资票据。其中，东北证券(000686)总发行规模为35亿元，中信证券为90亿元，国泰君安为65亿元。

开源证券研究所指出，在资本密集型行业，证券公司的资本实力是其竞争力和发展的重要砝码。特别是在经纪业务、投资业务等传统优势收入下降的背景下，通过扩大融资融券、股票质押业务规模，拓展投资银行、资产管理和海外市场业务，增加收入，稳定经营业绩，已成为各券商的重要方向。这些企业的扩张需要大量的资金支持。

另一方面，2017年7月，中国证监会发布了修订后的《证券公司分类监管条例》，大幅提高了净资本分红的门槛。这意味着资金充足的经纪人可以获得更多的奖励积分，并获得更多的后续业务发展空空间。