结构性存款是啥？

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结构性存款的利率是浮动的，其水平不仅取决于存款利率，还取决于相关资产价格

与理财产品不同，结构性存款一般有担保，本金在存款保险范围内，适合风险偏好低的投资者

自去年以来，结构性存款已悄然流行。许多银行推出了各种产品，主要是推荐给个人投资者。以招商银行(600036)为例。最近，该行发行的个人结构性存款产品的最高年化收入超过4%，182天的最高收入甚至高达4.3%。城市商业银行和农村商业银行发行的同类产品价格普遍较高，达到5%左右，吸引了众多投资者。

什么是结构性存款？据报道，结构性存款是指在普通存款的基础上，利用远期、掉期、期权或期货等金融衍生品，将投资与利率、汇率、股票价格、商品价格、信贷、指数和其他金融或非金融标的联系起来的金融产品。

结构性存款和普通存款有什么区别？普通存款的利息是固定的，而结构性存款的利息是浮动的。产品的实际收入水平不仅取决于存款利率，还取决于挂钩资产价格。正因为引入了一些高收益、高风险的衍生工具，结构性存款的利息高于普通定期存款，但可能达不到预期的最高回报率，最终取决于相关标的的价格。尽管如此，结构性存款的总体风险并不大，资本担保结构性存款的主要部分由存款保险覆盖。从发行的产品来看，现有的结构性存款产品大多是有担保的。此外，结构性存款通常有一个认购期，这要求起息日赚取利息，而定期存款在同一天赚取利息。

在与理财产品收入相同的情况下，结构性存款和理财产品有什么区别？

业内人士表示，根据产品规格的内容，结构性存款将获得预期利息，而结构性理财产品将谈论预期回报率。结构性存款的本金投资于银行存款，而理财产品的本金一般投资于低风险固定收益资产，其本金和预期收益不在存款保险范围内。从盈利角度来看，结构性存款通常是有担保的，而结构性理财产品既有担保的，也有无担保的。根据新资产管理条例草案，保本银行理财产品将退出资产管理市场，结构性存款可能成为其替代品，适合低风险偏好的投资者。

根据荣360的监测数据，2017年12月到期的结构性存款有56笔，其中人民币产品24笔，其中4笔未达到预期收益率，实际收益率比预期收益率低0.02个百分点。

结构性存款的风险是什么？业内人士提醒，尽管结构性存款风险不大，预期回报率高于定期存款，但投资者不应将结构性存款视为普通定期存款，因为它们实际上是一种理财产品。对于一些结构性存款产品，银行有权提前终止。也就是说，在收益前景不利的情况下，如果银行提前终止产品，预期收益可能无法实现，投资者不能将预期收益率视为最终收益率。目前，当一些银行推荐结构性存款时，它们将其归类为普通银行定期存款。投资者应该认识到这些类别并选择适合他们的产品。

《人民日报》(2018年2月26日，第18版)