欧洲今夜够刺激 宽松预期来了股市却急涨转急跌

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7月25日对欧洲来说是一个非常重要的日子。这一天，他们通过了利率决议，欧洲央行也将迎来新的负责人。

欧洲中央银行(ecb)于7月25日召开利率决策会议，以维持三个基准利率不变。欧洲央行在声明中还指出，至少目前或更低的利率将维持到2020年上半年；此外，欧洲央行指示委员会研究可能的净资产购买规模。

欧洲央行发表声明后，欧洲股市一度大幅上涨，而欧元则大幅下跌。值得一提的是，金价直接飙升。

但随后，欧洲央行(ECB)行长德拉克斯(Delacquis)表示，当天没有讨论降息问题，任何降息都应该采取温和措施。欧洲央行行长德拉克斯仍然认为经济衰退的可能性非常低。这番话之后，欧洲股市从上涨转向下跌，尤其是在德国。

从收盘的角度来看，欧洲股市上涨较少，下跌较多。

美国股市开盘后，将直接下跌。那么，a股将如何发展？

欧洲央行重启了宽松的预期

在7月25日的会议上，欧洲央行理事会决定主要再融资业务、边际借贷工具和存款工具的利率将分别维持在0.00%、0.25%和-0.40%。欧洲委员会预测，欧洲央行的关键利率至少在2020年上半年将保持在目前或更低的水平，以确保通胀率在中期内达到目标。

在欧洲央行开始提高关键利率之前，理事会打算继续对“根据资产购买计划购买的到期证券”进行长期全额再投资，以保持良好的流动性条件和充分的货币宽松。

理事会还强调，有必要长期采取高度宽松的货币政策立场，因为已实现和预测的通货膨胀率低于与其目标一致的水平。因此，如果中期通货膨胀前景继续达不到其目标，理事会决心根据其对对称通货膨胀目标的承诺采取行动。准备好适当调整其所有手段，以确保通货膨胀继续朝着目标前进。

在这方面，理事会指示相关的欧洲联盟委员会审查各种备选方案，包括如何加强其关于政策利率的前瞻性指导、缓解措施，如设计一个储备薪金等级制度，以及潜在新净资产购买的规模和构成。

上个月，欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)提到，如果通胀率达不到标准，进一步降息仍将是政策工具的一部分，而且仍有相当大的空资产购买计划。本月上半年，欧盟委员会将2019年欧元区国内生产总值预测维持在1.2%不变，但将通胀率预测从1.4%修正为1.3%；2020年，国内生产总值预测值从1.5%降至1.4%，通货膨胀率预测值从1.4%降至1.3%。

据欧盟委员会称，随着贸易战的蔓延、全球贸易的下滑以及英国退出欧盟威胁到脆弱的经济形势，2019年下半年经济复苏的希望正在逐渐消退。早些时候，德拉吉表示，前景越来越糟糕，尤其是在制造业。英国退出欧盟陷入困境的可能性是前景恶化的风险。下半年经济增长反弹的可能性越来越小。然而，在25日的新闻发布会上，他表示经济衰退的可能性仍然很低。

德拉吉即将关门，欧洲央行将迎来拉加德时代

25日，欧洲央行的另一件重要事情是欧洲央行行长的更换。据欧洲央行官方网站报道，欧洲委员会已批准拉加德在今年10月接替德拉吉出任欧洲央行行长。

欧洲中央银行理事会25日就欧盟理事会关于任命欧洲中央银行未来行长的提案通过了意见。理事会并不反对提名的候选人克里斯蒂娜·拉加德，因为她在货币或银行事务方面拥有公认的声誉和专业经验，这是《欧洲联盟运作条约》第283(2)条所要求的。拉加德于2011年7月就任国际货币基金组织(基金组织)总裁。

根据理事会的意见和欧洲议会通过的意见，新总统将由欧洲理事会任命。理事会的意见将很快在《欧洲联盟公报》上发表，并将在欧洲中央银行网站上以欧洲联盟所有正式文件的形式发表。一旦被任命，拉加德将接替马里奥德拉吉，后者担任欧洲央行行长的八年任期将于2019年10月31日结束。

分析人士认为，IMF总裁拉加德可能当选欧洲央行行长，也可能对欧元的前景产生影响。预计拉加德不会面临来自美联储主席鲍威尔的类似外部风险，拉加德是一位继续倡导欧洲宽松政策的女性，预计这将为德国经济带来继默克尔之后的好消息。拉加德的任命将推高和压低利率预期，并引发债券收益率下降。因此，拉加德不仅会继续欧洲央行的稳健政策立场，甚至可能会更加积极主动地加大货币宽松力度。

当外围阴云密布时，a股会发生什么

欧洲央行发表声明后，欧洲央行(ecb)行长德拉克斯(Delacquis)表示，当天没有讨论降息问题，任何降息都应该采取温和措施。欧洲央行行长德拉克斯仍然认为经济衰退的可能性非常低。欧洲市场迅速下跌，而美国股市开盘走低。到目前为止，欧美股市都低于前一个交易日的收盘价。美国的经济数据继续改善，上周有206，000人首次申请失业救济，估计有218，000人。对大幅降息的预期可能正在下降。

那么，未来a股市场将如何解读？

首先，从最近的市场评论来看，许多经济学家和政府官员将暗淡的未来经济前景归因于贸易争端。但至少在不久的将来，这种争议显示出减弱的迹象。中国商务部25日表示，第十二轮中美高层经贸磋商将于7月30日至31日在上海举行。碰巧从31日晚到8月1日凌晨，美联储将最终决定降息的方向，降息的预期可以说是非常高。从这个角度来看，没有必要过于担心最近的外部市场。

第二，从近期国内形势来看，金融开放的11条和财务委员会会议已经发出了一些积极的信号。很有可能即将召开的中央高层会议将释放宽松政策的信号，无论是货币政策还是金融政策。不出所料，今年4月的紧张声明不应被复制。

第三，从中期来看，5g的投资在下半年应该会越来越大，新的模式可能会出现。从微软的业绩构成来看，云计算已经逐渐走上舞台；费城半导体指数最近的强劲表现也预示着新兴产业的复苏。国内科技股的上市也引导着相关板块的估值趋势。

综上所述，在未来，如果主要变量没有突然变化，a股市场大幅下跌的可能性正在降低，一些机会正在出现。