全球股市欢腾 各大经济体公布超预期“成绩单”

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8月29日，世界主要经济体公布的数据让人有些惊讶！ 当主要发达经济体的国债飙升、收益率变为负值、术语反转频繁发生时，人们认为这些信号已经为全球经济敲响了警钟，但29日发布的经济数据超出了预期。让我们来看看:

法国第二季度最终国内生产总值同比增长1.4%，预计增长1.3%，初始值增长1.3%；链条增加0.3%，预计增加0.2%，初始值增加0.2%；

欧元区8月份的工业繁荣指数为-5.9，预计为-7.4，之前的数值从-7.4修正为-7.3；

7月份，意大利的生产者价格指数同比上涨1.5%，之前的数值上涨1.1%；环比持平，之前的数值下降了0.5%。意大利以0.96%的创纪录低息率发行了10年期政府债券；

美国第二季度实际国内生产总值的年化最终值为2%，预期值为2%，之前为2.1%。

从中国的数据来看，仅今天发布的上市公司半年度业绩报告就达到了3500亿元。从上市公司公布的业绩来看，这一数据已经超过了1.88万亿元，核心蓝筹股的增速也很明显。

在这种背景下，再加上全球贸易争端缓解的迹象，全球风险资产开始集体欢欣鼓舞。欧洲股市全线大幅上涨，美国股市开盘表现也不错。人民币在一天之内升值了300个基点，50个基点直线上升。

欧洲和美国的股票市场“一见钟情”

在“成绩单”超出预期的刺激下，欧洲股市飙升，意大利股市上涨超过2%。

美国股市期货指数在开盘前大幅反弹，开盘后美国股市也大幅上涨。这三个指数都上涨了1%以上。

过去几天，各种期限的美国国债也经历了一次回调，导致收益率一个接一个上升。

主要经济体公布的经济形势超出了市场预期。在此之前，市场普遍预期全球经济将面临衰退，这一信号已在国债走势中显现出来。许多国家已经降息，市场也预计欧洲和美国将在9月份降息。

此外，针对“美国总统特朗普日前表示，他非常欢迎中国达成贸易协议的愿望和冷静处理分歧的态度”，商务部发言人高锋8月29日表示，中方已表明态度，坚决反对贸易战升级，愿意冷静协商合作解决问题。贸易战的升级不利于中国、美国和全世界人民的利益。中方注意到美方的声明。我们欢迎美方的诚意和实际行动，并与中方共同努力，在平等和相互尊重的基础上找到解决问题的办法。

据高峰介绍，双方经贸团队保持了有效沟通。目前，没有更多的信息来告知细节。目前，有很多传言。在经贸领域，商务部会澄清事实，让大家知道真相。

这一讲话被全球市场解读为缓解贸易争端的信号。

人民币资产也大幅反弹

首先，从离岸人民币的趋势来看，它已经在一天之内反弹了300个基点。

CICC(港股03908)认为，中国目前的投资回报率仍处于世界较高水平，这是人民币汇率的重要支撑。自今年年初以来，中国的债券收益率下降幅度远低于美国。在全球经济增长疲软的背景下，包括美联储在内的各国央行宽松的预期可能会进一步升温，世界各国的货币宽松程度将不会低于甚至普遍高于中国。目前，全球负利率债券的权重已经达到30%以上，而人民币10年期国债的收益率仍然在3%以上。考虑到中国每年的净投资储蓄约占全球的40%，人民币资产仍相对具有吸引力。

其次，从a50的趋势来看，也出现了大幅上涨。

与此同时，最近披露的上市公司业绩非常光明，无论是阿里巴巴和京东在海外上市，还是在内地上市的主要蓝筹股都公布了惊人的业绩。仅8月29日披露的上市公司利润就达到3500亿元(不包括亏损企业)。截至目前，已披露业绩的a股上市公司净利润水平已超过1.88万亿元。大多数蓝筹股的增长率超过了市场预期。例如，平安(601318，诊断股票)(香港股票02318)的半年增长率为63.25%，中国人寿(601628，诊断股票)(香港股票02628)的半年增长率高达127%。恒瑞医药(600276，诊断股票)，一些高科技公司的表现，如“诊断”，也相当突出，显示了a股高质量上市公司的特点，这也是中国资产弹性的一个重要方面。

全球风险资产应该表现得更好

从目前的市场来看，跌宕起伏几乎完全是由于贸易纠纷。如果这种情况缓解，市场肯定会反弹。相反，市场会暴跌。显然，如果没有贸易战，全球风险资产的表现会更好。然而，目前没有明显的放松信号，整个事情充满了不确定性。这一事件显然已经超越了传统的宏观经济分析框架，在信息不足的情况下，博弈分析的价值似乎丧失了。面对这种情况，投资者可能不得不等待最佳策略。

就中国资产而言，正如《国际评论》所指出的，一方面，消费已成为中国经济增长的最大驱动力，许多出口到美国的产品适合国内销售，并在中国市场消化。另一方面，中国正在推进跨地区协调发展，挖掘发展潜力，培育增长动力，这将有助于一些受美国关税上调影响的企业找到新的发展。

此外，中国的多元化市场战略增强了其应对中美贸易摩擦的决心和信心。例如，去年新兴市场在中国进出口中的比重达到57.7%，而“一带一路”沿线国家的比重仅在5年内就增长了2.4个百分点，达到27.4%。最重要的是，美国进口商很难找到替代中国的产品。今年6月，包括美国服装鞋业联合会、高通、英特尔等芯片制造商在内的许多美国行业协会和企业表示，很难从中国以外的地方进口服装、电子产品等消费品。

从a股市场结构来看，近期市场环境与今年春节前后的几个交易日相似。股票每日涨停缓慢，29日涨到48点。更重要的股票已经与董事会挂钩。在29号，有10张票和董事会联系在一起。这意味着市场的盈利效应正在慢慢增强。

从上涨的股票来看，它不再局限于以前的消费和大白马。最近，国内软件、信息技术设备和云计算受到基金的高度追捧，这意味着市场风险偏好正在增加。

时间快到九月了。在这个关键时刻，市场仍应关注稳定运行。在这个过程中，不可避免地会受到贸易争端的影响。例如，9月1日，美国将很快征收关税。这是否会加剧贸易争端的局面值得关注。但总的来说，虽然国际环境不理想，预期非常不稳定，但国内预期仍然稳定，这种情况应该会持续到9月份。