6家外资私募获投顾资格 国内投顾市场争夺战打响

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今年以来，投资资格已成为外商私募的焦点。前期，三家境外私募机构获得投资顾问资格。最近，毕昇投资、安本标准投资等境外私募今年也相继获得投资业务资格，获准在中国市场开展机构业务。根据私募，对于巨大的国内投资市场来说，这无疑是一个重磅炸弹，这将不可避免地引发一场机构之战。

六家外国私募机构已获得投资资格。今年以来，境外私募在中国市场的步伐越来越快，今年发行的产品数量超过了去年。事实上，自2017年1月3日《私募股权基金登记备案相关问题的解答》(X)正式发布以来，第一家外资私募股权机构——富达李泰投资(Fidelity Investment)完成了私募股权基金管理人在基金行业协会的登记注册，自此，外资私募股权基金的备案潮开始了。

随着境外私募在华业务范围的进一步扩大，越来越多的境外私募开始在中国市场投资。今年3月，卢博美投资和富盾投资成为中国首家获得投资资格的境外私募机构，引起了市场的高度关注。今年6月21日，外资私募公司贝莱德投资管理(上海)有限公司成功完成了在基金行业协会提供投资咨询服务的注册。值得注意的是，最近，毕昇投资、安本标准投资等三家境外私募今年相继获得投资业务资格，获准在中国市场开展机构业务。

从今年开始，投资业务的资格成为外资私募的焦点。目前，监管部门对私募作为第三方投资顾问提出了1+3+3的要求:已在协会注册一年，无重大违法违规行为。记录成员；连续3年以上证券期货投资管理业绩可追溯的投资经理不少于3名，最近3年无不良从业记录。

所谓“3+3资格”是指至少有三名员工具有至少三年的可追溯业绩，且该业绩需要由相应的产品报告或托管、审计等公平机构出具的其他证明材料来证明，这对于许多中小私募来说是有一定门槛的。银行基金的投资咨询业务是一块大蛋糕，中小私募自然会争取。据记者了解，近年来，许多中小私募机构都在招聘具有三年投资经验的投资经理，甚至采用借贷和打电话的方式来接触投资者。

根据中国科学技术基金会的数据，自2016年6月外商独资和合资私募股权基金注册备案政策公布以来，已有21家境外私募股权基金在协会注册，共备案51种产品。据记者统计，截至8月21日，今年境外投资者提交的私募基金总数已达25只，超过了去年的21只。

目前，境外私募发行的产品策略越来越多样化，包括股票和债券主动策略产品、量化策略、fof等。获得投资资格后，境外私募将在政策允许的范围内为金融管理子公司、信托、基金子公司、经纪资产管理、期货等机构提供投资服务。外国私募机构积极参与获得投资资格背后的考虑是什么？

2018年12月，中国银行业监督管理委员会发布了《商业银行金融子公司管理办法》，明确了私募股权基金可以通过投资方式与银行公共融资和私人融资进行合作。当然，私募机构在开展投资业务之前需要获得投资资格。目前，证券私募基金经理主要发行两种产品:一是经理独立发行的产品；二是与银行、信托等渠道合作，私募机构作为投资顾问提供投资咨询产品。因此，获得投资资格后，私募股权基金可以作为其他资产管理机构的投资顾问，实现业务拓展和规模扩张。

根据私募，在目前的国内投资市场中，大型私募机构所占比例相对较大。事实上，从咨询管理下的私募产品数量来看，自2016年以来一直在逐年减少。首先，许多银行选择业绩可追溯的大规模私募作为投资。其次，阳光私募股权机构越来越倾向于独立发行产品。外资私募会进入投资领域，抢占本土私募市场吗？据一些私人投资者称，这个市场最终是基于其实力，外国私募对本地私募市场的影响是肯定的。但是，外资私募在中国也需要一段时间的稳健表现来证明自己，如果表现不好，也会被市场淘汰。

私募发行网研究员刘曾告诉记者，短期内，境外私募发行对本土私募发行的影响应该可以忽略不计。但是，从长远来看，如果越来越多的境外私募符合投资条件，那么在整个市场有一定存量的情况下，境内私募将受到一定程度的压力，这当然会促使境内私募提高服务和投资能力，与境外私募争夺市场。对银行来说，这意味着更好的选择，从而促进市场竞争。