债转股落地金额已超6000亿元 落地率超30％

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“一些高质量的企业通过债转股整合了资源，提高了竞争力。一些暂时遇到困难的企业通过债转股的市场化和法制化摆脱了困境。这样的典型案例有很多，通过债转股，原来一些困难企业濒临破产，现在他们走上了健康发展的轨道。”近日，国家发展和改革委员会副主任连在国务院办公厅新闻发布会上表示。

对此，金融研究所宏观战略高级研究员葛守敬昨日在接受《证券日报》采访时表示，中国近年来已进入杠杆稳定阶段，但宏观杠杆率仍较高，许多企业处境艰难，债务违约频发。实施债转股就是把债权人变成股东。

截至目前，债转股金额已超过6000亿元，2018年的落地率超过30%，2017年同期仅超过10%。下一步是加强以市场为导向的合法债转股，重点是提高着陆率(即签约率)。

蔡襄证券研究所宏观研究员齐宗超昨日在接受《证券日报》采访时表示，由于宏观经济相对疲软，信贷传导渠道不畅，一些民营企业在经营中遇到了一些问题。一方面，推进债转股可以降低企业的杠杆率，防范风险；另一方面，它也部分地解决了债务延期和企业融资困难的问题，但有必要提高着陆率。

连还表示，今后要突出重点方向，加大优质企业债转股力度；加大对暂时困难企业的债转股力度，使企业摆脱困境；增加私营企业参与债转股。目前，民营企业在这方面表现出极大的热情。

戚宗超表示，监管部门加大了市场化、法制化的债转股力度，同时突出优质企业和困难企业，对优质民营企业表现出反周期的政策关怀。市场化、法制化的债转股的下一步是完善配套机制，特别是建立有效的债务约束机制。

葛守敬还指出，对于企业来说，这不是解决本金偿还的好办法，尤其是那些股权比例很小的企业，这对企业的股权结构影响很小。与此同时，对于原始债权人来说，这可能是最后的手段，但总比硬违约好，而且这也是投资高质量企业的好时机。