主力资金出手减持 沪指失守3400、两市翻绿

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中信经纬客户7月10日(高晓珂)随着9日晚各大基金和“国家队”的一系列减持行动，火热的a股市场最近10日出现降温。

截至7月10日收盘，沪深股市下跌超过2%，上证综指跌破3400点，结束了近日a股成交量持续增长的趋势。其中，银行业和保险业领跌，北行基金净流出超过40亿元。收盘时，上证综指收于3383.32点，下跌1.95%，深证综指收于13671.24点，下跌0.61%。

今年上半年，大型基金减持或超过70亿元人民币

7月9日晚，太极实业、北斗星和丁晖科技宣布，国家集成电路产业投资基金有限公司(即大基金)将减持3159万股，分别减持979.85万股和457万股，分别占总股本的1.5%、2%和1%。

值得注意的是，首次减持的大型基金并不短缺。2018年9月，通过参与太极工业控股股东无锡工业发展集团股份有限公司的股份转让公开征集，大型基金以7.3元/股的协议收购太极工业持有的1.3亿股股份(占总股本的6.17%)，累计成本9.49亿元，成为上市公司的第三大股东。

在持股约2年后，这种减持也成为大型基金的首次减持。拟减持太极实业股份不超过3159万股(占总股本的1.5%)，并将退出持股5%的股东名单。根据太极产业7月10日的收盘价13.35元/股，该大型基金可以套现4.22亿元。

与此同时，在2016年，它花了15亿元认购了5，875万股北斗星的股票，而相关的股票在2019年刚刚解锁。根据此次大资金减持计划，如果按照10日最高减持979.85万股、每股收盘价37.4元计算，此次可以套现3.66亿元。

与太极产业和北斗星相比，丁晖科技今年第二次被大额资金削减。2020年1月14日至2020年3月23日期间，大型基金减持丁晖科技股份0.9993%，价格区间为249.39元/股-312.03元/股，实现利润12.59亿元。

如果这只大基金减持丁晖科技457万股，将再获利11.86亿元。

事实上，自今年年初以来，大型基金已经多次减持上市公司股票。除了上述公司，他们还减持了赵一创新和郭可伟的股份。

数据显示，2020年1月14日至2020年3月20日，大型基金以平均每股53.81元的价格减持了郭可伟180万股(占总股本的0.9976%)，减持金额超过9000万元。

从2020年3月30日至2020年4月7日，大基金完成了对赵一创新1%股份的减持，累计减持金额为7.98亿元。

上述减持实施两个月后，大型基金于6月13日更新了减持计划，计划减持8156.85万股萨南光电和471万股赵一创新。

截止10日，三安光电和赵一创新的价格分别为28.28元/股和273.8元/股。如果减排计划全部完成，相应的减排量分别为23亿元和13亿元。

社会保障基金加入削减大军

值得注意的是，在大型基金大幅减持的同时，社保基金也发布了减持PICC的计划。

7月9日晚，公司第二大股东PICC宣布，社保基金计划通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过8.84亿股、不超过公司总股本2%的a股。

根据PICC的公告，社保基金减持的股份来自2011年6月的战略持股。根据PICC当时的公告，“2011年6月，社保基金投资100亿元认购公司新发行的3891050583股。”根据这一计算，社保基金在PICC持股的成本价为2.57元/股。

对此，PICC在《上海证券报》上表示，社保基金减少是出于资产配置和投资业务的需要，这是一项常规的投资业务安排，社保基金作为公司重要战略投资者的地位不会改变。

值得一提的是，这是PICC上市以来社保基金首次减持。按照9日a股收盘价8.25元/股计算，此次减持对应的市值将达到72.93亿元，这部分股票的浮动利润在9年内达到50亿元。

值得一提的是，这一轮社保基金减持也导致了自7月以来表现良好的保险类股全线下跌。截至10日收盘，中国人寿下跌7.39%，中国人寿下跌7.05%，中国太平洋保险下跌6.21%，新华保险下跌4.76%。

专家:对市场前景保持谨慎乐观

在市场快速上涨、各种资金涌入的情况下，你如何看待“国家队”的减资和沪深股市的突然集体收盘？

深湾宏远座椅市场专家桂在接受中信经纬客户采访时表示，减持是好事，如果市场上所有人都不抛售，就不可能减持，尤其是当持股达到相对较高的水平时，更有利于打好基础。最近，这波行情走得比较快，但从趋势来看还是比较稳定的，很多蓝筹股并没有被明显高估。

因此，认为:一是要谨慎乐观的市场前景；第二，在大幅上涨后，空市场仍有调整，但调整幅度不大，不会阻止这一波市场；第三，随着中国经济的复苏，股市大幅走高的可能性很大。对于投资者来说，有必要报告乐观的预期，并以中长期的态度对待短期波动，而不要过度担心。

申钢证券认为，大额资金减少主要有三个原因:一是按照投资计划已经进入回收期；第二，降价公司已经成长为细分领域的领导者；第三，被减持公司的股价处于高位，此时退股也能满足股东回报率的要求。因此，深证认为，大量资金的减持是一个有计划的事件，短期内可能会产生更多的情绪影响，但从长远来看，公司的发展取决于自身的技术实力。

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉中信经纬客户，投资者应该保持理性，不要追逐热门股票。一般来说，基金经理的配置主要基于基本面良好的股票，应坚持价值投资。

兴业证券表示，在市场风格的再平衡下，有必要继续把握核心资产，建议投资者不要盲目追求高位。中国拥有世界上最完整的经济和产业体系，未来将有更多的领域、产业链和产业链环节诞生高质量的“核心资产”。(中信经纬应用)

(本文意见仅供参考，不构成投资建议。投资是有风险的，所以你进入市场时应该谨慎。(