三部委：强化金融机构控股股东资质要求

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4月27日，中央银行、中国保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会联合发布了《关于加强非金融企业投资性金融机构监管的指导意见》(以下简称《指导意见》)，对金融机构不同类型的股东实施差异化监管:一般性金融投资，无过度限制；严格规范大股东，尤其是控股股东。此外，《指导意见》强调，非金融企业投资金融机构必须使用自有资金。

中国人民银行有关负责人表示，近年来，中国金融业的改革开放力度加大，大量非金融企业通过设立、并购、参股等方式投资金融机构。然而，实践中也暴露出一些问题。一些非金融企业忽视主业发展，盲目向金融业扩张，导致杠杆率不切实际、居高不下；一些非金融企业利用非自有资金进行虚假注资和循环注资，导致金融机构无法获得真正能够抵御风险的资金；还有少数非金融企业不当干预金融机构的运作，将金融机构作为“提款机”，使得工业和金融部门的风险交叉转移。

交通银行金融研究所(601328)(港股03328)首席金融分析师e永健表示，近年来，随着中国金融业综合经营的快速发展，金融控股公司越来越多。非金融企业也加快了对金融机构的投资，一些实体从事了一定范围的金融业务，从而不同程度地参与了金融控股公司。从非金融企业参与金融控股公司的母公司属性来看，大致可以分为中央企业控股、地方控股、民营控股和互联网控股。非金融企业投资金融机构是一把双刃剑。一方面，它可以给企业带来多重利益，如满足金融服务需求、提高资本盈利能力、降低交易成本、创造协同价值等。另一方面，它还包含一系列潜在风险，如复杂的内部交易、虚高的账面资本、外包空主营业务，这些都需要更严格的监管。

因此，《指导意见》加强了对金融机构控股股东的资格要求，从肯定列表和否定列表中明确了金融机构控股股东的具体条件，并加强了对金融机构股权质押、转让和拍卖的管理。规范非金融企业投资金融机构的资金来源，加强对资金真实性和合规性的监管。完善股权结构和公司治理，规范关联交易，完善风险隔离机制，防止控制权滥用，禁止对金融机构的不当干预。加强对非金融企业和金融机构的渗透监管，加强监管协调和部门间信息共享。

“总体而言，《指导意见》为规范和监管金融控股公司提供了前提条件和准备，因为许多金融控股公司是由实体设立的，预计不久将出台金融控股公司的相关监管意见。”叶永健认为。