穿透：金融业综合统计关键词

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全面推进金融业综合统计是有效实施综合监管的前提和防范金融风险的基础。4月9日，国务院办公厅印发了《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》(以下简称《意见》)，全面部署了金融业综合统计工作。

根据《意见》，金融业综合统计工作的中期目标之一是建设一个先进、完整的全国金融基础数据库。《意见》针对近期工作目标，提出了六项重点工作，第一项是“以金融机构资产管理产品统计为突破口，推进跨领域金融产品统计，对跨市场产品实施全过程、全链统计监控”。

“系统性风险通常是跨市场的多产品链，从产生到最终爆发。”中国人民银行在中部省份的一家分行的行长表示，为了监控此类风险的聚集和蔓延，必须对金融机构、金融市场和金融产品进行全面、细致和深入的监控，只有这样才能实现前瞻性的风险预警。

一些市场分析师认为，金融业综合统计是为了解决金融创新带来的数据丢失和失真问题，是实施深度监管的应有之义。这符合本轮金融监管改革和金融监管协调的大方向，从长远来看有利于中国金融体系的透明和稳定。

关于金融机构资产管理产品的统计，去年发布的新资产管理规定征求意见稿已经提到，要建立统一的资产管理产品报告制度。中国人民银行负责协调资产管理产品的数据编码和综合统计，会同金融监督管理部门制定资产管理产品的统计制度，建立资产管理产品信息系统，规范和统一产品标准、信息分类、编码和数据格式，统计每个产品的基本信息、招聘信息、资产负债信息和终止信息。加强中国人民银行与金融监督管理部门之间资产管理产品的统计信息共享。

《意见》再次指出，要制定和实施金融机构资产管理产品统计制度，有效统计资产管理产品的规模和关联性、进入实体经济和金融市场的资本结构、杠杆率、收益率和期限结构等重要监测指标，全面有效监测银行业、证券业和保险业金融机构的资产管理产品，反映产品之间的关联性，发现金融风险的传染性，实现资本链的渗透。

目前，关于资产管理的正式新规定尚未公布。然而，市场参与者认为，资产管理产品的综合统计数据可以被描述为实施监管要求的“大杀手”。

国信证券(002736)银行分析师王建表示，根据新规定中该系统的设计，所有资产管理产品(包括银行、券商、信托、基金等从事资产管理业务的金融机构发行的所有资产管理产品)都应汇总信息，纳入央行统计系统。汇总的信息非常完整，至少包括投资者信息、投资方向信息、基本信息等。，同一嵌套链上的资产管理产品可以通过代码等信号自动识别。一旦监管结束，我们就可以发现是否存在诸如刚性支付、利润转移、不当销售等问题。

在回答记者提问时，中国人民银行负责人强调，金融业的综合统计必须实现全覆盖。首先，它涵盖所有金融机构、金融基础设施和金融活动。第二，业务是综合性的，也就是说，它涵盖了整个金融交易链。每一笔金融交易都与最终的资金提供者和最终的资金使用者有关。同时，它密切关注新的金融格式和新产品，并在适当时候纳入统计监测范围。第三，内容完整，即总量和结构清晰，数量和价格相等，存量和流量相等，从多个维度提供全面有效的信息。

前面提到的中国人民银行中部各省分行行长也表示，“全覆盖”是指统计范围包括除所有金融机构和金融业务以外的所有会计主体、账户和交易对手，从而实现统计信息的全覆盖。其中，全账户是指全面收集金融机构账户的基本信息，包括银行间客户和一般客户，并在账户和交易对手之间建立相互参照关系，以反映金融产品的业务链和嵌套关系以及资金的流向和来源。

建立统一的统计标准无疑是实现金融业综合统计的前提。在这方面，《意见》要求对金融机构、金融工具、金融交易对手的经济部门和金融基础设施等基本统计要素的定义、口径、分类和编码进行统一监管。上述人士表示，统一标准是金融业的综合统计基础。只有明确上述关键序列信息，才能确保统计的相关性和穿透性。在此基础上，通过直接交易对手的层层渗透，可以实现跨市场、跨机构的监控。

但是，在资产管理产品统计方面，上述人士表示，仍然缺乏统一、权威、流行的代码，也缺乏相应的监管要求，也很难获得交易对手金融机构的代码。例如，外包资产管理产品通常由托管机构管理，报告机构无法逐个获取详细数据。

此外，目前监管部门正在研究完善对金融控股公司的监管，《意见》对此也做了相应的安排。《意见》指出，应建立金融控股公司等金融集团的统计数据，以支持判断内部关联交易和识别外部风险传染。全面统计金融控股公司与其他金融集团的股权关系，渗透到实际控制人和最终受益人。统计金融集团公司、子公司和子公司之间的财务活动，以反映金融集团内部的关联交易和风险。建立多维多层次的合并资产负债表，进行合并统计监控，全面反映金融集团整体的资本充足率、流动性、风险等状况，识别外部风险传染路径。