汇金股份业绩变脸 1年亏掉3年利润

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长江商报讯4年的并购使7家公司的收入翻了一番，而许多目标的盈利能力并没有持续三年的承诺期

□我们的记者杜薇

金融设备提供商汇金股份有限公司(00368.sz)迎来了一个业务表现出色的“浴”，并获得了上市以来的首次年度亏损。

根据公司的业绩报告，2017年净利润亏损1.63亿元，同比下降4.56倍。

汇金于2014年初上市，盈利能力较弱。2014年至2016年三年的净利润总额为1.44亿元。可以看出，去年失去了前三年的利润。

事实上，即使前三年实现了超过1亿元的净利润，与自身经营业绩的相关性也很小，更多的是来自并购的利润。

据《长江商报》记者不完全统计，汇金自上市以来，先后收购了8家公司进行产业转型升级。

虽然这些被收购公司在承诺期内为汇金贡献了大量利润，保持了稳定盈利的假象，但许多目标盈利未能在承诺期内存活，导致商誉减值，成为公司业绩的拖累。

值得注意的是，今年年初，公司再次斥资3.61亿元现金收购中科拓达70%的股权，溢价高达10倍。中科拓达承诺未来三年累计净利润不低于1.59亿元。

在二级市场，汇金的股价每年下跌近60%。在此背后，该公司的控股股东新汇金(Xin Huijin)已承诺其80%以上的股份。

昨天下午，汇金公司的张告诉长江商报，该公司已经制定了一个提高业绩的计划。随着银行业的转型，公司自助产品的盈利能力也将得到释放。

上市4年后，收入翻了一番，净利润下降了4.62倍

进入资本市场的汇金并没有借助资本市场提高自身的运营能力，而是在10年内首次出现净利润损失。

最近，汇金发布的2017年度业绩报告显示，公司实现营业收入6.21亿元，同比下降8.08%，营业利润1.98亿元，同比下降381.53%。净利润亏损1.63亿元，同比下降4.56倍。

与此同时，公司的总资产、所有者权益等指标也逐年下降。

《长江商报》记者发现，这是汇金上市以来的首次亏损，也是自2009年以来的首次年度亏损。

汇金位于河北省省会石家庄，成立于2005年3月，至今已有13年历史。公司自称是国内领先的集R&D、金融设备生产、销售和服务于一体的高科技企业，于2014年1月23日成功实现ipo并在创业板上市。

上市当年，汇金的营业收入和净利润分别为3.05亿元和4500万元，同比分别增长47.58%和-17.61%。

如果我们以2014年为参照，如果我们看看汇金的经营业绩，它将在2014年之前稳步增长，然后在2014年之后就会失去优势。

数据显示，2009年至2013年，公司实现营业收入分别为7600万元、1.29亿元、1.64亿元、1.94亿元和2.07亿元，同期净利润分别为2700万元、3300万元和4500万元。营业收入和净利润稳步上升

上市后的2015年和2016年，公司营业收入分别为5.09亿元和6.76亿元，净利润分别为5300万元和4600万元。

总体而言，2013年上市前是汇金运营业绩的高峰期，净利润为5500万元人民币。根据2017年综合业绩，自上市以来，营业收入增长了1.03倍，净利润下降了4.62倍。

鉴于去年经营业绩大幅下滑，汇金解释称，由于市场竞争加剧和行业周期的影响，部分子公司经营业绩下滑。同时，部分客户签约较晚，导致报告期内营业收入下降，全面影响了公司报告期内的经营业绩。

M&A 7公司粉饰盈利

汇金自上市以来首次出现亏损，或者说这与该公司粉饰利润的大规模并购密切相关。

据《长江商报》记者的不完全统计，从2014年到2017年底，汇金先后指挥了7家公司。

具体而言，在上市当年，汇金收购了五家公司，即上海唐迪、东方兴华、汇金天元、德莱尼和汇金科技。其中，上海唐迪51%股权的交易价格为1.3亿元。它承诺从2014年到2016年实现净利润1400万元、2200万元和3000万元。

2015年，该公司再次出手，以3.3亿元的价格收购了北辰德科技55%的股权，溢价为2.9亿元。当年，公司还投资300万元增加中融李因，获得60%的股权。

北辰德科技承诺，2015年至2017年的净利润将分别达到3750万元、4950万元和6300万元。

《长江商报》记者发现，这些并购的目标为汇金股份贡献了大量利润。2014年，上海唐迪和东方兴华分别出资452.01元和913万元，分别占公司净利润的9.98%和20.17%。那一年，公司的净利润下降了17.61%。除去两个M&A目标的贡献，净利润将下降40%。

2015年和2016年，上海唐迪净利润分别为2549.47万元和2553.03万元，对汇金贡献的净利润分别为1300.23万元和1302.05万元。2015年，北辰德科技也贡献了1745.07万元的净利润。

因此，2015年，两家被收购公司向汇金投资3045.3万元，净利润增长17.77%。如果没有这两家公司的贡献，净利润将减半。

虽然M&A的目标为汇金的净利润增长做出了很大贡献，但这些目标中有许多没能在业绩承诺期内实现。

根据公司披露的数据，2016年上海唐迪实现净利润2533.03万元，占承诺利润3000万元的84.43%，不符合标准。此外，去年净利润出现亏损，亏损5678.21万元。共同收购的东方兴华去年上半年也亏损了834.33万元。

北辰科技没有摆脱这个诅咒。去年净利润为2208.81万元，同比下降56.51%，仍远低于6300万元的净利润承诺。

尽管M&A的目标经常发生变化，但汇金的股票仍对M&A感兴趣..

今年1月23日，公司又斥资3.61亿元收购中科拓达70%的股权，比账面价值4641.33万元高出1012.5%。后者承诺从2018年到2020年，累计净利润不低于1.59亿元。

为实现利益捆绑，汇金控股股东新汇金也通过大宗交易将其持有的2%汇金股权转让给中科拓达交易对手。

空的一个筹款活动将被固定，资金将会短缺

试图通过再收购提高盈利能力的汇金有限公司资金短缺。

《长江商报》记者注意到，上市时，公司已筹集资金2.9亿元，投资建设捆扎设备、捆扎机和人民币防伪宣传工作站。该公司曾表示，预计在达到生产极限后，其利润将增加6525万元。实际情况是，2015年募集项目收益为2858.47万元，2016年为1521.15万元，去年上半年亏损387.02万元，远低于预期。

如果我的投资基金用完了，我的业绩达不到预期，我需要资金进行并购，我该怎么办？汇金股票计划上涨。

2016年2月2日，该公司披露了一项增资计划，该计划表明其计划筹资不超过10亿元，然后调整为不超过8.27亿元。去年5月，该计划获得了中国证监会的批准。

令人惊讶的是，尽管丁增得到了批准，但他最终还是失去了立足之地。

去年上半年，公司净利润亏损1549.63万元。当时，该公司解释说，今年上半年的季节性亏损不会对这一筹资项目产生重大不利影响。

因此，去年10月11日，当公司对非公开发行股票进行询价时，截至询价结束时，主承销商未收到有效报价，批准到期。经过两年的忙碌工作，我们将用一篮子空.筹集资金

筹资失败，公司资金短缺。

根据去年第三季度报告，账面货币资金为1.19亿元，比年初减少2.69亿元。再加上去年的亏损，筹集3.61亿元现金收购中科拓达也将是公司的一个难题。

根据公告，公司向控股股东借款1.5亿元人民币。

截至目前，新汇金持有的82.47%的股份已经质押。