易纲透露今年货币政策思路

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易纲透露了今年的货币政策思路

中国央行副行长易纲最近写了一篇文章，揭示了2018年货币政策监管面临的挑战和政策思路。

易纲表示，2018年，他将继续为供应方结构改革和高质量发展创造一个中性和适度的货币金融环境。第一，保持货币政策的稳定和中性，控制货币供给的总闸门，保持货币、信贷和社会融资规模的合理增长。目前，中国经济已经从高速增长阶段转向高质量发展阶段，因此我们应该更加注重经济发展的质量，而不是一味追求增长率。它不再适合粗放型增长模式，也不能依靠货币信贷的洪水灌溉来刺激经济增长。货币政策应保持稳定和中性，为转变发展方式、优化经济结构、转变增长势头创造条件。中国人民银行将按照稳健的中性货币政策要求，做好总量调控，综合运用多种货币政策工具，进一步增强流动性管理的灵活性和有效性，保持银行体系流动性合理稳定，促进货币信贷和社会融资规模合理增长，为高质量经济发展创造适宜的流动性环境。

第二，完善货币政策和宏观审慎政策的双支柱监管框架，保持无系统性金融风险的底线。

第三，充分发挥货币信贷政策的结构导向作用，进一步优化信贷结构。受投资回报率、回报周期等因素影响，社会资本参与国民经济重点领域、薄弱环节和社会事业的积极性相对较低。在控制总量的前提下，货币政策可以适当运用这些领域的结构性工具，对促进经济结构调整起到支撑作用。中国人民银行将做好对普惠金融领域贷款达到一定标准的金融机构实施定向减RRR的工作。继续运用信贷政策支持再融资、再贴现、psl等工具支持和引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。加大对深度贫困地区扶贫和再融资的支持力度。在全国范围内推进信贷资产质押和央行内部(企业)评级试点，将符合标准的小微企业贷款和绿色贷款纳入货币政策操作合格担保范围。

第四，继续稳步推进各项金融改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。利率市场化改革是金融体制改革的核心内容之一，有利于提高金融业的竞争力，增强金融体系的弹性，为金融机构的转型发展注入新的动力，为货币政策监管框架的转型创造有利条件。同时，进一步推进利率市场化改革对优化资源配置具有重要意义，是市场化推进“三比一、一减一补”的重要组成部分。中国人民银行将按照“开放、规范、调整”的基本要求，进一步推进利率市场化改革，提高金融资源配置效率，完善金融调控机制。探索和完善利率走廊机制，增强利率调控能力，进一步疏通央行政策利率向金融市场和实体经济的传导。目前，中国经济在保持稳定趋势的同时继续保持进步，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。当然，国内外市场仍存在不确定性。在这种背景下，人民币汇率的双向波动将成为常态。汇率可以起到宏观经济“自动稳定器”的作用。人民币汇率形成机制市场化改革的有序推进和汇率弹性的增强，可以有效增强中国经济金融体系抵御外部冲击的能力。中国人民银行将继续深化人民币汇率形成机制改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调整的有管理的浮动汇率制度，提高市场汇率决定能力，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在全球货币体系中的稳定地位。

上周，100家机构对赵一创新(603986，诊断)进行了调查

据ifind统计，上周两市68家上市公司披露了研究报告。从行业分布来看，被调查公司主要集中在化工、轻工制造、医药生物等行业。根据行业分类，上周接受调查的公司主要集中在化工行业，涉及9家公司。此外，在轻工业制造、医学生物、计算机、机械和设备等行业接受调查的公司数量也很大，涉及5家以上的公司。在个股方面，赵一创新上周累计接待机构100家，排名第一；试点智能(300450，诊所单元)和金科文化(300459，诊所单元)分别接收了60个机构和55个机构，分别排名第二和第三。

3月12日，赵一创新(603986)上周接待了约100家机构投资者，这是上周唯一一家拥有超过100家研究机构的公司。其中，数千家合资企业、混沌投资、展博投资等明星私募云集。此外，先锋智能、金科文化和京生机电有限公司(300316，诊断单元)也获得了50多家机构的研究。

自2016年8月上市以来，赵一创新取得了巨大进展，期间股价上涨逾10倍。上周，赵一创新指数上涨8.4%，最新收盘价为190.01元，盘中一度突破200元。今年2月以来，a股半导体主题持续活跃。据不完全统计，国鑫紫光(002049)、江丰电子(300666)和上海新阳(300236)等近10只股票同期上涨逾20%。

该机构专注于赵一创新对上海卫斯理的收购。今年3月1日，赵一创新披露计划以17亿元人民币收购上海卫斯理100%的股权，同时筹集不超过10.75亿元人民币的配套资金。交易对手承诺目标公司2018年、2019年和2020年扣除后的净利润不低于3.21亿元。

另一家半导体公司京生机电有限公司也受到了组织的广泛关注。京生机电有限公司是半导体级晶体生长设备的供应商。3月15日和16日，公司连续两天接待了50多家机构。这些基金包括林静资产、尚投摩根和郭芙基金。

上周，包括天丰证券、广发证券(000776，股票咨询)和国信证券(002736，股票咨询)在内的至少五家券商发布了关于京生机电的研究报告。其中，天丰证券给出了“买入”评级，目标价为26元。逻辑是京生机电有限公司的重要客户中环(002129，咨询股)的项目进度超出预期，仍在积极拓展。在调查期间，京生机电披露了手头的订单。截至2017年第三季度末，京生机电有限公司尚未完成27.41亿元的合同，部分合同将结转至2017年第四季度的营业收入。自2018年以来，公司宣布的主要订单已超过11亿元。此外，京生机电有限公司表示，其设备能力可以满足现有订单的需求。