汉威科技中标VOCs大单 各板块业务稳步推进

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韩伟技术(300007，诊断单元)

赢得挥发性有机化合物的投标

各个部门的业务稳步发展

超重

国海证券(000750，诊断)谭倩

韩伟科技宣布，子公司嘉园环保有限公司中标天耀股份有限公司第二、四套voc处理设备及系统项目(600488)，总金额3700万元。

首先，预计它将受益于挥发性有机化合物行业的爆发

嘉园环保有限公司是一家子公司，是中国挥发性有机化合物处理的领先专家。其微生物净化、再生焚烧、吸附回收净化、吸附浓缩和热氧化等技术具有一定的领先优势，已应用于化工、印刷、新材料、医药等行业。中标制药行业挥发性有机化合物处理项目是嘉园环保在制药行业挥发性有机化合物领域的又一收获。一方面，它不仅可以提高公司的业绩，还可以增强公司在vocs领域的市场影响力，帮助公司获得更多的订单。

2016年7月，工业和信息化部、财政部发布了《重点行业减少挥发性有机化合物行动计划》，要求11个重点行业减少挥发性有机化合物排放，到2018年，工业企业减少挥发性有机化合物排放330万吨以上。我们相信，在政策推进、环境监管更加严格、企业利润提高的背景下，vocs行业有望进入快速发展时期，公司有望凭借其技术和项目经验优势充分受益。

其次，业务稳步增长

在2017年业绩预测中，收入为132，926.30-155，080.69万元，同比增长20-40%。主要是因为公司的传感器、智能城市、智能环保等业务稳步增长:1。传感器业务受益于安全、环保和健康领域的强劲需求，相关产品实现了突破性增长。另一方面，他们也从监测行业的爆发中受益。监测传感器产品如甲醛、挥发性有机化合物和灰尘的性能增长迅速，但该公司的传感器业务增长显著；2.在智慧城市方面，公司加大自筹资金规模，稳步推进智慧水、智慧气等智慧项目的实施；3.在智能环保方面，公司已经形成了从检测到处理的整体环保解决方案。随着环保政策的收紧，智能环保业务将有更大的市场空空间。凭借“传感器+监控终端+数据采集+空信息技术+云应用”的系统解决方案优势，公司规划了智能城市、工业安全、智能环保、智能家居等领域。通过内生增长+扩展获取，物联网生态不断深化。

三.利润预测和投资评级

该公司智能市政业务的扩张略低于预期，因此我们下调了该公司的利润预期。预计公司2017-2019年每股收益分别为0.41元、0.58元和0.73元，分别是当前股价pe的28倍、20倍和16倍。然而，我们仍然对公司物联网的战略布局持乐观态度。2018年的估值相对合理，公司仍保持“增持”评级。

？风险警告。宏观经济下行风险、业绩低于预期风险、物联网下游应用低于预期风险、不确定性风险的延伸和扩大。