月揽PPP项目订单近350亿 这些上市公司凭啥脱颖而出

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ppp项目标准化发展的“硬仗”正在逐步取得成效。根据最新数据，截至2018年4月23日，全国ppp综合信息平台项目管理数据库中有7257个仓储项目，仓储项目金额为11.38万亿元。 以上市公司为代表的行业领先公司继续在ppp项目中发挥优势。据相关公告统计，自5月份以来，a股上市公司已赢得43个ppp项目订单，订单总额为347.46亿元。尽管略低于4月份的水平，但仍保持在较高水平。

值得注意的是，在5月份进入ppp项目订单的上市公司中，民营企业占了很大一部分。其中，东方花园(002310)是连续赢的7个订单，订单金额约50亿元。6月的第一天，该公司宣布又赢得了三份订单。

根据一份券商研究报告，展望2018年，ppp模式的标准化仍有很长的路要走，但中长期内有望成为基础设施建设和服务领域的重要选择。未来将出现三大趋势:“仓储速度将放缓，项目收益率将企稳回升，优质民营企业市场份额将增加”，从爆炸式增长进入平稳发展阶段。

私营企业在接受订单时不会手软

东方花园6月1日晚宣布，公司已收到栾城区“五朵金花”美丽乡村ppp项目中标通知书，总投资4.08亿元。当晚，公司还收到了宁晋县汪洋沟水系生态治理与绿化ppp项目的中标通知书，中标金额为3.83亿元。

在梳理了5月份以来的a股公开收购后，以东方花园为代表的民营企业表现良好。其中，草蜢抗旱、龙源建设(600491)和铁人生态(300197)均获得多项订单。当地国有企业四川路桥(600039)也收到了大量订单。

龙源建设在5月3日、8日和29日获得收益:

5月3日，宣布政府与社会资本合作签署凉山州市政基础设施建设ppp项目合同，合同金额2.8亿元；

5月8日，宣布签订丽水市莲都区人民医院改扩建和李云中心卫生院迁建ppp项目社会资本采购合同，合同金额2.83亿元；

5月29日，宣布签订涠洲大厦政府与社会资本合作项目合同，金额2.56亿元；宣布签署奎文区教育基础设施ppp项目合同，合同价值4.28亿元。

梦草生态是在5月3日、10日和19日收获的:

5月3日，宣布签订巴彦淖尔市歧口县生态ppp项目合同，合同金额3.71亿元；

5月10日，宣布签署东乌珠穆沁旗美化绿化工程政府与社会资本合作项目合同，合同金额2.08亿元；

5月19日，邓口县宣布签订生态工程合同，合同金额3.91亿元。

国有企业也收获了丰厚的回报。5月12日，中铁集团(601390)宣布中标沈阳高速公路ppp项目，投资金额高达111.16亿元。

根据华创证券提供的数据，民营企业在ppp投标金额中所占的比例呈上升趋势，从2017年7月的13.9%上升到2018年2月的38.57%。就环保行业而言，该行业本身由私营企业主导，私营企业赢得公私伙伴关系投标的比例增加，从结构上表明整个行业订单量增加。

继续对购买力平价市场保持乐观

自2017年以来，财政部等部委出台了一系列措施，纠正ppp泛化的弊端，加强ppp项目的规范化管理。财政部发布的《关于规范政府与社会资本合作(ppp)综合信息平台项目库管理的通知》(以下简称“92号文件”)明确指出，ppp项目库的集中清理必须在今年3月31日前完成。

财政部ppp合作中心5月8日发布的ppp项目库集中清理报告显示，截至2018年4月23日，共清理和退役项目1695个，投资1.8万亿元；与2018年财政部的第一份季度报告相比，仍有6000亿个项目在4月份被清理并归还财政部。

华创证券认为，清算数据库带来的最大变化是ppp项目整体质量的提高，主要体现在两个方面:一方面，从项目回报机制来看，用户支付的ppp项目明显下降，而可行性缺口补贴明显增加。另一方面，从项目收益率来看，ppp项目的收益率也从去年年底开始反弹。

东方花园表示，该公司中标的ppp项目一直在以标准化的方式运作，没有被清理出仓库的情况。今后，公司将继续关注政策变化，及时调整市场布局，应对行业政策变化，坚决保证手头订单的质量和水平。

有研究报告指出，ppp模式在逐步规范后，有望继续发展成为中国基础设施投融资体系的新方向。未来，增加高质量ppp项目的供应将成为地方政府、社会资本和金融机构的主要选择。随着市场的规范化，中等实力的中小企业将会退出，更多高质量的ppp项目将会集中在主导产业。

《中国ppp蓝皮书:中国ppp产业发展报告(2017~2018)》显示，2018年将是ppp模式标准化发展和可持续发展的关键一年，标准化将是关键词。发展速度减缓，质量逐步提高；加快政策和法律层面的顶层设计，鼓励民间资本参与，完善ppp金融政策，加强市场透明度和信息披露。