中国人寿公布“期中”成绩： “重振国寿”实现良好开局

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近日，中国人寿保险股份有限公司公布了上半年经营业绩。与以往相比，2019年的"中期"结果更令人担忧:一方面，它源于其在寿险行业的"江湖地位"；另一方面，它是“振兴民族生活”战略的主要进攻者和先锋。

在今年年初召开的中国人寿保险2019年工作会议上，中国人寿集团董事长王斌首先以“团结、加油、振兴中国人寿、再创辉煌”为题，明确了“政策议程”，系统提出了振兴中国人寿的建议。“三个转变、四种类型、三个转变”的战略思想，阐述了振兴中国人寿“两步走”的战略部署，要求“决心用三至五年的时间壮大主业，做大做强。”

那么，这个“中期”的结果是什么呢？

多份券商研究报告评论称:“振兴中国人寿”取得了显著成效，对保持年业绩高增长持乐观态度。

中国人寿保险集团副总裁、中国人寿保险公司总裁苏恒轩在公司业绩发布会上表示:公司加快了从销售导向到销售服务、从人力驱动到人力技术两轮驱动、从规模导向到价值和规模的转变。统一转型，进一步发挥资产负债两轮驱动作用，遵循“重视价值、壮大团队、稳定增长、发展技术、优质服务、防范风险”的经营方针，全面推进各项工作，帮助“振兴中国人寿”

保费和价值同时增加

“振兴中国人寿”开了个好头，体现在保费和价值同步增长。

上半年，中国人寿实现原保费收入3779.76亿元，同比增长4.9%。虽然保费收入增速仅比去年同期增长0.7个百分点，但业务结构继续优化:保费收入仅10.2亿元，同比大幅下降89.9%；续期保费收入2501.31亿元，同比增长6.4%。虽然第一年保费收入没有增长1.7%，但第一年保费收入达到380.82亿元，同比增长68.0%，占第一年保费收入的45.81%，同比增长18.07个百分点。

产品方面，担保业务发展迅速:第一年特定担保产品保费占比同比增长5.0个百分点；第一年销售的十大主要产品中有六个是保证产品。

批发支付下降，更新增加，担保业务发展迅速。中国人寿健康发展主要得益于个人保险渠道与价值相符:保费收入2905.56亿元，同比增长6.7%，其中首年保费收入645.29亿元，同比增长5.0%，占首年长期保险业务的99.81%。

在个人保险、银行保险和团体保险三大销售渠道中，近90%的新业务价值来自个人保险渠道，达到303.78亿元。个人保险渠道的超常发展，使中国人寿上半年新增业务价值达到345.69亿元，同比增长22.7%。

券商之所以从中国人寿的“中期”业绩判断“期末”业绩将是好的，主要是因为个人保险销售团队的数量和质量不断提高:截至6月底，个人保险渠道团队规模达到157.3万人，与2018年相比。年末增长9.3%；月平均有效销售人员同比增长38.2%，其中特定担保产品月平均销售人员同比增长52.1%。

在新业务价值的推动下，上半年中国人寿的内含价值同比增长11.5%，达到8868.04亿元。

投资收入大幅增加

“振兴中国人寿”的良好开端也体现在投资收益的大幅增长上。

截至6月底，中国人寿投资资产达到3.31万亿元，比2018年底增长6.4%；投资净收益720.3亿元，同比增长11.1%；总投资889.23亿元，同比增长68.0%；总投资收益率达到5.77%，同比增长199个基点。

据寿险公司副总裁赵鹏介绍，公司主要采取三项措施来加强资产配置，提高投资收益:一是以资产负债管理为核心，构建风险偏好明确的战略性资产配置框架；第二，战术配置以战略资产配置为基础，准确判断市场，主动偏离，适时再平衡；三是明确系统经理和市场化经理的定位，充分发挥每个经理的专业特长，形成有效的互补性。

具体而言，上半年中国人寿资产配置呈现“两降两升”态势:债券配置率从2018年末的42.18%上升至40.92%，定期存款配置率从2018年末的18.01%上升至16.84%。债务金融产品配置率从2018年末的11.31%上升至11.42%

由于投资收益的大幅增长和税费政策的实施，上半年中国人寿归属于母公司股东的净利润为375.99亿元，同比增长128.9%。

市场化改革正在全面展开

在蓬勃发展的数据背后，是在“振兴中国生活”战略下，从顶层设计开始的市场化改革。

天丰证券研究报告指出，中国人寿利润和价值的快速增长源于公司在结构调整和评估改革中对“大风险+市场化”的评估、薪酬和用工机制的重视。

据记者了解，上半年，根据市场形势和“振兴中国人寿”战略的需要，中国人寿集团开展了“三定”工作，不断优化组织结构，深化市场化改革，努力构建一套灵活、精简、高效、动态的经营和战斗组织体系。寿险公司组织体系优化将在下半年全面展开。

苏恒轩说:“赢得未来有很多关键因素。对中国人寿而言，最重要、最大的红利来自改革，通过改革，我们将增强内部实力，提高效率。”上半年，中国人寿加快改革步伐:积极构建市场化的考核、薪酬和就业机制，发挥市场化机制的激励和约束作用。同时，把管理队伍建设放在首位，建设一支高素质的管理人才队伍，推进市场化、专业化和年轻化。据报道，上半年，一些业绩落后的业务单位的经理被降级或降薪，业绩好的业务单位的经理得到奖励或晋升。

下半年，中国人寿将继续从三个方面加快改革步伐:一是优化组织体系；二是加大市场化改革力度；第三是建立一支高素质的管理者队伍。

跨区域协调发展服务取得显著成效

“振兴民族生活”开局良好，突出表现在服务大局，特别是国家跨地区协调发展战略取得显著成效。

跨地区协调发展与中国经济发展、改革开放和人民生活密切相关，是实现中华民族伟大复兴的重要支撑最近，王斌在主题为“不要忘记你的首创精神，牢记使命”的教育党课上说，区域发展涉及经济社会建设的方方面面，有些方面的需求非常符合金融保险业的特点，为金融保险业服务国家大局提供了广阔的舞台，为金融保险业的发展提供了广阔的空空间。例如，促进基础设施的均衡发展是跨地区协调发展战略的重要目标，对保险资金和银行信贷的需求巨大。

上半年，中国人寿重点投资京津冀协同发展、“一带一路”建设、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设等重大国家战略。积极运用保险资金服务实体经济，新增投资超过400亿元。

以京津冀协同发展为例，中国人寿集团下属子公司在北京投资35个项目，直接投资1300多亿元，积极支持中关村生命科技园和怀柔科学城的发展；发起设立白洋淀生态环境保护基金，这是熊岸的第一个基金；担任熊安首次政府债券发行的独家财务顾问，成为最大投资者；投资120亿元设立中国人寿北京水务基金；成立中国人寿熊安金融发展中心。此外，还注重突出保险功能属性，仅为北京重大项目提供4.96万亿元的风险保障。

王斌表示，服务国家跨地区协调发展战略是中国人寿服务国家大局的重要组成部分。下一步，要以抓落实的精神抓工作，努力走在为国家服务战略的前列，实现区域协调发展。