资产管理公司出手帮民营企业降低负债率

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资产管理公司通过收购、管理和处置不良资产，帮助陷入困境的企业重塑资产负债表，激发新的动能，恢复活力，进而支持实体经济的转型升级。在被资产管理公司拯救的企业中，有许多民营企业有发展潜力，但在当前宏观经济背景下面临资金链紧张等暂时困难。

实体经济是金融的基础，服务实体经济是金融业义不容辞的责任。以不良资产管理为主的四大资产管理公司，充分发挥自身独特的功能优势，服务实体经济，缓解民营企业困难，帮助民营企业降低负债率，走上健康发展之路。

在雪中送炭来解决危机

资产管理公司的主要业务是管理不良资产。因此，他们与实体经济的最初接触往往是通过收购企业的不良资产，在企业陷入困境时伸出援手，并在后期处置过程中充分利用各种手段和渠道，帮助企业变得安全。

正如专家所说，资产管理公司通过收购、管理和处置不良资产，帮助陷入困境的企业重塑资产负债表，激发新的动能，恢复活力，进而支持实体经济转型升级。在被资产管理公司拯救的企业中，有许多民营企业有发展潜力，但在当前宏观经济背景下面临资金链紧张等暂时困难。

中国信达作为第一家完成“重组-领先战-上市”过程的资产管理公司，结合云南困境企业的实际情况，量身打造并采取多项措施，帮助当地领先民营企业云南中豪集团摆脱危机，进入复苏发展的新阶段。云南中豪集团濒临破产时，中国信达云南分公司积极介入，依托危机救助的专业优势，结合实际情况，主动通过债务收购和庭外重组等方式，帮助中豪集团“化危机为安全”。

针对债券市场的债券违约，资产管理公司积极介入，帮助民营企业参与化解债券市场的违约风险，维护债券市场的稳定。中国信达利用其在托管和处置方面的经验，帮助解决该地区领先的私营企业杜南集团的债务危机。在杜南集团可能出现支付超短期融资券危机的消息传出后，中国信达适时进行了干预。在保持股权融资的基础上，中国信达的子公司南洋商业银行参与了对杜南集团的新银团贷款，以替代杜南债券。中国信达充分发挥托管处置领域的专业优势，创新探索托管处置帮助企业“瘦身健身、回归主业”的新模式，推动企业业务发展进入良性轨道。此外，中国信达通过市场化和法治化的手段，创新性地实施了折价购买和违约债券注销登记，介入了困境企业的救助，化解了内蒙古袁波集团30亿元人民币违约债券的风险。

去年底，完成商业转型“三步走”的第二家资产管理公司中国华融，结合自身专业优势，发挥反周期金融机构的救助功能，帮助深圳汉宇制药化解股东流动性风险，完成首个民营企业救助项目。

面向市场的债转股“为空腾地方”

业内人士表示，资产管理公司积极履行支持实体经济发展的使命和责任，在支持优质国有企业降低杠杆率的同时，也帮助优质民营企业补充发展资金，降低杠杆率。

债转股可以优化目标企业的资本结构，改善公司治理，有效防范债务风险，进一步增强其可持续发展能力。随着这一轮市场化、法制化的债转股的深入，越来越多的民营企业从中受益。

资产管理公司是本轮市场化债转股的重要参与者。早在2017年底，中国资产长城就与仲达西部建设集团有限公司签署了以市场为导向的债转股协议..中国资产长城在西部实施了5.49亿元的债转股。这是甘肃省民营企业市场化债转股的首例。此次债转股是一次积极的债转股，即长城资产首先以市场化方式取得商业银行的债权，然后进行债转股操作。

去年，中国信达面向市场的两个民营企业债转股项目相继落地。中国信达与华友钴业携手实现浙江省首个面向市场的民营企业债转股。这是继中国重工、中铝、中铁等国有企业之后，中国信达第一个面向市场的民营企业债转股项目。随后，中国信达第二个面向市场的民营企业债转股项目落地，即中国信达与九洲通大股东楚昌投资集团有限公司签署了面向市场的债转股协议，该协议得到了中国信达的全力支持，以降低杠杆率，为九洲通及其大股东提供全面的金融服务。

携手帮助私营企业

资产管理公司充分发挥其多年形成的不良资产管理多重牌照和专业优势，从政策层面和实际操作层面支持民营企业发展，服务实体经济。

以华东为例。中国东方企业管理二部总经理郑阳近日透露:“一是从制度上完善和支持地方民营企业和实体经济；二是从具体操作上支持民营企业和实体经济。”

郑阳表示，在政策制定方面，中国东方根据中央和主要监管机构的要求，制定了一系列支持和服务实体经济的政策。给予民营企业足够的优惠贷款利率，直接促进融资。在内部绩效方面，我们用绩效考核的指挥棒引导东方集团平台积极开展为实体企业服务的工作。在审批程序和流程方面，为民营企业开辟了绿色通道，资金匹配最快。

在实践中，我们应该从两个方面服务实体经济，支持民营企业。一是通过收购不良资产帮助困难企业；第二，救助上市公司。据悉，中国东方的子公司东兴证券和北京海淀区去年共同设立了100亿元的救助基金，帮助民营科技上市公司化解股权质押风险。此外，中国东方还直接投资和支持上市民营企业，使它们能够高效运作。

业内人士认为，资产管理公司充分挖掘民营企业潜在的投资机会，运用各种手段帮助有发展前景的民营企业渡过暂时的难关，走上可持续的良性发展轨道。