银行行业：监管设定拨备上限 缩减利润调节空间

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9月26日，财政部发布了《金融企业财务规则(征求意见稿)》，其中第79条规定:“金融企业亏损准备金原则上不得超过国家规定的最低标准的两倍，超过两倍的部分，年末全部恢复为未分配利润进行分配。”

一是明确金融监管方向，更新监管规则

这是财政部第二次征求意见(2018年底第一次)，共15章164条。内容与征求意见稿初稿相似。与目前的2007年版相比，没有修改，60个修改，105个新的，和5个删除。增加了预算管理、资本管理、投资管理、评估与评价等内容，并对原有内容进行了较大调整，此次修订是针对金融市场快速发展的新形势下的监管规定，强调加强对虚假注资、非法持有、滥用股东权利损害金融企业利益、银行间融资偏离流动性管理的监管，以弥补监管的空白条。

二.设定准备金上限以减少利润调整空

市场的焦点是征求意见稿对银行拨备设定了上限要求，即第七十九条提出“金融企业计提的损失准备金原则上不得超过国家规定的最低标准的两倍，超过两倍的部分将在年末恢复为未分配利润进行分配”，相关解释文件中明确指出“以银行业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%。对于两倍以上的监管要求，这应被视为一种隐瞒利润的倾向。”在《关于调整2018年商业银行贷款损失准备金监管要求的通知》中，银监会将准备金覆盖率监管要求从150%调整为120%-150%，并实施“一线一策”；根据中国保监会的数据，2019年年中，行业拨备覆盖率为190.61%，低于300%的上限；根据上市银行的数据，截至2019年年中，宁波(52.2%)、常熟(45.4%)、南京(41.5%)、招商局(39.4%)、上海(33.4%)和青农(30.8%)的超控率超过300%，需要恢复。

第三，行业利润增长率和股息将被分割

拨备上限对银行的影响主要体现在以下几个方面:

1.资本:充实核心一级资本。超额减值准备转入未分配利润，属于银行核心一级资本。仅计算超额部分而不考虑扣减的6家上市银行，将使招商局、宁波、南京、上海、常熟和青农的一级资本充足率分别提高1.36、1.04、0.63、0.25、1.17和0.09个百分点。从长期来看，拥有充足存量拨备的银行将放缓拨备步伐，留存收益将有助于增加资本的内生补充能力。

2.贷贷比:可能低于监管下限。根据公式，贷存比=拨备/贷款，拨备覆盖率=拨备/不良贷款，可推导为贷存比=不良率*拨备覆盖率。结合银监会2018年将贷款拨备率从2.5%调整到1.5%-2.5%的监管要求，如果不良贷款率足够低，贷存比可能达不到标准，这很简单，具体规则需要监管部门进一步明确。

3.利润:增加未分配利润，长期增加股息收益率。征求意见稿没有提到转让超额准备金的股息要求。从长期来看，按拨备调整的利润将被空收窄，利润释放的节奏将更接近银行的运营。优质银行的信贷成本下降将反馈当前的利润增长率，这将有助于推动股息收益率上升。

四是资产质量进一步巩固

对于拨备覆盖率超过监管上限的银行，计提adjustment/きだよきだよきだよききだだよきき