暂停收购野鸭湖 我爱我家并购中环互联也失败

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带着“第一地产代理”的光环，我爱我家，一个登陆a股市场的地产代理，打算通过资本运营实现规模扩张和收入增长。上市一年半以来，我爱我家，发起了很多并购——中环互联网、叶亚虎和蓝海。

但我爱我的家庭，显然低估了获得的难度。在中止对叶亚虎的收购后，对叶亚虎的另一次大规模收购以终止告终。

最近，我爱我家宣布，由于交易双方未能就发行股票和支付现金购买标的资产的核心交易条款达成一致，他们将停止计划收购中环互联网相关的重大资产重组。

这次收购的失败意味着我爱我的家人，不可能完成规模上的飞跃。

在“中介老板”链家建立了一个巨大的生态系统后，如果我想缩小与链家的差距，我必须反思一下扩张模式，否则，它与链家的距离将会继续拉大。

放弃收购中环互联网

收购中环互联网是我家族上市后计划的最值得关注的并购之一。

合并始于去年12月，我的家人宣布，计划通过发行股票和支付现金的方式，从荣睿投资、刘志斌和刘志海等19名股东手中购买中环互联网100%的股权，中环互联网是一家在新三板上市的前公司。

我爱我的家人认真对待这次合并。在年报中，我爱我家说:“业务合并完成后，我家经营的门店网络将扩展到25个城市，门店总数超过6000家，员工总数超过7.5万人。”

对我来说，这是一个让我的家庭和连锁店更紧密联系在一起的机会。根据公开数据，连锁店在28个城市有8000家直营店，有近15万名经纪人。

《我爱我家》的收购报告显示，公司拥有2700多家直营店和500多家专卖店，这与连锁店明显不同。如果M&A能走在前面，我爱我家迅速缩短与连锁店的距离。

事实上，我喜欢我的家庭与中环互联网交易的失败不是没有警告。

“我爱我家”重组方案发布后一周，深圳证券交易所在事后审查后向公司发出重组询证函，要求公司进一步说明本次交易的必要性、标的资产的具体情况以及履约承诺的合理性。

自那时起，直到2019年5月19日，收购中环互联网一直没有进展。

我喜欢我家人在公告中的声明。“重组方案披露后，经过慎重协商，交易各方重新评估了各种因素，最终未能就发行股票和支付现金购买标的资产等核心交易条款达成一致。”

一位熟悉我对家庭的爱的人分析了《国家商报》记者，说并购失败的原因可能是在对账和审计过程中，实际情况与最初的预期有很大的差异；另一种可能性是，在从表演到赌博的过程中，有些条款没有经过谈判。

长期扩张的隐忧

虽然中环网的并购最终失败了，但并没有影响我家通过并购继续扩张的热情。

2019年4月，我爱我家，并披露了另一份重要的资产购买报告(草案)。根据公告，我爱我家以现金方式购买谢昭等股东持有的湖南蓝海采购企业策划有限公司100%的股权，总交易对价为人民币5.6亿元。

我爱我的家人。在接受《国家商报》采访时，我也说过并购是上市公司正常的扩张方式。中央互联网和蓝海的并购与其业务有很高的协同性，是对战略、市场布局和规模的综合考虑。

在《我爱我家》2018年年报中，我提到了2019年展望的两个商业计划:一是进行并购整合，直接运营，加入两轮驱动；第二，加快数字转型步伐，实现基于数据和流量的业务创新。

从这个角度来看，未来并购仍将是我实现家庭规模扩张的重要途径，但可供他们选择的题材可能不多。

显而易见，中介行业已经进入混战阶段，大部分大型中介机构已经形成联盟。

在去年由58个城市发起的“中介联盟”(Intermediary Alliance)中，房地产作为其盟友之一，上月宣布将代表空壳——6000家商店、3000家商店和50000名经纪人与空壳共享数据和资源。

在接受《全国商报》采访时，我家前高管胡景晖也表示，像中环互联网这样的市场有2000多家门店，经营状况相对较好的题材“应该消失”。

如果你不通过并购来扩大规模，这是打造品牌加盟的最佳选择。就像连锁之家的德友一样，截至去年年底，它在全国拥有5000多家特许加盟店，并在90个城市落户，预计今年将超过8000家。

然而，在胡景晖看来，我爱我的家人，没有能力加入这个基因。“这是它的挑战。”。

他举了一个例子。我爱我家在太原、武汉和长沙开始并购之前，但后来有些回购，有些逐渐改为直销。“我爱我的家人，没有能力加入这个基因。”。

一旦连锁家得宝被效仿开始品牌加盟，管理模式、it系统和文化输出都是长期的战略问题。我是否爱我的家人愿意付出相应的时间来逐步推进仍不得而知。

从短期来看，我家的实际控制者谢勇还没有准备好加入这个品牌。这位早年成名的私募巨头仍然习惯于通过资本运营公司。

“我爱我的家庭，因为它已经是一家上市公司，所以可以通过现金加股票互换的方式收购。”事实上，它可能还有更多优势。”胡景晖说。

编辑林晶晶