给空壳公司发债券 陷多起业务纠纷 中山证券科创板业务审核能力或受质疑

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“投资者网络”王

中山证券为空壳牌公司江苏北极昊天科技有限公司(以下简称“北极昊天”)担保1亿元人民币的私人债务。债券到期后，该公司违约，债权人起诉该公司未能尽职调查。此外，中山证券还开通了科技局的开户服务。根据监管部门的要求，券商需要核对已在科技局交易部门开立的投资者账户。上述事件发生后，中山证券能否完成科技股投资者账户的审计任务？

大股东金龙股份有限公司2018年度报告(000712。深证)显示，中山证券的收入为11.69亿元，增长35.30%；归属于母公司所有者的净利润为6558.57万元，下降35.71%。另一方面，公司卷入了许多纠纷，其中许多都与房地产企业有关。

为空壳牌公司发行债券

5月10日，中国判决书网上刑事判决书显示，北极昊天法人杨于2018年2月28日被逮捕，现羁押在无锡市第二看守所。本案的主角北极昊天，在没有实际操作的情况下，成功备案并发行了1亿元的民间债务，且连续三年税收为零。

北极昊天成立于2009年12月，主要从事led外延片和led芯片的生产、研发和销售。在初期，由于缺乏资金，公司没有建成投产。之后，经与公司内部人士接触，中山证券成为公司的独立承销商，并向上海证券交易所申请非公开发行中小企业私募债券，募集金额不超过1亿元。

根据杨的供述，他为了通过私债立案，曾让人伪造北极昊天的审计报告和纳税证明。但根据公司所在地江苏省宜兴市国家和地方税务局提供的完税证明，北极昊天2010-2012年实际应缴纳的增值税和企业所得税均为0。

2013年3月，北极昊天在中山证券责任私募债券招股说明书中隐瞒公司尚未完成投产的事实，提交虚假审计报告、完税证明等材料，骗取上海证券交易所备案的私募债务。民间债务金额不超过1亿元，期限为3年，销售期限为6个月。债券的名称是“13北昊天”。

备案顺利通过，但上海证券交易所规定，公司债券备案后6个月内，销售金额应达到备案金额的70%以上，否则将取消备案。

2013年9月，离销售截止日期只有几天了。然而，由于认购金额不足，债券可能面临发行失败。北极昊天法人杨等人决定借过桥资金认购债券，贷款总额6700万元。其中，以江苏嘉应照明科技有限公司(以下简称“嘉应照明”)名义虚假认购700万元，以深圳华庭源投资发展有限公司(以下简称“华庭源投资”)名义虚假认购6000万元，认购完成后将立即返还贷款人。

值得注意的是，嘉应照明和华庭源投资不仅是桥梁基金的提供者，也与北极昊天有着千丝万缕的联系。

北极昊天的母公司为江苏胡艺科技有限公司(以下简称“胡艺科技”)，目前处于撤销状态。胡艺科技最大股东杨焕伦的持股比例为55.77%；吴敬全持有5.11%的股份，为第四大股东；杨持有5.11%的股份，为第五大股东。

贾玉英照明目前处于撤销状态。本公司主要股东吴兴宇通过全资拥有的无锡润扬稀有金属制品有限公司间接持有本公司70%的股权；杨和杨焕伦均持有公司15%的股权，分别担任公司的执行董事、总经理和监事。

华庭源投资的两大股东为和彭福成，均持有50%的股份，其中彭为执行董事兼总经理，彭福成为监事。

由此可见，杨焕伦也是北极昊天和贾玉英照明的股东，这两家公司有很强的相关性；然而，北极昊天与华庭源投资之间唯一的联系是，所有股东都是吴氏。

然而，关于在北极昊天的财务欺诈和“支付认购”的可能性，无论中山证券是否知道，他未能履行其尽职调查义务。最终，嘉实资本管理有限公司仅实际募集到2700万元。

此外，去年11月，中山证券因定向资产管理计划中的内部控制违规行为被责令改正；中山证券分别于2017年9月和2018年5月收到四川证监局和黑龙江证监局的警告信。

3月22日，金龙股份在回答一位投资者的提问时透露，中山证券已经在科技局开设了开户服务。最近，根据监管部门的要求，券商正在对已开通科技厅交易权限的投资者账户进行核查，包括核查投资者的适合性条件、综合评估、风险披露等。如果不符合投资者适合性管理的要求，他们将拒绝提供科技板块股票服务。

陷入许多商业纠纷

中山证券成立于1993年4月20日，金龙是公司的最大股东，持股比例为70.96%。

据公开信息显示，2018年证券公司债券总承销规模达到5.9万亿元，增长21%。2018年，债券承销业务涉及券商92家，承销商5393家，承销总额4.89万亿元。

从债券承销数量来看，中山证券排名第10；从承销的债券数量来看，中山证券排名第20位。目前，由于中山证券深度参与纵向细分，甚至与中国证券(601066.sh)和中国证券(600030.sh)抢占市场，公司债券承销规模位列前20名。

但中山证券的注册资本只有17亿元，中信建设投资的注册资本超过70亿元，中信证券的注册资本超过120亿元。作为领先的券商，中信建设投资和中信证券都已登陆a股市场。

近日，金龙股份有限公司发布了2018年度报告。公司收入为9.79亿元，比2017年的11.75亿元下降了16.73%；上市公司股东应占净利润为-1.81亿元，较2017年的1.94亿元下降193.25%。本公司解释净利润同比大幅下降并出现亏损，主要是由于本公司贷款利息支出增加及中山证券部分应收基金坏账准备。

具体来说，金龙股份第二季度的净利润就是净亏损。数据显示，第二季度至第四季度，上市公司股东应占净利润分别为-8558.79万元、-3023.62万元和-1.03亿元。

报告期内，中山证券收入11.69亿元，比2017年增长35.30%；归属于母公司所有者的净利润为6558.57万元，比2017年下降35.71%。

此外，八大诉讼和仲裁事项都与中山证券有关。除北极昊天事件外，中山证券作为益阳集团股份有限公司公开发行2016年公司债券(一期)、(二期)、(三期)、(四期)的承销商和托管人，经债券持有人会议授权，代表债券持有人就债券逾期违约向法院提起诉讼，金额分别为2.24、8.03、13.10。

值得注意的是，中山证券还为许多房地产企业承销债券，同时与一些房地产企业发生纠纷。中山证券与房地产企业的密切联系可能来自金龙股份。根据公开信息，金龙有限公司以前从事牛仔布、化纤长丝和自来水的生产和销售以及房地产开发。

其中，执行人中山证券、执行人余方房地产有限公司、北京洪钟弘毅投资有限公司、洪钟控股有限公司(以下简称“洪钟控股”)和执行人王永红向北京市高级法院申请强制执行，执行金额为8.19亿元。洪钟控股曾是上市公司洪钟退休(000979.sz)。2018年12月27日，洪钟在a股最后一个交易日退股，股价上涨4.76%。退市后，它将在新的第三板上市。

此外，中山证券、广发银行股份有限公司、广发银行股份有限公司合肥分行作为共同原告，中国城建控股集团安徽有限公司、淮南城建投资有限公司、中国城建控股集团有限公司作为共同被告，向安徽省高级人民法院提起诉讼，涉及金额1.1亿元。

4月6日，根据上海证券交易所的数据，由浙江亿景源物业服务有限公司和三生鸿业的子公司上海亿景源物业管理有限公司发行的中山证券-三生鸿业物业资产支持专项计划终止，拟发行的资产支持证券金额为5.6亿元。

另一方面，4月17日，徐汇集团有限公司表示计划在2019年发行公司债券，总发行量不超过43亿元(含)，期限不超过10年(含)。该申请已被上海证券交易所接受。中山证券等是联合主承销商；最近，龙光地产旗下的一个公司债券项目更名为“接受”，计划发行金额为30亿元人民币，债券承销商包括中山证券和长城证券。

2019年4月19日，凯撒集团(1638.hk)宣布中山陵-凯撒一期资产支持专项计划顺利下达。项目总发行规模为6.85亿元，期限为2年。中山证券担任计划经理，项目最终购买应收账款收入作为专项计划的基本资产。

针对上述相关问题，“投资者网络”向中山证券发出了调查信。截至发稿时，对方没有置评。(思考金融产生了)■