司法拍卖平台渐成银行“股权秀场” 潜在买家青睐“小而美”

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曾几何时，地方产权交易所一直是银行股权转让的重要平台。如今，随着网络司法销售的推广，越来越多的银行股被放在司法销售平台上竞价认购，银行股的转让和清算有了新的选择。

《证券日报》记者在司法出售平台上发现，近年来，银行股权已经成为平台上的常客和拍卖出售的重要对象之一。由于司法拍卖中拍卖和出售的大部分银行股权起价较低，允许自然人参与，吸引了包括个人投资者在内的多方参与认购。记者注意到，发行股数量少、发行价低、允许自然人参与等因素都成为银行股权快速找到买家的秘诀。

银行股本

上市司法销售平台频繁出现

当谈到银行股权的变化时，大多数人会想到数千万到数亿元的资本投资和强大企业的收购。然而，随着司法销售平台的出现，这种情况发生了很大的变化。近年来，银行股在司法销售平台上陆续上市，且数量逐年增加。

据《证券日报》记者不完全统计，2016年在该平台上市的银行股数量超过1700股(含滚动上市，下同)，但这一数字在2018年上升至2900股左右，自2019年以来上升至981股，目前正在进行上市拍卖的银行数量超过40家。不难看出，越来越多的银行股权转让路径正从证券交易所转向司法销售平台，司法销售平台已逐渐成为银行股权变动的另一种重要方式。

此外，由于启动门槛低、自然人可以参与等诸多便利条件，不仅个人投资者参与的可能性更大，而且在司法出售平台上成功处置银行股权的机会也大大增加。从交易情况来看，自然人一直是银行股权的重要购买者之一。

过去，非上市银行的股份通过证券交易所上市转让时，上亿元的转让金额频繁出现，这使得这一渠道成为实力企业的竞争舞台。记者梳理了大量银行股权信息，发现与证券交易所的银行转让相比，司法平台拍卖的股份主要是农村小商业银行和城市商业银行，股份数量普遍较少。

买方需求

股权价格低，数量少

虽然银行股在司法销售平台上备受瞩目，但在这个平台上有很多成功的拍卖、出售和成功买家的案例。然而，并不是所有的银行股都能等到买家顺利出现，一些开盘价较高、股数较大、银行业绩不佳的股票仍将被忽略。此外，由于大部分银行的股份主要是本地的小银行，而拥有大量资产的上市银行很少，但那些不“知名”的银行的股份将会很快被青睐和出售。例如，h股上市银行中原银行(香港股票01216)就曾多次亏损。

《证券日报》记者发现，在司法拍卖平台上，股权拍卖的成功与否与起拍价有很大关系。据记者统计，司法拍卖平台上有171只拍卖金额超过4000万元的银行股，只有70只有成交记录。

为了实现顺利处置，各级法院在负责银行股权拍卖时都设定了很多与估价相比“优惠”的起拍价。起价比估计值低50%或60%并不罕见，甚至每股起价也常常低于银行每股净资产。

除了起始价的较大优惠幅度之外，它还是通过将股权拆分成小股并进行拍卖来吸引更多潜在收购方的重要手段。例如，温州银行之前总共拍卖了3000万股股票，这些股票被分成100股。这些股票的每次拍卖目标只有293，500股，起拍价为900，000元，这无疑降低了参与竞价的门槛，也使得平台上大量的个人投资者参与成为可能。

在司法平台上频繁拍卖的银行股中，被拍卖的银行股数量之多、开盘价之高正是一个重要原因。从许多拍卖的最终结果来看，那些起拍价数千万甚至上亿元的银行股权拍卖的买家不太成功。此外，不允许个人投资者参与以及银行自身表现不佳等因素也将导致银行的股权拍卖。