金徽酒营收净利微增 区域酒企面临全国化困局

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目前，正是上市公司年度报告集中披露的时期。

截至3月8日晚，在a股市场的19家酒类上市公司中，有14家酒类公司拥有2018年的“成绩单”。其中，13家葡萄酒公司在报告期内实现了收入和净利润的双增长，只有圣皇太一家公司仍然亏损，但同比亏损有所减少。

金辉酒业(603919。3月11日晚，甘肃省最大的白酒企业上汽集团公布了年度报告。该公司2018年实现收入14.62亿元，同比增长9.72%。饮料制造业披露，年报中个股营业收入平均增长率为17.65%。金辉酒业净利润2.59亿元，同比增长2.24%。饮料制造业在年报中披露，个股平均净利润增长率为26.99%。金辉酒业的收入和利润增长率低于行业平均水平。

值得注意的是，在公司披露年报的当天，金辉酒业2.48亿股限制性股票正式上市流通。

目标是瞄准十大国酒

据公开信息，金辉酒业的前身是1951年的“当地国有辉县酒厂”。20世纪60年代，“金徽”商标正式注册，成为中国首批获准注册的八大白酒品牌之一。改革开放后，金辉酒业发展壮大，更名为甘肃陇南春酒厂，逐渐成为西北地区知名的白酒品牌。

2000年后，由于白酒市场竞争加剧，原有的经营机制无法适应市场发展，企业陷入困境，于2004年破产。2006年，亚特集团收购了该企业的股权，并派出了新的管理团队。截至2016年3月10日，金辉酒业在上海证券交易所主板上市，成为中国第19家酒类上市公司。目前，中国西北地区最大的白酒酿造基地已经建成。

众所周知，金辉酒业实施“金徽+龙南春”的战略规划。到目前为止，“龙南春”品牌已经激活并定位于高端市场，补充了现有的金徽产品，构建了一个完美的产品矩阵。龙南春产品目前正在研发中，预计2020年上市，价格区间为500-1000元。

同时，金辉酒业董事长周志刚多次公开表示，金辉酒业将成为中国知名品牌，重启陇南何春金辉酒业双品牌战略，力争成为中国十大名酒之一。

西北市场竞争激烈

西北远离主流白酒消费区，但并不影响很多白酒企业在这里打拼。

据投资者网报道，除了金辉酒业，还有新疆的伊利特(600197.sh)、青海的青青稞酒(002646.sz)、逐渐走下坡路的圣皇太(000995.sz)以及资本市场之外虎视眈眈的西凤酒。

对于相对封闭的西北市场，区域消费者忠诚度较高，各省区龙头企业在当地市场“独霸一方”。目前，金辉酒业在甘肃市场占有明显优势。青青稞酒主要销往青海省，西凤酒在陕西省立于不败之地，伊利特是新疆之王。然而，根据公开数据，西凤酒在收入上处于领先地位。据了解，2017年，西凤酒、青稞酒、金辉酒在全省的销售比例均超过70%。截至2018年上半年，金徽葡萄酒的销量甚至超过了90%，而伊利特的销量为77.49%。

值得注意的是，在营销策略上，金辉酒业在省级市场实行全价、全渠道、全覆盖；省外市场专注于资源、精准营销和关键突破。近年来，金辉酒业的市场规模已经从省内扩展到新疆、陕西、宁夏、海南、北京等全国市场。

甘肃省兰州市白酒经销商王认为，金辉酒业应实现甘肃市场占有率40%-50%、青海、新疆、陕西、宁夏市场占有率10%的系列目标。这将不可避免地增加与伊利特、青青稞酒和西凤酒的市场竞争。

据统计，中国西北地区的白酒市场容量约为300亿。西北地区葡萄酒企业的激烈竞争将会持续下去，谁能笑到最后，谁能走在前面，只有时间才能证明。

区域性葡萄酒公司陷入了国有化

白酒一般都有深厚的品牌和文化底蕴，所以几乎每个地区都会有地方白酒品牌。民族名酒品牌具有良好的品牌优势、成本优势、资金优势和渠道优势。面对一线葡萄酒企业强劲的市场布局，区域性葡萄酒企业面临两种选择:要么在本土下沉的渠道中直面它们，要么积极“走出去”实现国家布局。

根据投资者网络，中国19家上市白酒企业中有12家主要集中在四川、贵州和淮河流域。茅台、五粮液和洋河是三大产业带的代表。

然而，在我国西北地区，白酒发酵和生产技术的成本远远高于南方企业。根据投资者的分析。单一的经营模式加上当地市场消费能力的限制，使得准备上市的金辉酒、青稞酒、伊利特酒和西丰酒始终面临巨大的业务压力。

四川郝明酒业总经理李铁告诉投资者。与区域性本土品牌相比，一线葡萄酒企业凭借其品牌、资本和组织优势，开始下沉渠道，挤入终端市场抢占本土消费者，从而切断了区域性葡萄酒企业的利益。

值得注意的是，随着当地市场逐渐饱和，需要抵御一线品牌的蚕食，推动国有化的资金不足，区域葡萄酒企业面临着进退两难的尴尬局面。关于全国布局等相关问题，“投资者网”致信金辉酒业，但截至发稿时，尚未收到任何回复。(思考金融产生了)■