金融高水平双向开放倒逼中国金融机构转型升级

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最近，中共中央政治局召开了第十三次关于改善金融服务和防范金融风险的集体研究。中共中央总书记习近平强调，要提高金融业的全球竞争力，扩大高层次双向金融开放，提高开放条件下的经济金融管理能力和风险防控能力，提高参与国际金融治理的能力。专家认为，随着高水平双向金融开放的加速，qfii等长期基金将被市场所吸引。

万博新经济研究所副所长刘哲在接受《证券日报》采访时表示，扩大金融双向开放可以增强金融体系的竞争活力，增加融资渠道，增强金融产品的多样性，迫使中国金融机构尽快建立现代金融企业制度，形成具有竞争力的金融服务能力，从而提高金融服务实体经济的深度和广度，帮助产业转型升级。

苏宁金融研究所宏观经济研究中心主任黄智龙对《证券日报》表示，扩大金融双向开放对实体经济有两个主要影响。首先，它可以进一步改善资源配置，特别是财政资源和资金。效率使得金融机构的竞争更加充分；第二，进一步扩大双向金融开放，这表明中国进一步改革开放的决心，有利于增强实体经济的信心。

去年以来，中国金融业加快开放，银行业、保险业和证券业的开放措施相继出台。例如，在资本市场，去年4月11日，证券公司、基金管理公司、期货公司和个人保险公司的外资持股比例上限被放宽到51%，三年后没有实施任何限制；6月1日，a股被正式纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数。根据此前的安排，摩根士丹利资本国际计划分两个阶段将a股大盘股的纳入系数从5%提高至20%，分别于2019年5月和8月实施。

今年1月14日，国家外汇管理局发布通知说，为满足外国投资者扩大在中国资本市场投资的需要，经国务院批准，合格境外机构投资者总数从1500亿美元增加到3000亿美元；为完善qfii和rqfii制度，高水平开放资本市场，引进更多的长期海外基金，中国证监会1月31日宣布，计划合并qfii和rqfii制度，放宽准入条件，扩大投资范围。

专家认为，目前合格投资者主要投资于在证券交易所交易的股票和债券、在银行间债券市场交易的固定收益产品、股指期货等。要建设一个规范、透明、开放、充满活力和弹性的资本市场，就必须高水平对外开放，扩大合格投资者的投资范围。

黄智龙表示，完善qfii和rqfii制度是顺应高水平双向金融开放的重要举措，也是人民币国际化和人民币资本账户对外开放的重大进展。qfii等海外基金的大规模引入，一方面有利于提升a股市场的价值投资理念，另一方面也有利于a股市场的流动性基金支持。

刘哲认为，qfii和rqfii制度的合并是适应资本市场对外开放进程的适时调整。从资本的本质出发，简化监管流程，统一监管规模，更有利于吸引海外资本进入中国市场。

黄智龙预测，2019年，海南自由贸易港、粤港澳大湾区等相关计划提出的一系列措施将逐步在这些地区落地。同时，2018年将放宽或取消对外资金融机构持股比例的限制，2019年将建立一系列有效的、真正落地的外资金融机构。