银保监会鼓励险资增持股票 北上资金“扫货”热情高涨

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a股周一开盘走高，收盘走低，但市场状况的冲击并没有阻碍北行资本大举买进商品的热情。当日资金净流入达到51.92亿元。同日，中国保监会发表讲话，鼓励保险基金增持上市公司股票，扩大特殊产品投资范围，维护资本市场稳定。分析指出，北行资本的持续流入表明，a股在全球资本市场的投资价值越来越突出，越来越受到国际投资者的关注和青睐。

银监会表示:鼓励保险基金增持上市公司股票

银监会新闻发言人肖昨日表示，为充分发挥保险公司机构投资者的作用，维护上市公司和资本市场稳定健康发展，银监会鼓励保险公司使用长期账户资金，增持优质上市公司股票和债券，拓宽特殊产品投资范围，加大特殊产品落地力度。

肖表示，支持保险公司开展价值投资和长期投资，研究推进长期持股保险公司资产负债管理的监督评估机制。对于保险资金、普通股票和重大股票投资，要按照法律法规加快申报审批工作。肖还指出，在保险资产管理公司特殊产品政策的基础上，应适当扩大特殊产品的投资范围。在合法合规、风险可控的前提下，允许特殊产品通过证券公司的资产管理计划和信托计划，化解股票质押的流动性风险，充分发挥相关机构的专业和项目资源优势，加快特殊产品落地进程，吸引更多保险资金以多种方式参与资本市场投资。

保险基金作为资本市场的一支重要力量，一直受到市场各方的关注。去年10月19日，国务院就当前经济金融热点问题作《被采访》时指出，在鼓励市场长期资金来源方面，要加大保险资金对优质上市公司的金融和战略投资，增强机构投资者实力，夯实市场长期投资基础。

同一天，银监会主席郭树清也在接受采访时提出，要充分发挥保险资金长期稳定的投资优势，加大对优质上市公司的金融和战略投资；允许保险基金设立特殊产品参与化解上市公司股票质押的流动性风险，不纳入股权投资比例监管。

据了解，2015年保险基金股权投资比例上限暂时放宽至40%，2017年又进一步收紧。根据《关于进一步加强保险资金股票投资监管的通知》，保险机构投资股权资产的账面余额不高于上季度末公司总资产的30%；单只股票投资的账面余额不得超过公司上季度末总资产的5%。

根据中国保监会的数据，截至2018年9月底，保险资金运用余额为15.87万亿元，投资股票和基金规模分别为1.30万亿元和0.89万亿元(合计2.19万亿元)，分别占保险资金运用余额的8.17%和5.58%(合计13.75%)。按照30%的投资上限，仍有约2.57万亿元的保险资金投资于空.股市

北行资本对“扫货”的热情是“风雨无阻”

中国证监会上周末更换了教练。周一，a股开盘走高，并显示出“良好表现”的趋势，但开盘走高，并未收盘走高。数据显示，在周一早盘股指高开后，出现了短暂的上升趋势。不幸的是，市场的上涨势头很弱，指数在下午加速下跌，三大股指相继由红转绿。然而，市场条件的波动并没有改变北行资本对“横扫商品”的热情。数据显示，从土地储备到北方的资金净流入总额为51.92亿元，这是自1月18日以来过去一周的新高。其中，沪港通净流入23.50亿元，深港通净流入28.42亿元。

郭进证券分析师孔多佳表示，周一早盘股指开盘走高，反映出中国证监会在提振市场信心方面的重要作用。然而，午盘集体变绿表明，a股整体仍受到经济下行压力。北行资本的不断流入表明，a股在全球资本市场的投资价值日益凸显，越来越受到国际投资者的关注和青睐。今年2月，摩根士丹利资本国际提高a股内含比率的过程值得关注，预计将为a股带来约5600亿元的活水基金。

事实上，自2019年1月以来，有明显的迹象表明资金从北行流入。据统计，截至1月28日，北行资本已流入a股489.06亿元。从周流入看，1月第一周北行资本流入为13.71亿元，第二周为157.31亿元，第三周为170.30亿元。尽管上周流入量有所下降，但仍录得95.82亿元。2018年，a股北行资本累计流入达到2942.18亿元。其中，沪港通流入1810.94亿元，深交所流入1131.24亿元。

分析师指出，最近一段时间，政策一直很温和，市场一直在改善。北行资本继续买入，或者为春节后可能出现的新收益做准备。万宏源分析师沈磐表示，a股与全球股票、新兴市场股票和发达市场股票资产价格的相关系数仍然相对较低，虽然a股与新兴市场的相关系数略高，但低相关特征依然突出。因此，从大类资产配置的角度来看，a股有助于分散投资组合中的组合风险，是外资机构在全球资产配置中的重要选择。