曾经叫板茅台的皇台酒业 保壳的时间不多了

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1月22日，甘肃皇太酒业有限公司(000995.sz，以下简称*st皇太)发布了2018年业绩预测。公告显示，2018年，公司归属于上市公司股东的净利润亏损7000万至9000万元，比2017年亏损1.88亿元下降52%至63%。

这一次，*圣皇太真的到了退市的边缘。根据《深圳证券交易所上市规则》(2018年修订)的相关规定，如果2018年经审计净利润继续为负或净资产继续为负，*st皇太股份将在2018年年报披露后面临停牌风险。

这将是近年来第一家a股暂停上市的白酒公司。中国19家白酒上市公司可能会变成18家。

戴上帽子并多次摘下

据投资者网络报道，*st Huangtai多年来一直在退市边缘挣扎，并多次脱帽戴帽，自称是a股市场的铁帽大王。

自2000年登陆a股市场以来，公司控股股东为甘肃皇泰实业(集团)有限公司(现更名为甘肃皇泰酿酒(集团)有限公司)，2002年和2003年连续两年亏损，公司首次脱帽，2004年成功脱帽，实现净利润1000万元。

2007年和2008年，公司再次陷入持续亏损，并第二次戴上了帽子。2009年，该公司成功扭亏为盈，脱帽致敬。

2010年2月，上海侯丰投资有限公司(以下简称上海侯丰)成为公司第一大股东。2013年和2014年，该公司再次亏损，因此第三次戴上了帽子。2015年，它盈利了，帽子又被拿走了。

2015年4月，控股股东上海侯丰的全部股权转让给新疆润鑫通。这一次，控制权的变更也没能给公司带来改善。2016年，公司再次陷入亏损泥潭，2016年亏损近1.27亿元，2017年亏损近1.88亿元。因为净利润连续两个会计年度为负，而最近一个会计年度的净资产为负，所以帽子又扣上了。

据了解，本公司将于2018年年报披露之日起披露2018年年报，并向深圳证券交易所申请停牌。深圳证券交易所将在停牌后15个交易日内决定是否暂停st皇太股票上市。

转型尝试并不顺利

做好产品，服务好消费者，满足消费者对葡萄酒产品的追求，应该是上市葡萄酒公司的基本责任。然而，*圣皇太主要经营白酒，但它的表现却每况愈下。

2015年，白酒行业处于深度调整期，整个行业的表现不容乐观。深陷亏损的st皇太想要转型，但公司的转型与白酒无关，令人费解。2015年，*圣皇太投资1000万元设立新疆愤怒番茄产业投资有限公司，主要经营番茄制品相关业务，公司持有新疆愤怒100%的股权。

2016年，公司年报显示，番茄制品的营业收入为1.05亿元，占总收入的58.85%，但净利润为-1122.2万元。截至2017年3月，公司完成了新疆愤怒番茄产业投资有限公司的全部股权转让..该公司依靠番茄酱改造自己的梦想破灭了。

更有趣的是，2017年7月23日，*圣皇太与深圳钟繇国际教育科技有限公司(以下简称钟繇教育)签署了《投资钟繇教育集团框架协议》。拟通过增资或股权转让方式收购标的资产的控股权，不超过2.5亿元人民币。

据公开信息，中小学教育成立于2013年8月8日，中小学教育及其下属企业是构建幼儿教育产业互联网生态系统的幼儿教育集团。从酒到教育产业的转型，即“卖酒给学前教育”。公司原计划将亏损的白酒业务出售给大股东，并在投资学前教育拓展新业务后提高持续经营能力。然而，在2018年1月，它停止出售酒类资产，并继续推动深圳钟繇国际的重大资产重组。

遭受损失和风暴的圣黄台是如何筹集资金的？后者的盈利能力能帮助上市公司渡过难关吗？我们不知道。这是一件不受资本市场青睐的事情，而该公司迟迟未能敲定重组计划的最终结果，似乎表明重组进展并不顺利。

不关心饮酒者的皇太，被怀疑已经被饮酒者抛弃了。甘肃兰州的一位白酒经销商王金龙(音译)告诉投资者网络:“目前，甘肃市场基本上看不到黄台酒，黄台酒早已销声匿迹。”

保存贝壳的时间不多了

2018年12月24日，*圣皇太宣布，计划将甘肃汤之才酒业有限公司69.55%的股权转让给控股股东上海侯丰。

根据本公司与上海侯丰签署的《股权转让协议》及上海侯丰作出的《股权转让支付资金承诺》，上海侯丰或其指定的第三方应在《股权转让协议》生效之日(即2018年12月25日)起5个工作日内，将约1.57亿元的转让价款全额支付至本公司指定的银行账户。

2019年1月2日，公司宣布上海侯丰尚未支付1.57亿元的转让价款。此外，上海侯丰已被列入不值得信赖的执行人名单，其股票受到资产限制，如质押、司法冻结和司法等待冻结。目前还不确定它能否筹集交易资金来完成重组。如果上海侯丰最终无法筹集到交易资金，那么这一重大资产重组就有可能无法成功实施或终止。

特别值得一提的是，上海侯丰提供的《贷款协议》显示，其自筹资金来源于深圳市云贵网络有限公司(以下简称“云贵网络”)，该公司将向上海侯丰提供3.07亿元人民币的贷款，云贵网络与*st皇太有交集。投资者网络分析师通过第三方信息查询平台发现，赵持有云贵网络70%的股份，担任深圳国际董事，深圳也是st皇太计划重组的目标公司，这使得问题凸显出来。关于上述相关问题，投资者网络已致函st皇太，截至发稿时，尚未收到任何回复。

必须说，st皇太在2019年可以完全走出亏损的泥潭，而葡萄酒行业似乎没有足够的信心。最重要的是，圣黄台保护其外壳的时间实在太短了。(思考金融产生了)■