拓日新能连续两年收年报问询函 有息负债超20亿元受关注

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我们的记者赵琳

7月1日，佟日新回复了深交所关于2019年度报告的询证函。这是拓新能连续第二年收到年报询证函，询证函的重点仍然是短期偿债压力、还款风险和应收账款增加。

佟日新在回复中表示:“2019年公司债务结构有所改善。”然而，《证券日报》记者注意到，与2018年相比，2019年，拓新能增加了关联方资金的借款，同时减少了当期计息负债；此外，公司2019年的利息支出也同比增长15%以上。

拓新能董事龚延平在接受《证券日报》采访时表示:“公司2019年的当期生息负债并没有因为向关联方借款而减少，短期偿债压力和债务结构正在逐步改善。”

中国农业大学MBA导师、经济学博士董晓宇在接受《证券日报》采访时表示:“目前光伏行业的国家补贴申请和发放都比较滞后，光伏企业普遍现金流紧张，需要在应收账款等方面形成一个良好的闭环，以保证企业的正常运营秩序。如果光伏企业有贷款等融资，短期、中期和长期的债务偿还压力将会很大。”

去年，利息支出超过1亿元

拓鑫能源主要从事R&D高效太阳能电池、高效光伏组件、光伏玻璃等产品的研发和生产。在光伏企业普遍资金短缺的背景下，拓新能也面临着很大的债务压力。

根据询函，截至2019年底，拓鑫能源主要计息负债余额为20.92亿元，包括长期和短期贷款、一年内到期的非流动负债、长期贷款和应付债券。2019年，公司发生利息支出1.23亿元，同比增长15.52%，占上市公司股东应占净利润的157.54%。

《深圳证券交易所年报询证函》要求拓日新结合主要生息负债规模、借款用途和现金流量状况，分析公司当前负债水平是否存在短期偿债压力或风险。

佟日新在回复中表示，“公司2019年底的计息负债同比下降9.28%；流动计息负债绝对值下降2.08亿元，计息负债占比下降2.35个百分点。”本公司认为，“2019年计息负债规模控制和长短期负债结构调整取得成效。”

然而，该批复还显示，自2019年以来，随着流动计息负债的减少，公司已向控股股东深圳奥信投资发展有限公司(以下简称“奥信投资”)及其关联方喀什东方股权投资有限公司借入18笔资金，共计1.87亿元，年利率为5.66%-6.60%，贷款期限不超过一年。

对此，董晓宇告诉《证券日报》记者:“关键要看生息负债的利率水平。如果从控股股东和关联方借入资金的利率低于对外借款利率，那么这种债务结构调整是有效的，可以改善和缓解短期债务压力。”

“本公司2019年短期贷款加权平均利率约为6%，与本公司对关联方贷款的利率基本持平。本公司向关联方申请贷款的融资利率不超过本公司同期向金融机构融资的资本成本。公司可以选择分批取钱，提前还本付息。”龚延平告诉《证券日报》记者，“向关联方临时借款主要是为了补充上市公司归还银行贷款后的流动性。一些贷款在同一年归还，年底余额为1.06亿英镑。除2018年从奥信投资借入的2000万元外，2019年实际新借入的基金为8600万元。”

控股股东频繁质押

除了向上市公司提供短期贷款外，拓新能控股股东奥信投资也频繁质押股份支持上市公司运营，反映出拓新能资金压力大，融资渠道相对有限。

相关公告显示，6月23日，奥信投资质押公司拥有7650万股和1.08亿股；6月29日，澳新投资质押3600万股，质押5400万股。截至6月29日，澳新投资已质押2.2亿股公司股份，占公司股份的56.09%。

自今年年初以来，拓新能的真正控制者之一陈武奎也已发行并重新质押了他所持有的股份。根据公司5月14日的公告，陈武奎质押2188万股，5月11日质押2188万股。截至5月14日，陈武奎已质押公司80.78%的股份。

“控股股东最近采取解除股权质押和再质押的措施，是由于上市公司同一家银行的多笔贷款到期、授信展期，继续使用股权质押担保的条件。”龚延平解释说:“目前，控股股东质押的股份全部是以上市公司为借款人融资为基础的信用增级担保措施，全部收益用于上市公司的发展。”

在债务压力下，拓新能的业绩也大幅下滑。2018年和2019年，公司分别实现收入11.21亿元和10.54亿元，同比分别下降26.02%和5.97%；扣除后，上市公司股东应占净利润分别为7531.63万元和5888.39万元，分别下降48.39%和21.82%。

对此，龚延平表示:“今后，公司将通过提高光伏电站发电效率、扩大出口业务规模、控制大额或长期预付款订单规模等方式，积极改善公司现有债务结构。随着业绩的增长，公司的现金流将进一步改善。”

(编辑田山丹)