中融信托：集合信托出现反弹 行业转型压力仍大

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根据福利信托发布的数据，2020年6月，共有57家信托公司参与发行，54家信托公司推出产品；其中，发行产品2211件，比上个月增长4.1%；设立产品2089件，比上个月下降1.1%；产品发行和设立规模再次突破2000亿元，其中分销市场规模2976.47亿元，比上个月增长51.7%，比上年同期增长42.1%；设立市场规模2210.94亿元，比上个月增长16.9%，比上年同期增长57.7%。分销市场达到了一个新的高点，而建立结束也是今年的第二高点。

中融信托创新与R&D部发布的研究报告显示，6月份集体信托出现明显反弹迹象，主要原因有两个方面。首先，融资业务在限制前加速了项目的落地，从而促进了相关规模的增长。第二，有季节性因素，过去几年半的最终结果在今年都相对较高。然而，要长期持续地推动信托产品的形成仍然困难。下半年，信托公司转型的需求更加迫切。真正体现积极管理能力的证券投资、股权投资等信托业务是值得关注的领域。

从资本投资的角度来看，基础产业的发行和建立都迎来了6月份的上涨。根据中融信托研究，这仍表明基础产业仍将是信托公司会展业的重点领域之一，上半年规模一直在高位徘徊。另一方面，低成本基金对信托基金的挤压将继续存在，基础行业信托已经达到一定程度的上限，因此有必要寻找新的机会打破这一游戏。

虽然房地产业务有所增加，但中融信托认为，该领域的业务正处于转型时期，传统的业务模式受到严格监管的限制，模式和规模都受到很大限制。目前，信托公司正在寻求开展房地产业务的新途径，包括资产证券化和股权投资。与以往不同，新的经营模式要求信托公司进一步提高主动管理能力，信托公司对业务的参与将进一步深化。

今年上半年，金融信托显示出逐渐上升的趋势，发行市场和机构市场都出现了增长。其中，6月份金融信托发行规模为755.38亿元，同比增长17.6%，同比增长68%，规模占比上升至25.38%，在信托基金投资中排名第二。