一盆冷水后，更需要冷静思考——道达投资手记

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资料来源:道达数字(微信号:道达1997)

昨天，戴格情绪激动，幻想着SMIC上市的第一天会发生什么。结果，今天，一盆冰冷刺骨的水被浇了下来。SMIC的表现并不像想象的那样疯狂，市场遭受了重大损失。

如果你错了，你应该认识到这一点，当你被打败时要立正。激动的情绪，也许只有如此大的下跌，才能让市场降温。今天的暴跌已经成为现实，每个人都必须为自己的冲动付出代价。现在，喝了一壶冷水后，现在更需要的是冷静下来思考。

今天，上证综指下跌151.20点，收于3210.10点，跌幅4.5%，成长型企业市场指数下跌5.93%，沪深两市200多只股票下跌，科技股几乎全线下跌，其中30多只股票跌幅超过10%。

应该说，今天的暴跌是本轮市场开始以来第一次真正的大幅下跌。此前，戴奇在文章中提到，SMIC上市可能成为本轮市场调整的一个重要时间节点。但是，我以前不相信这种观点，所以我对市场还是有很好的看法。

现实往往如此残酷无情，但我仍然认为，市场崩盘不能完全归咎于SMIC上市，还有其他更重要的因素在背后。

首先，造成这一水平暴跌的一个非常重要的原因是，前一时期的涨幅太大、太快，而在市场情绪过于激动之后，必然会在暴跌过程中降温。

其次，管理层不希望看到市场快速上涨，所以管理层最近为市场降温的态度也很明确，也有实际行动。例如，严格控制信贷资金非法流入市场，严格控制外汇资金非法配置。虽然我之前没有太注意这些动作和信号，但效果还是出来了。

此外，今天还有一个重要事件，就是贵州茅台暴跌7.9%，同时带动了整个白酒板块集体暴跌。《人民日报》新媒体平台研究组的一篇文章写道，“谁在为陈年茅台买单？”，指出茅台是官员腐败的硬通货。

茅台作为两市最大的市值公司，五粮液作为深圳最大的市值公司，今天损失惨重，对指数的杀伤力可想而知。

SMIC的上市确实是一个不可回避的话题。昨晚，达戈对SMIC的看法确实是乐观和激进的。然而，今天的趋势明显低于之前的预期。开盘95元，收盘82.92元，涨幅202%。a股的市值只有1600亿元。今天，SMIC的港股重挫25%，港股市值重返1646亿港元，接近1480亿元人民币。

今天，许多朋友正在讨论一个问题。stock股上市会成为中石油的科技股吗？

事实上，从今天的表现来看，SMIC的a股已经以非常低调的方式上市(低调，尤其是今天的股价表现)。虽然今天卖出了480亿元，这对科技股板块形成了明显的资本退出效应，但实际上，我从市场表现上看到的是理性。如果SMIC真的像大哥昨天想象的那样被首都炸了，那就不太好了。

从长远来看，SMIC未来可能成为中国的名片，这无疑会受到政策、资金等方面的倾斜。因此，现在低调上市更有利于未来的稳定增长。

与TSMC相比，SMIC还有很大的差距，甚至可以说是非常薄弱。但在我看来，软弱并不可怕。可怕的是你看不到希望。只要你能看到成长的希望，那并不可怕。

沙盘扣除大幅下跌后，你对市场前景有何看法？就我个人而言，我认为本轮市场的基础没有被今天的暴跌所动摇。

今天，第二季度的国内生产总值正式公布。今年上半年，中国经济先降后升。第二季度，经济增长由负转正，主要指标恢复，经济运行平稳回升，基本生活保障有力，市场预期总体良好，社会总体发展稳定。按季度计算，第一季度同比下降6.8%，第二季度同比上升3.2%。事实上，这个数据很好，甚至超过了市场预期。

股市的上涨离不开经济增长，在今年如此困难的形势下，这种经济数据的可得性不能完全忽视。

第二，医药、消费和科技是这个市场的主线，根据公布的重要业绩预测，它们可以经受住市场的考验。

虽然这些行业的短期增幅确实比较大，但经过这轮调整后，我认为这些领域仍将是资本流入的主要目标。优质资产越多，核心资产越多，以低价购买就越不容易，尤其是在熊市和牛市。

第三，外资不断流入a股市场也是当前市场的重要驱动力。在美国不断印制钞票的背景下，巨额外资不可避免地会在全球范围内找到价格合适的优质资产进行配置。a股调整后，我相信这个重要的市场引擎还会再次工作。

最后，我想说，放慢速度不一定是件坏事，但休息是更进一步。

好了，今天不要写太多，给每个人更多的时间冷静下来思考。此外，钱也有一篇关于公号的文章，其中也包括他对的看法。欢迎您关注并阅读公共号码。

(张道达)

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