王兴 即将收获一个IPO

本篇文章3677字，读完约9分钟

王星的出现曾经扭转了理想汽车融资的困境。根据招股说明书，王星持有理想汽车23.5%的股份，拥有9.3%的投票权，是李翔之后的第二大股东。

作者|杨青

投资界的报告|迂腐

这是一个新的汽车制造公司第二次在美国上市。

上周末，理想汽车低调向美国证券交易委员会提交了招股说明书。不足为奇的是，美国股市即将迎来继威来之后的第二支中国汽车制造上市力量，而理想汽车(Ideal Auto)创始人兼首席执行官李翔即将迎来他人生中的第二家上市公司。

理想汽车成立于2015年，是中国为数不多的能够实现大规模生产的新生力量之一。"自成立以来，我们没有盈利."理想汽车在招股说明书中承认，在2018年和2019年以及截至2020年3月31日的三个月里，该公司累计亏损40亿元。

当然，40亿对于汽车行业来说并不夸张。与其他新的汽车制造力量相比，理想的融资历史有点“寒酸”。理想汽车本轮融资前的融资总额只有10亿美元左右，甚至低于威来的融资额。

然而，随着美团首席执行官王星的出现，理想汽车融资的困境被逆转。根据招股说明书，王星持有理想汽车23.5%的股份，拥有9.3%的投票权，是李翔之后的第二大股东。两轮共投入8亿美元，这应该是王星作为投资者第一次在项目中处于重要位置。

李想第三次创业。

第二家上市公司将很快收获

在创造理想的汽车之前，李翔已经两次成功创业。

早在2000年，还在上高中的李翔就开始创业了。他在泡泡网注册并开始运营。后来，他很快成为中国it垂直网站的领导者之一，并被胜坨传媒收购；2004年底，李翔又开始组建汽车之家。2013年12月11日，汽车之家在纽约证券交易所成功上市。

对于这两家初创公司，李翔曾经评论道:“当时，我是一个泡沫网，是个人电脑互联网时代的三流企业。那时，我不愿意再做第二次冒险，于是造了一辆车回家。虽然汽车之家是网站的收入和排名，但它远远领先于第一名。这是一个二流企业，在移动互联网方面做得很好。过去的两次创业经历基本上与一流企业和商业无关。”

2015年，李翔开始辞去他在汽车之家的工作，开始了他人生中的第三次冒险。车和佳成立的目的是提供智能新能源旅行解决方案。在李翔看来，通过智能水平更高的产品出行被认为是未来交通的一种必然形式，未来的交通系统很可能会转变为基于此的规划。这无疑是李翔心目中的第一流企业和第一流企业，他的目标是建立一个“一千亿美元以上的公司”。

然而，造一辆车比他以前的生意更困难。2016年4月，李翔第一次在个人微博上发布了自己品牌的产品计划:第一步是打造一款不依赖充电桩、像汽油车一样便捷的迷你电动车sev(smartelectric vehicle)，第二步是打造一款传统意义上的大而强的suv产品。

事情不太顺利。当和佳开始生产第一款电动汽车产品sev时，它是基于中国的低速车辆法规最早可能在2016年发布的判断。然而，在2018年，sev项目逐渐全面展开，但相关法律法规仍未出台，最终不得不流产。

沉默了几个月之后，2018年10月18日，李翔带着他的“理想一号”(更名为“理想一号”)来到北京演艺中心。与其他纯电动的新能源汽车方案相比，理想方案的扩展方案有所不同，它既解决了充电桩在中国不普及的情况，又在很大程度上解决了电动汽车的里程焦虑。

然而，与制造汽车的其他新生力量相比，汽车和家庭在时间上已经落后了。威来此时已成功在美国股市上市，第二款生产模式nio es6即将上市。

幸运的是，理想的汽车没有像其他新型汽车制造力量那样的各种“难产”问题，理想的汽车于2019年11月如期交付。截至2020年6月30日，理想一号已交付10，400台。在制造汽车的新生力量中，这张成绩单特别引人注目。

制造汽车最“差”的新生力量

10亿美元造一辆车，融资一再关门

造一辆车只花了10亿美元，“省钱”是李翔非常自豪的事情。

“自成立以来，我们一直没有盈利。在2018年和2019年以及截至2020年3月31日的三个月内，我们分别出现了15亿元人民币、24亿元人民币(3.444亿美元)和7710万元人民币(1090万美元)的净亏损。”理想汽车的说明书承认。

然而，损失超过400亿元，这对国内新的汽车制造力量来说并不算太多。烧钱是制造汽车的新生力量不可避免的障碍。创始人为自己买单只是九牛一毛，他们中的大多数仍然依赖资本。

与其他新的汽车制造力量相比，理想的融资历史有点“寒酸”。据投资界粗略估计，本轮融资前理想汽车的融资总额只有10亿美元左右，甚至低于威来的融资额。

史明资本的创始合伙人黄明明是理想汽车最早的天使投资人。他曾透露，李在创业初期几乎想与vc、pe等所有投资机构会面，但大部分都被拒绝了。

黄明明是李最早想成立汽车之家的投资者之一，他们从2006年就认识了。2015年初，李翔和黄明明在望京soho的咖啡厅谈了三个小时，提出了成立智能电动车公司的想法。黄明明当场表示，他肯定会成为第一个投资者。

用李翔的话说，黄明明曾经担任过理想汽车的“半财务总监”。不仅如此，史明资本还继续投资理想汽车随后的每一轮融资。

继史明资本之后，兰驰风险投资于2016年参与了理想汽车的全面融资。当时，兰驰的投资团队遇到了很多第三方驱动，发现感知层、决策层和控制层难以整合。只有整个车辆项目才能真正整合这些方面。基于这一逻辑，它投资了理想的汽车。

兰驰创投的合伙人朱天宇(音译)曾经觉得，当时投资理想需要勇气。理想情况下，第二轮融资前的融资挑战主要要求市场资金敢于接受第四轮的估值和资本规模，以支持一个业务仍处于天使投资期的项目。“仍然很少有人能做到这一点，无论是财力雄厚还是胆小怕事。由于对轨道的深入独立思考和对李翔愿景的深刻认同，形成了投资决心。”

此后，随着未来理想汽车的模式越来越清晰，兰驰风险投资公司也不断加大赌注，连续四轮投资。

据投资界的不完全统计，到目前为止，理想汽车已经获得了至少六轮融资，史明资本、兰池风险投资、源资、美华风险投资、经纬中国、袁晶资本、金钟资本、山航资本等知名风险投资机构紧随其后。

投入8亿美元

王星即将收获ipo

在理想汽车的投资者中，除了一些知名的投资机构之外，还少有像美团王星和字节跳动张一鸣这样的互联网老板。

尤其是王星，他是扭转理想汽车融资局面的关键人物。

根据招股说明书，王兴旗下的励志精英投资有限公司和紫金环球股份有限公司分别持有理想汽车第二和第三大股东205，997，688股和126，666，385股a股普通股。其持股比例分别占总股本的14.5%和8.9%，投票权分别为5.8%和3.5%。也就是说，王星持有理想汽车23.5%的股份，拥有9.3%的投票权，是李翔之后的第二大股东。

2019年8月，王星亲自出资2.85亿美元，美团子公司龙珠资本出资1500万美元，全部承诺持有美团点评股份，共计3亿美元，参与理想的C轮融资。在理想汽车提交招股说明书之前，王星又尝试了一次，美团投资5亿美元进行了D轮融资。

更为罕见的是，一向低调的王星，自从投资理想汽车后，就开始为自己的平台疯狂。

今年1月，王星对汽车行业的预判广为流传。国内汽车企业将只有“3+3+3+3”汽车企业:一汽、东风、长安三家央企；3 .地方国有企业，SAIC、广汽和BAIC；3 .民营企业，吉利、长城和比亚迪；制造汽车的三种新力量，理想，威来和小鹏。王星突然把理想汽车推到了造车新动力的前三名，这一度引起了争议。

今年5月，王兴开始了理想的一天，并在饭上写下了“我控制不了自己”的话:“我终于想提一个理想的，可以取代我的沃尔沃xc90和特斯拉Model S。”仅仅一个月后，王兴又一次发出了支持理想的文件:“爸爸尝试了理想的一个，他想取代他的奔驰s。”

仅仅因为他个人的喜好，他就投了8亿美元，就连王兴也很奢侈。王兴显然有一个更深层次的计划来关注理想的汽车。

最直接的是，无人配送是美团未来努力的重点。根据美团的财务报告，2019年，美团外卖的附加成本高达410亿元，而美团外卖的总佣金收入为496亿元。也就是说，外卖伙伴的工资占佣金的83%。如果无人配送完全实现，美团的盈利能力会发生什么质的变化？

无人配送和自动驾驶技术是相互联系的。目前，最理想的是配备l2自动驾驶辅助功能。然而，在6月，理想汽车宣布了它的自动驾驶计划:大约在2024年，理想汽车计划向生产车辆提供14级自动驾驶能力。不久前，美团首席科学家夏华夏在接受媒体采访时表示，美团正在探索在城市使用无人驾驶飞行器和无人驾驶飞行器进行运载，最迟将在三到五年内达到规模化阶段。

自主驾驶战略规划的节奏是一致的。

从长远的角度来看，智能汽车的未来有无限的想象空间空，这可以与pc和手机对人类社会的影响相比，但它不会就此止步。它不仅是一种交通工具，还延伸到人们的生活、办公等场景，连接着“衣、食、住、行”的方方面面。未来，智能汽车可能会比手机对当今社会产生更广泛的影响。

如果说智能汽车将把社会带入下一个时代，那么王星手中已经握有门票。