央行权威报告：70多国家把人民币纳入外汇储备！美国QE下人民币国际化迎新契

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人民币国际化达到新水平，央行发布了最新权威数据。

8月14日，央行发布了《2020年人民币国际化报告》，梳理了2019年人民币的使用情况和国际化发展的最新趋势。报告指出，2019年，人民币国际化达到新水平，人民币支付货币功能继续增强，投融资货币功能继续深化，储备货币功能逐步显现，定价货币功能进一步突破，人民币在全球货币体系中继续保持稳定地位。

总体而言，2019年人民币国际化呈现以下特点:

首先，贸易和直接投资的跨境人民币结算逆势增长；

二是证券投资业务大幅增长，成为推动人民币跨境使用增长的主要力量；

三是人民币跨境使用政策不断优化，一系列高层次贸易投资便利化试点相继启动；

四是人民币国际化基础设施进一步完善，人民币清算银行体系不断拓展，cips成为人民币跨境结算的主要渠道；

第五，双边货币合作不断深化，人民币境外使用障碍不断消除。

2019年，人民币国际化在多个方面取得进展

2019年，人民币跨境使用逆势快速增长。全年银行代客户跨境人民币收支总额19.67万亿元，同比增长24.1%。在2018年快速增长的基础上，继续保持快速增长，收支金额达到历史新高。跨境人民币收支占同期跨境人民币外汇收支总额的38.1%，也创历史新高，同比增长5.5个百分点。

根据央行对外贸企业的问卷调查，自2019年以来，外贸企业积极参与跨境人民币业务。截至2019年第四季度，84.6%的企业选择人民币作为跨境结算的主要货币。

从企业类型来看，在开展跨境人民币结算业务的企业中，外商投资企业和港澳台投资企业所占比例最高，分别为88%和89%。大型企业更喜欢使用人民币进行跨境贸易和投资结算，占89%。2019年以来，受中美贸易摩擦等外部因素影响，人民币汇率波动加剧。许多企业选择跨境人民币业务作为规避汇率风险的手段，占64.7%。

值得注意的是，随着中国金融市场对外开放的不断深入，外资不断流入人民币债券或股票，人民币在证券投资领域的跨境使用规模也在迅速扩大。2019年，证券投资人民币跨境收支总额9.51万亿元，同比增长49.1%，净流入6219亿元。其中，2019年，沪深港沪港通跨境收支总额1.03万亿元，同比增长22%，资金净流入574亿元。

截至2019年底，境外机构持有境内人民币股票、债券、贷款和存款6.41万亿元，同比增长30.3%。其中，股票市值2.1万亿元，债券托管余额2.26万亿元，存款余额1.21万亿元(含银行间往来账户存款)，贷款余额8332亿元。国内金融市场股票和债券已成为境外机构配置人民币资产的主要品种。截至2019年底，境外机构持有的境内人民币股票和债券规模同比增长48.6%。2019年境外机构新增境内人民币资产中，股票占66.6%。

此外，从人民币作为国际货币的储备功能来看，根据国际货币基金组织的官方外汇储备数据，截至2019年第四季度末，人民币的储备规模达到2176.7亿美元，占外汇储备总额的1.95%，比加元高1.88%，排名第五，为国际货币基金组织自2016年开始公布人民币储备资产以来的最高水平。据不完全统计，目前世界上已有70多个中央银行或货币当局将人民币纳入外汇储备。

人民币国际化迎来新机遇

据报道，人民币作为结算货币的基础已经巩固。海外受访者使用人民币结算的比例大幅上升，约69%的海外工商企业有意使用人民币或进一步提高人民币比例，为2016年以来最高，接近历史最好水平。

同时，根据报告的调查结果，与去年相比，国内外工商企业对人民币国际地位的预期有了进一步提高。未来十年，认为人民币国际地位不弱于日元和英镑的国内外工商企业占受访的国内外工商企业的80%，比2018年的调查结果高出3个百分点，这是自2016年以来的第四次连续上涨，也是自2013年第一次市场调查以来的新高。

中国人民大学国际货币研究所副所长屠永红表示，当前国际经济金融结构发生了重大变化，人民币国际化再次面临新的发展机遇。首先，中国的经济增长转为正增长，并继续充当全球经济发展的引擎。第二，美国的极端救市政策将长期损害美元信贷，为人民币建立网络效应提供机会。第三，人民币资产的盈利能力和吸引力将继续增强。

“美国在这场COVID-19肺炎疫情中实施的无限制量化宽松等极端救助政策的规模超过了2008年的金融危机，导致美国国债利率为负，损害了国际投资者的利益。如果受疫情影响后，美联储无法实现流动性恢复和杠杆控制，美元的国际货币地位将受到影响。”屠永红表示，与世界主要经济体相比，中国的经济基本面更健康，空的财政和货币政策规模更大，外汇储备充足，控制重大风险的能力更强。人民币国际化有望获得更多的市场认可，人民币的国际网络将会更大、更密集。

清华大学国家金融研究所国际金融与经济研究中心主任鞠建东也写道，美国激进的财政刺激和无限制的量化宽松政策导致全球经济和金融体系陷入新的困境，国际货币格局将被迫进入大调整时代。未来新的国际货币体系的构建要求中国承担更多的责任，人民币的作用将越来越重要。

鞠建东还建议优化外汇储备资产组合，解决美元储备在现有组合中比重过高的问题。首先，应该减少美元在贸易结算中的份额，其次，应该降低银行体系的美元化程度，最后，应该减少中央银行因其最后贷款人角色而必须持有的美元储备。