公募基金20年英雄榜：易方达黑马频出 长盛长跑能力佳

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《投资者新闻》特别制作了20年公共基金英雄榜(附名单)

研究员杨昌

■经过20年的努力，国内公开发行管理规模已超过12万亿元，基金公司123家，公开发行近5000只。哪些基金公司取得了显著的发展成果？投资者新闻特别制作的“公共基金20年英雄榜”的封面主题将揭示答案

■公募行业最初是一只封闭式基金，存在后逐渐转变为开放式基金。“老十”大成和Boss的旧印经过改造后继续精耕细作，第二个春天又焕发了生机

■开放式基金是公共基金增长的支柱。e基金的黑马基金频繁出现，长盛的长短期运行能力良好。新华社在确立其股票优势后，建立了债务基础。这些公司是该行业的主要代表

■尽管田弘诞生较晚，但它超越了商品，成为公开发行中最大的基金公司。如今，第二个风险是建立一个易宝指数基金平台，帮助投资者更方便地参与股市

二十年前的1998年，第一批公募基金公司相继成立。当时管理的总资产只有100亿元。20年后的今天，公共基金的规模已达到12.4万亿元，拥有近5000种产品和123家基金公司，成为人们理财最重要的专业机构。在长达20年的超长马拉松比赛中，一些基金公司取得了令人眼花缭乱的成绩，入围了《投资者新闻》评选的“20年公募基金英雄榜”。

其中，部分基金公司规模扩大，成为第一梯队(表1: 20家公开发行管理规模最大的基金公司)。不言而喻，这是市场选择的结果，反映了基金持有人对公司资产管理能力的信任。俗话说，积少成多，积少成多。回顾公共基金发展的重要创新节点，从封闭到开放，从主动投资到被动投资，每一个精彩的过程都闪现出领先公司的身影。在创新过程中，公司技术人员为开放交易界面、满足政策要求做出了各种努力，体现了基金公司满足投资者需求、提高投资回报的最终愿望。

产品创新和变革的步伐不断变化，这是过去20年来基金行业最丰富多彩的景观。

公开发行始于封闭式基金，但自2006年8月以来，传统的封闭式基金逐渐转变为开放式基金。大成、卜式等“老十”企业在老封闭基地改造后继续精耕细作，使这些产品在第二个春天焕发青春，并为持有者提供更丰富的礼品。

开放式基金是日益壮大的公共基金的中流砥柱。这种基金可以日复一日地赎回，由于受到投资者的青睐，其规模迅速扩大。e基金的诞生略晚于“老十”，但其黑马基金却不断涌现；长盛的长短期运行能力优秀，其创新业务深受市场追捧；新华社坚持稳步前进。股权产品具有竞争力后，他们也努力收集产品，仍然赢得市场认可；相对年轻的凭借余额宝成为最大的公开发行基金公司，现已启动“二次创业”，搭建了亿宝指数基金平台；“老十”之一的鹏华，有着深厚的积累，被动投资和主动投资相结合，手指基础和股票基础共同开花。

老封基转身打开大成Boss，领着表演

在过去的20年里，封闭式基金经历了一个重生的过程。最古老的老海豹基金会不同于现在持续运作的基金，但有一个期限，在此之后它将结束其运作或转变。2006年，旧的封闭式基金期限一个接一个到期，开始向开放式基金转型。截至2017年7月，所有54个关闭基地均已完成改造，已完成历史使命的旧关闭基地正以开放式基金的新姿态迎来第二个春天(表2:旧关闭基地开放后的前10位年化收益)。

老凤集人杰地灵，累计收入超过5倍的产品有13款，累计收入超过8倍的产品有6款，最高的一款累计收入高达13.99倍。大成和Boss都有一个增加了5倍以上的旧封印基础。

对于转型后开放式基金的命名，一些公司有很强的历史感，仍然以名称和代码来纪念旧的印章基础。在所有54个旧印章转换后，其中19个在新名称中有旧印章的关键字。如集金辉、集金瑞、集金祥、集金勋分别更名为一方达惠科、一方达柯睿、一方达科祥、一方达科勋。玉龙转型基金更名为“玉龙老板”。基金星河、基金兴华对应华夏星河、华夏兴华a

就代码排列而言，有些产品还记得历史。比如集锦交易所的原代码是184712，转换后的E基金交易所的代码是110012，最后两位数字是一样的。基础科技代码为184713，转换后的E基金代码为110013。华夏两个基金的代码演化分别从500018到519918和500008到519008。

改造后，一些老工厂的收入仍然很高。自18家工厂关闭(截至2018年5月2日，下同)以来，年化回报率已超过10%，4家工厂关闭已超过20%。管理新的开放式基金，保持基金业绩的辉煌，是向旧的封闭式基金致敬的最佳方式。

大成中小板是转型后的冠军。其原名景洪基金(184691)，成立于1999年5月。其存续期间的累计收益达到3.57倍，超过同期市场200个百分点。基金转型后，累计收益达到1.41倍，年化收益率为24.16%，在所有封闭式和开放式基金中排名第一。根据大成基金对基金经理人的安排，继七位经理人之后，传承过去和未来的重任落在了刘安田身上。虽然他只经营了两年，但他经历了封闭一年、转型一年和开放一年的变化。2015年4月，当a股市场结束牛市时，他将基金交给魏庆国管理。魏庆国也不负众望，使该基金在2015年获得117.84%的收益，并在整个市场上赢得同类产品的第三名。

在1998年至2013年的15年间，Boss旗下的基金渔阳(500006)上涨了8.31倍，而上证综指同期仅上涨了55.21%，这表明它的表现远远好于市场，年化收益率为15.06%。这只基金在运营期间被市场称为“股息之王”。从2003年到2010年，它每年都支付股息，而且不缺少大额股息，比如2007年每股1.09元，2009年每股0.67元。该机构特别青睐基金渔阳，其年度头寸超过其总规模的50%。

基金玉龙(184692)于2014年6月转型为老板玉龙，之前由6名基金经理管理。2014年4月，也就是关闭开始前两个月，新经理在丛林中就职，为转型做准备。转型之后，丛林又被管理了一年，负担被移交给了现任基金经理。从过渡到现在，基金已经运作了近四年，累积回报率为113.96%。转型后，基金净值翻了一番，年化回报率为21.44%，在所有封闭式和开放式基金中排名第四。

老丰吉不仅取得了可喜的成绩，而且博世拉的市场份额和活跃的产品性能继续保持在市场的第一梯队。

开放式基金竞争激烈，易方达引人注目

封闭式基金有利于管理，但其缺点也是“封闭的”。不管业绩是领先还是落后，份额总是稳定的。此后，每天都可以购买和赎回的开放式基金应运而生，为公开发行规模的迅速扩大做出了巨大贡献。

2001年9月，华安创新和南方稳健成长两只开放式基金相继诞生，标志着基金行业进入了开放式基金时代，目前开放式基金占市场总规模的99.47%，无疑成为市场上最主流的品种。

在首批发行开放式基金的10家公司中(表3:开放式基金的先驱)，有9家公司给出了“001”作为产品的最后三个代码，这成为基金公司启动规模增长引擎的第一步。2001年，仅有3家公司发行开放式基金，2002年，又有17家新基金成立，规模超过500亿元。

前10只开放式基金中，有3只累积了6倍以上的利润，其中包括E基金的稳健增长和丰厚的成长价值。

说到公司的成立时间，E基金比“老十”稍晚，但现在是全行业的亚军，这是由于公司在开放式基金方面的紧张工作。2002年8月，E基金旗下第一只开放式基金——E基金稳健成长成立，首次募集资金46.78亿元。加上之前设立的封闭式基金，公司规模接近100亿元。2006年，总规模超过500亿元；2007年，他加入了公开发行的“1000亿元俱乐部”。当时“俱乐部”只有9名成员，而E基金的规模排名第五。

2009年，公司规模超过1500亿元，跃居全行业第二位，2014年超过2000亿元，2015年超过5000亿元。在过去的两年里，他一直稳稳地保持着亚军的位置。

e基金的稳步增长不仅为公司的规模增长打开了阀门，也成为外界了解公司投资能力的一个窗口。该基金的股份和债务均在30%以上，股份和债务平衡，追求低风险和稳定的回报。2004年，该基金的收入在同类基金中排名第一，累计收入排名第一。

事实上，在过去的三年里，E基金每年都有一只冠军基金。2015年，E基金的新兴增长获得了冠军，市场上第一只创业板指数etf——E基金的创业板指数ETF在指数基数上排名第一，而E基金的稳步增长排名第二。2016年，E基金旗下的中国债券新综合基金(China Bond New Company Fund)被评为债务型冠军，而E基金旗下的黄金主题基金则被评为qdii另类投资基金冠军。2017年，E基金的消费行业是股票基金的冠军，E基金的安心回报是二级债务基础的冠军，E基金的上交所50成为指数增强型基金的冠军。

长盛的成长值与E基金的稳定增长同年成立，也是一个有着超强耐力的玩家，累计收益6.83倍，比同月成立的另一只部分股票基金高出近300个百分点。2008年，它在同类中排名第一，2010年排名第一。从2012年到2017年，它已经连续五年超过同行。要达到这个结果并不容易。在过去的五年中，只有1/28的基金能够持续超越同类基金。在长胜内部，不仅有一只这样的“常胜”基金，而且长胜近五年的量化分红策略的累计收益也接近同类基金的1/10。

在常胜的旗帜下，不仅有长跑运动员，还有短跑运动员。2015年，长盛电子信息在灵活配置方面排名第三，其兄弟长盛电子信息产业A在同一类别中排名第21位。

作为一个老十，常胜也是一个在创新道路上的好球员。2009年，单独交易的股票基础仍然是一个新产品。同年5月6日，长盛同庆可分离交易股票基金发行，市场反应良好。为了控制规模，公司在发行后一天宣布结束募集，首次募集资金146.87亿元。尽管只筹集了一天，但它也设定了2008年后最大的发行规模。

投资于债券市场的开放式基金比股票市场晚出生整整一年，市场对股票市场的偏好是显而易见的。最接近这种偏好的是新华基金，它在股市中扮演着稳定的角色。然而，近年来，公司在债务领域也取得了显著的成绩。

新华社成立的头七年专注于股票基础，确切地说，这是一只混合型基金。市场公认混合基金操作灵活、管理难度大、对基金经理的要求高，但实际结果是新华每年都会推出黑马基金。

2005年9月，新华优先股股息成立，2009年在209种同类产品中排名第十。2008年5月，新华社选择了成长和成立。年底，基本开放期结束，2009年初正式投入运营。那一年，它获得了209种同类产品的第三名；与此同时，新华社的优先股股息排名也进入了前10名。2011年，两只基金位列前10名，新华在灵活配置方面排名第三，在部分股权混合行业周期轮换方面排名第八。2015年，新华产业轮换配置A获得了灵活配置亚军。

七年后，新华社涉足了债务基础。2012年12月，该公司发行了首只基于债务的新华纯甲债券，在2013年的同类债券中排名第13位。2013年11月，新华安祥汇金发行。2014年，它在同一类别中排名第七。2016年，它走得更远，赢得了同一类别的亚军。

目前，公司固定收益产品总规模达到239.39亿元，占总规模的70%以上。根据海通证券的数据，2017年，其固定收益产品的平均净增长率为6.28%，赢得了年度固定收益业绩冠军。

田弘是独一无二的，鹏华有一支双箭头

田弘被公认为推进货运基地的市场领导者。其货运基地规模迅速增长的催化剂是田弘玉宝，它不仅改变了货运基地的生态，还将田弘变成了最大的基金公司。然而，总是依赖余额宝的信用记录显然不是田弘的风格。公司在创新的道路上不断探索，形成了余额宝、云山宝、易宝三宝并置的格局。

田弘推出的云上宝是对余额宝的又一次升级。与余额宝服务的用户不同，余额宝是淘宝的消费者，余额宝服务的是小微企业和淘宝商户，他们的支付宝余额可以一键转账，也可以自动转账，保底，操作过程方便快捷。新产品的预热显然需要时间。该产品在2015年和2016年诞生后，规模只有73亿元和82亿元。用户使用习惯的培养在两年内迎来了2017年的收获季节，并且规模逐季增长。到年底，这一数字飙升至1675亿元，比年初增长了6倍多。2018年第一季度末，其单季度增长率达到60%，成为市场第四大货运基地。除了余额宝，还培育了一个超大型货运基地。

除了商品基础，田弘还推出了互联网金融产品——易宝，为股票投资者服务。易宝是田弘系列指数基金的品牌名称，涵盖17只不同类型的基础广泛的行业主题指数基金。目前，公司旗下指数基金数量一直处于市场前列(表4:拥有指数基金的十大基金公司)。

自2002年华安发布第一个指数基准以来，市场上的指数基准总数已达466个，总规模达3939亿元。指数跟踪指数的范围是从最早的单一市场指数到能够跟踪沪深股市的etf，从国内到国外，从宽基础到窄基础，从市场指数到主题指数，逐步拓展其领域。

田弘亿宝将指数基金集中在一个平台上，方便投资者选择。易宝涵盖了广泛的索引基础。每个指数基数跟踪市场主流的基础广泛的指数、行业和主题指数，基本涵盖主板、中小板、周期性和非周期性行业、价值和增长方式。在易宝平台上，每个手指座都可以快速切换，适合在市场旋转时及时抓住机会。此外，每个指标基数的管理费也是最便宜的，可以通过降低成本来提高收益。同时，参考基数的赎回费是同类的1/10。田弘总经理郭树强近日透露，公司未来将推出海外指数系列，以丰富投资者资产配置的可选范围。

与后起之秀田弘相比，老十鹏华在被动投资和主动投资上有着深厚的积淀。

鹏华盈拥有142种产品，位列行业前五名，是市场上为投资者提供最多投资产品的公司。在被动投资方面，鹏华共有27个指数基点，也处于市场前沿。公司的投资覆盖面非常广，投资目标可以在子行业和主题投资中找到。涉及的子行业包括资源、证券和保险、信息、房地产、国防、媒体、银行、白酒、证券等行业。主题投资涉及的指数基础包括“一带一路”、新能源、移动互联网、新丝绸之路、空日

鹏华盈不仅是领先的投资工具制造商，而且其产品的盈利能力也领先于市场。

普惠基金(184689)在封闭式基金阶段实现了4.36倍的累积回报率，同期表现超过市场349个百分点。2013年12月，在转变为鹏华的消费领袖后，年化回报率达到12.76%，在平仓和开仓基金中排名第一。更值得称道的是，鹏华的另一个封闭和开放品种的表现也很强劲。基金浦丰(184693)于2014年6月转型为鹏华战略优化，今年回报率达到12.44%。

鹏华盈2004年发行的鹏华盈50的累计收益率高达4.98倍，在当年设立的基金中排名第三。鹏华盈成立于2006年，累计回报率为4.1倍，在同年成立的基金中排名第一，占七分之一。