信托产品“俘获”软控股份芳心 预期年化收益率达11.5%

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◆记者韩祖亦在济南报道

上市公司利用闲置资金购买银行理财产品几乎是常事，但很少有人购买信托产品。

在鲁的股票中，近几年只有主要从事典当、保险经纪等金融业务的民生控股(000416)涉足。然而，23日晚，软银控股有限公司(002073)宣布，计划用自有闲置资金1.16亿元认购“2015中国信用信托”。志诚一号集合资金信托计划t3子信托单位”。

《经济导报》记者注意到，该信托产品的预期年化收益率高达11.5%，远高于其他上市公司通常选择的结构性存款、通知存款和银行理财等理财产品。

“我们认为这种信托产品风险较小，因为有质押担保。在这种风险水平下，收益远远高于银行理财产品。因此，我们认为这种投资可以有效地提高资本收益。”24日，软控股公司秘书长办公室工作人员陈向《经济导报》记者表示。

高收益的代价

根据公告，信托计划下t3的预期期限为36个月，从2016年5月17日至2019年5月17日。t3期本信托计划的募集规模预计不超过6.66亿元，以信托计划的实际募集金额为准。

在资金使用方面，信托资金已全部用于转让北京兴安金泰物业管理有限公司(以下简称“金泰物业”)持有的阳光保险集团有限公司(以下简称“阳光保险”)1.4亿股股份，并签订了相关的《股权收益权购买及回购合同》及补充协议。

在担保方面，金泰地产向受托人质押其持有的1.4亿股阳光保险股份，为金泰地产在《股权收益权交易及回购合同》项下的全部义务提供质押担保；北京美华投资有限公司(以下简称“美华投资”)将其在金泰地产95%的股权质押给受托人，并提供质押担保；美华投资和王志斌提供连带责任保证。

值得注意的是，信托计划的预期回报率相当可观，t3优先级信托单位占9%，t3子信托单位占11.5%。

然而，“扼杀”上市公司常见理财产品的高年化回报率也是一种“成本”。《经济先驱报》记者发现，当软控股公司披露信托产品的基本信息时，“是否保护资本”一栏中出现了“否”字。

因此，对于投资1亿元购买信托产品的风险，软银控股表示，公司财务部门将设立专人及时分析和跟踪理财产品的投资和项目进展情况。如果评估发现存在可能影响公司资金安全的风险因素，将及时采取相应措施控制投资风险。“同时，公司内部审计部门检查了资金的使用情况，并报董事会审计委员会核实。”

事实上，软控股一直热衷于财务管理。截至目前，在过去的12个月中，公司用自有闲置资金购买理财产品18.2亿元(含本次)，其中已到期11.33亿元，累计收入585万元。对此，公司认为，通过适度的短期财务管理，“可以提高资金使用效率，获得一定的投资效益，这符合公司股东的利益。”

追求低风险还是高回报？

《经济导报》记者注意到，上市的鲁企业对软银控股购买的信托产品提前“探路”。

去年11月，民生控股宣布决定将自有资金4350万元投资于“2015中国信用信托”。志诚第一集合资金信托计划t1”，预期年化收益率为7.3%，期限为12个月。

但是，由于项目方提前偿还信托计划，信托计划的t1期相应提前终止。2018年4月23日，民生控股收回信托计划本金及收益，其中本金4350万元，收益107.88万元，加上已收收益31.32万元，总收益139.2万元。

事实上，随着今年信托产品收益率的上升，信托产品的收益率明显高于银行理财、结构性存款等委托理财的主要投资品种，这“俘获”了越来越多上市公司的心。

据《经济导报》记者不完全统计，截至目前，锦西车桥(600495)、亚夏(002375)、北华(002246)、奉化(600615)等20多家上市公司已将购买信托产品作为闲置资金管理的新方向。

其中，东方物资(603110，诊断学)近日宣布，为了提高公司自有资金的使用效率和收入水平，合理使用自有闲置资金，在不影响公司正常经营和风险可控的前提下，公司全资子公司新东方油墨有限公司拟与华宝信托有限公司签订《华宝-保罗冯英集合资金信托计划信托合同》，并利用自有闲置资金5000万元认购华宝-保罗冯英

值得注意的是，今年以来，上市公司购买的各种房地产信托产品的收益率都在8%以上。例如，亚夏股份于今年1月分别认购了中国建设投资信托公司发行的“安泉第189号(融创厦门)集合资金信托”和浙江黄金信托公司发行的“浙江黄金信托”。叶辉银泰63号项目集合资金信托”，认购金额超过2亿元，其公布的预期产品收益率为8.2%。

然而，山东某大型投资公司高级投资经理徐浩认为，在打破刚性赎回的大趋势下，大多数上市公司对高风险、高回报的信托产品仍“敬而远之”。“越来越多的上市公司仍将资本安全性和灵活性放在首位，他们在选择理财产品时更倾向于‘低风险’。尽管银行发行的理财产品的年化回报率较低，但它们可以放心。”