清退2G网络 营收增速减缓 5G或将重塑运营商市场格局

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4月18日报告/小鱼

最近，三大运营商发布了2017年财务报告。值得注意的是，从财务报告数据来看，2017年是自4g时代以来，三大运营商的总收入和净利润首次实现双增长。与此同时，中国移动仍然是占主导地位的公司，在收入和净利润方面领先。

然而，由于提速和降费、取消呼叫漫游等原因，三大运营商在收入中的比重去年也发生了变化。此外，在4g增长率不变的情况下，5g已经成为三大运营商的下一个关键竞争点。

联通的混合改革取得了成效，移动净利润达到80%

在4g时代，中国移动凭借其早期的布局和雄厚的资金，将中国电信和中国联通甩在了后面，每一份财务报告数据都可以说是独一无二的。数据显示，中国移动2017年营业收入为7405亿元，同比增长4.5%，净利润为1142.79亿元，同比增长5.1%；中国电信实现总收入3662亿元，同比增长3.9%，净利润186.17亿元，同比增长3.3%；中国联通(600050)营业收入2490亿元，同比增长4.6%，净利润4.3亿元，同比增长176.4%。值得注意的是，这是自2012年以来三大运营商的收入首次全部增加。

从以上数据中，我们可以看出中国移动是占主导地位的公司。2017年，三大运营商实现总收入近140亿元，净利润1347.45亿元。其中，中国移动的收入占全国的一半，净利润占80%。

在增长率方面，混合改革后，中国联通遥遥领先，净利润同比增长176.6%。如果扣除与光网络改造相关的资产报废损失29亿元，联通母公司净利润将达到11.5亿元，同比增长647.1%。

从2016年同比下降94.1%到2017年同比下降176.6%，中国联通经历了混合改革的洗礼，可以说取得了显著成效。一方面，中国联通引进了750亿元的战略投资，大大降低了公司的负债和财务成本，并大大提高了其自由现金流。另一方面，在组织结构和人员方面，中国联通有效瘦身，取得了一定成效。据报道，在中国联通的混合改革过程中，各级部门的数量下降了21%至33%，中层管理人员的退出率接近15%。

加快和降低费用，取消漫游费，运营商的收入增长放缓

随着手机和技术的不断演进和发展，人们的联系更加紧密，对网络的需求也越来越多。作为业内拥有绝对话语权的三大运营商，可以说他们近年来赚了不少钱。然而，在提速和减费的影响下，三大运营商的绝对控制权开始转移，并在资费和套餐方面做出了一定的妥协，使消费者更加有利可图，例如去年取消了漫游费用。这也影响了移动和电信的收入增长。

Techweb制表

根据汇编的数据，与2016年的收入增长率相比，2017年移动和电信的数据有所下降。其中，中国移动从6%降至4.5%，中国电信从6.4%降至3.9%。业内相关人士对techweb表示，移动和电信收入增长放缓，很大程度上是受提速和降费的影响，尤其是去年取消了漫游费用，这影响了运营商的语音服务。

2017年，三大运营商同时宣布取消漫游费。对于那些经常旅行的人来说，他们最终不必支付高额的漫游费用，也不必专门处理更昂贵的国内通话套餐。其直接影响是语音业务收入的减少。中国电信2017年语音业务收入为616.78亿元，同比下降12.1%，占营业收入的16.8%。其中，固话收入222.63亿元，同比下降14.3%；移动语音收入为394.15亿元人民币，较2016年下降10.8%。在中国移动，2017年语音和短信收入下降了27%以上。

Techweb制表

在有关政策的推动下，三大运营商也承诺在今年7月1日前取消移动通信的漫游费用，即不再区分省内和全国的通信费用。中国移动甚至声称，今年移动通信资费下降了30%。

根据2017年财务报告数据，中国移动的移动互联网流量收入达到3473.29亿元，同比增长27%，占通信业务收入的50%以上。取消漫游费用后，最直接的结果是移动业务收入减少，导致整个通信业务收入减少。

与全国交通相比，地方交通收费较低，不同地区的交通包装费也不同。如何平衡地区间的交通费用和套餐费用已经成为三大运营商在完全取消交通漫游费之前需要考虑和制定的事情。毕竟，随着移动互联网的不断发展，如果流量收费受到太大影响，将会对未来的整体收入和利润产生不利影响。

各种无限制的交通套餐即将推出，但仍有许多窍门

至于加、减费带来的业绩压力，三大运营商都曾表示，将通过扩大业务规模、薄利多销的方式来对冲因减费带来的损失。近年来，互联网套餐的兴起推动了运营商的发展，如中国联通推出了价格更优惠的定向服务套餐，帮助他们增加用户数量。

此外，三大运营商还推出了无限套餐，如联通的冰激凌套餐、移动任意用途套餐和电信无限套餐。值得注意的是，与去年相比，最近无限套餐运营商的活动价格也下降到100元左右，以吸引用户。然而，在无限的背后，也存在一些问题。

其中，中国移动的无限套餐将在使用超过40gb的本地流量后成为3g网络速度，其速度将大幅下降。中国联通无限套餐在使用超过40gb的流量后将被限制在3兆位/秒，超过100gb后将自动关闭互联网服务。在电信方面，当流量超过20gb时，互联网接入速率将降至1mbps，并在下个月恢复。

对于三大运营商所谓的无限套餐，很多用户质疑这种套餐本质上是有限的，但是套餐中的流量相对较大。

事实上，这是运营商的自我保护措施，行业通信专家告诉techweb。他说，由于基站能够承载的资源有限，能够支持正常互联网接入的用户数量也是有限的。如果流量得不到控制，网络会崩溃，尤其是高峰体验会大大降低。

对于运营商来说，无限制的套餐确实很有吸引力，但各种限制往往会吸引用户呕吐。未来，运营商需要改变现有模式，推出更有针对性的套餐，以满足细分人群的需求，并实现收益最大化。

5g成为下一个竞争转折点

3g时代的联通和4g时代的移动，由于各自的优势，在当时的环境下创造了很多效益。数据显示，2017年，中国移动、中国电信和中国联通的4g用户总数分别达到6.5亿、1.82亿和1.75亿。然而，与过去几年相比，三大运营商的4g用户增长率保持一致。2018年1月和2月，中国移动4g用户增加1232万，中国电信4g用户增加1129万，中国联通增加1226万。

为了寻找下一个增长点，三大运营商已经计划抢占5g市场，以求领先。根据财务报告数据，移动互联网流量一直在高速增长，5g的高速和稳定将吸引更多用户。根据现有消息，第一个5g国际标准版本将于今年6月正式发布。之后，全球主要电信运营商、电信设备制造商、移动设备制造商以及产业链中的其他上下游企业将按照5g国际标准正式部署5g商业网络。目前，三大运营商计划在2019年进行预商业化，并在2020年正式实现商业化。

为了集中精力推动5g的发展，三大运营商几天前开始了2g网络的撤退。最近，中国联通宣布，为了进一步推广4g，降低不必要的成本，中国联通逐步退出2g网络。与此同时，中国移动关闭了部分地区的3g网络，以促进4g用户的增长。

5g作为竞争的下一个拐点和未来收入和利润的主要增长点，在正式商业化之前已经成为三大运营商最重要的计划之一，尤其是对联通而言。从2018年到2020年，中国联通将迎来三个股权激励的解锁期。为此，中国联通设定了三年增长的高解锁目标。从2018年至2020年，公司主营业务收入增长率不低于4.4%、11.7%和20.9%；总利润增长率不低于65.4%、224.8%、378.2%等。

但是，应该注意的是，在三大运营商，即资本之前，仍然有一个非常大的问题。目前，4g仍有空的增长，这远未达到饱和。5g的初始投资需要运营商有足够的资金。如何准确运营并与现有网络资源相结合是三大运营商需要进一步考虑的问题。