快递业迎提质增量发展新阶段 机构看好4只龙头股上升空间

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昨天，国家邮政局发布了今年第一季度快递业务数据，显示第一季度快递业务增速稳定，共完成快递业务99.2亿件，日均价值1.3亿件，支持网上零售近1.5万亿元，快递业务收入占国内生产总值的6.2%。，对国内生产总值增长的直接贡献率达到1%。同时，第一季度快递服务满意度和快递及时性有所提高。调查显示，公众对春节期间“不打架”的快递服务比较满意；在时限方面，第一季度快递服务总时限为70.00小时，同比缩短0.76小时；72小时准时率为64.7%，同比增长0.4个百分点。

对此，业内人士表示，上述数据显示，虽然中国快递业业务量持续增长，但目前正处于从“量”向“质”转变、再从量向质转变的关键时期。从电子商务物流的角度来看，不像过去那样容易被“邮资”所吸引，越来越多的消费者愿意为更好的快递服务付费，甚至把快递的质量和及时性作为选择卖家和商品的重要依据。结合《国务院办公厅关于进一步降低物流成本、提高效率促进实体经济发展的意见》和《国务院办公厅关于促进电子商务与快递物流协调发展的意见》等政策对提高快递效率和服务能力的具体要求，快递行业供应侧的结构性改革不断推进，为行业整体健康发展带来了巨大动力。

从业绩来看，已披露2017年年报的快递行业五家上市公司的净利润均同比增长或扭亏为盈。其中，苏宁乐购2017年净利润同比增幅最大，达到498.02%。包括中外运发展(35.94%)、SF控股(14.12%)和童渊快运(5.16%)在内的三家公司在报告期内也实现了净利润。此外，*圣三台2017年净利润同比出现亏损。

在二级市场，快递行业的突出基本面也为该行业的近期趋势提供了支撑。根据《证券日报》市场研究中心的直落数据统计，自3月26日市场进入震荡调整周期以来，快递业同期增长4.16%，领先市场3.29个百分点，表现出更加显著的防御属性。具体来说，德邦的股票以累计42.49%的涨幅领先于该行业。对外交通发展紧随其后，同期累计增长11.52%。此外，云图控股(7.06%)、申通快递(4.68%)、苏宁乐购(3.88%)和SF控股(2.06%)等部分股票在此期间也实现了不同程度的上涨。

从资金流向来看，自3月26日以来，苏宁乐购、德邦、中外运发展、申通快递、云图控股等5只板块的股票，都是由大型单只基金积极募集的。期间，大额单笔资金净流入1000多万元，分别为:23160.85万元、9066.76万元、7727.72万元、5176.73万元。

对于快递行业未来的投资策略，深湾宏源证券指出，过去快递行业产品同质化带来的成本壁垒将逐渐被打破，未来竞争的焦点将从“争取价格”转向“争取服务”。短期内，快递收费标准有望稳定甚至小幅上调，并将继续推荐童渊快递、大云、SF控股、申通快递等四个目标。