盘前机构策略：A股纳入MSCI窗口期渐近 逢低布局业绩成长股

本篇文章1319字，读完约3分钟

广州万隆:3200点以上，小心小心

博鳌论坛传来一个又一个好消息。中国最高领导人周二发表的关于进一步扩大中国对外开放的讲话，迅速缓解了市场对中美贸易摩擦的担忧。周三，这位首席执行官表示，沪港通的每日配额将扩大4倍，这意味着a股有望在未来加速注入数百亿股活水。此外，当摩根士丹利资本国际窗口(msci window)在6月份正式成立时，它正在逼近，因此不排除一批机构会提前伏击蓝筹股，这也是市场能够继续反弹的一个重要原因。

但是SSE 50似乎不能唱独角戏。由于周二披露的最新数据显示，3月份深交所新开户数量创下了过去一年的新高，这表明前一段时间创业板成交量的飙升充分激活了场外人气，大量散户加速了中小企业的涌入。显然，这批增量资金不会轻易转移到抄底蓝筹股。

然而，这两个意见分歧巨大的基金的直接结果是蓝筹和主题风格同时上演，但并不突出。上证50指数和创业板经常玩跷跷板游戏。最后，主要指数在周三全天保持波动趋势，下午都有不同程度的回落，创业板由涨转跌，市场回到3200点以上。

尽管周二高盘股的集体杀价在一定程度上打击了市场信心，但不难发现，就连太阳常征(002927)和海维科技(002888)等板股也继续走火入魔。此外，受新闻刺激的低层次次新鲜感占据了这两个城市每日限购清单的一半以上。这表明投资者的短期热情并没有迅速大幅降温，目前的人气仍足以支撑a股走出良好的结构性市场。至于操作，在基本验证窗口中，我们仍然建议投资者从年报和第一季度报告中切入，将表现突出、股价表现不佳的真正成长型股票放在低点，这确实有修复巨大估值的潜力。

银河证券:结构性市场可能会继续

美国航母战斗群前往中东和欧洲发布了72小时的空袭击警告，市场风险厌恶情绪上升。中美贸易战进入暂时休战状态，投资者的担忧有所缓解。随着a股纳入摩根士丹利资本国际指数近在咫尺，中国经济基本走向良好。我们认为，后期仍以结构性市场为主，我们对中长期市场仍持谨慎乐观态度。近期趋势应继续关注中美贸易战的演变，包括政策、市场情绪和股市动态的变化。

方正证券(601901，诊断股票):从股息率和股息率看蓝筹股的投资价值

在蓝筹股中，高分红和高分红股票主要集中在金融、餐饮、房地产和汽车行业。高股息和高股息收益率的蓝筹股被定义为股息收益率超过50%、股息收益率超过2%、市值超过800亿元的大盘股。公司同时满足高股息和高股息收益率的条件，这意味着投资者可以以相对划算的价格获得稳定的股息回报。根据现有的2017年a股分红计划，1)分红收益大于2%的公司主要集中在房地产、交通、汽车、化工、银行和矿业等估值较低的行业。2):蓝筹股主要集中在金融、餐饮、房地产和汽车行业。

与小盘股相比，蓝筹白马股的现金流更好，因此股息相对更稳定。a股中仍有在严格监管下支付股息的股票，这些公司股息的可持续性和稳定性令人怀疑。就股利投资策略而言，由于现金股利要求上市公司向股东返还实实在在的现金，因此对上市公司的现金流量要求相对较高。尽管小盘股也有一些年度高股息，但蓝筹股和白马股的现金流相对较好，账面现金充裕，因此股息可持续性相对较好。因此，从回报的稳定性和可持续性来看，股利投资策略更适合蓝筹白马股。