解冬：争取让国际券商 更多选择在沪设立合资公司

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⊙上海证券交易所报告组

在日益明朗的金融业开放新格局中，上海正处于制高点。从全国范围来看，上海作为外资在中国聚集的高地有着明显的优势。截至去年年底，中国所有外资法人银行资产余额的80%以上来自上海的外资银行。

在今年的全国人大会议期间，对外开放再次被提升到现阶段金融业发展的关键位置。在政府工作报告、央行新闻发布会和代表讨论中多次提到。

对于上海来说，我们不仅要走在队伍的前列，还要在对外开放的深度和广度上努力。“下一步，我们要积极开拓市场，吸引更多的外资金融机构来上海落户，特别是扩大开放后，国际知名券商将选择在上海设立合资公司。”全国政协委员、上海市金融办副主任谢东在接受《上海证券报》采访时表示，上海目前正以国际最高标准为标杆，努力营造世界一流的法律、国际、便捷的商业环境，为上海金融业的进一步开放奠定坚实基础。

开放规则逐渐登陆上海并抓住机遇

“现在，在我们进入一个新阶段之后，我们可以在市场准入方面更加大胆和开放。”周小川在3月9日新闻发布会上的讲话刚刚落下。当日，中国证监会宣布修订《外商投资证券公司管理办法》，并提出放开外资在合资证券公司中的持股比例限制。

根据《办法》，拟允许外资控股的合资证券公司逐步开放合资证券公司的业务范围，并将境外个人投资者持股比例提高至30%。

董洁感受到了政策开放前所未有的力量。“我们要积极开拓市场，吸引更多的外资金融机构来上海落户，特别是扩大开放后，国际知名券商将选择在上海设立合资公司。”

同时，谢东表示，有必要支持外资金融机构在沪增资扩股。截至2017年底，全市共有外资和合资金融机构435家，其中外资法人机构87家。从资产规模来看，上海20家外资法人银行的资产余额为2.23万亿元，占中国所有外资法人银行资产余额的82.84%。在她看来，of/き だ よ/for的这些数字还有很大的进一步提高空间。

上海保险业在细分领域的对外开放也在迅速推进。3月14日，上海公布了《国务院办公厅关于加快发展商业养老保险的若干意见》的实施意见。明确意见，支持专业能力强、市场信誉高的海外专业机构投资上海商业养老保险机构。充分发挥自由贸易试验区的优势和各种金融资源的聚集，加强创新，扩大对外开放。

在支持保险投资“走出去”方面，上海提出通过自贸区试点，为符合条件的商业养老保险基金投资海外市场提供便利条件。鼓励商业保险机构结合自贸试验区资本项目可兑换和外汇管理体制改革进程，提高商业保险机构的资产配置能力。

集聚效应越来越明显。上海在对外开放方面有独特的优势

随着“一带一路”倡议和自由贸易区、自由港的建设，上海对外开放的深度和广度不断加大。

谢东告诉记者，近年来,“一带一路”沿线国家和地区的金融机构在沪设立分行的意愿明显增强。目前，上海拥有5家法人银行、13家分行和11个代表处，分布在一带一路周边的15个国家，包括泰国、马来西亚、阿联酋和科威特。

与此同时，金融业务对外开放的领域不断扩大，外资对金融市场的参与更加深入。沪港通和沪港通相继推出。上海证券交易所、中国金融期货交易所和德意志交易所集团联合成立中欧国际交易所，欧洲离岸人民币证券市场正式运营。允许境外机构投资银行间债券、外汇、货币、衍生品等子市场，熊猫债券发行主体日益多元化。人民币境外投贷款基金、跨境交易所交易基金等试点成功启动。

越来越多的国际金融组织来到上海，这也显示了上海在全球金融业中的重要地位。金砖国家新开发银行和全球中央交易对手协会(ccp12)已在上海成立并运作。

目前，金融业在上海经济社会发展中发挥着越来越重要的作用。2017年，上海金融业增加值达到5330.54亿元，占全市国内生产总值的17.7%，占全国金融业增加值的8.1%。

“下一步，我们将抓住扩大金融业开放的机遇，利用上海自贸区的改革创新优势，扩大金融市场开放，提升国际化水平。”谢东说，把上海建成世界上贸易和投资最便利、行政效率最高、服务管理最规范、法制最完善的城市之一，将为上海进一步开放金融业奠定更加坚实的基础。

为外国投资创造合适的商业环境，并提出金融税制改革试点方案

根据上海“十三五”规划，到2020年，上海将基本建成与中国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心，并进入全球金融中心的前列。

不过，从目前的进展来看，董洁直言不讳地表示:“上海金融业向成熟的国际金融中心开放仍有许多差距。”

以银行业为例，截至2017年底，上海银监局辖区内17家外资银行的资产余额仅占上海银行金融机构资产余额的10.6%(601229)。

大门已经打开，如何吸引更多的外资？金融税制改革还是有办法的。两会期间，由中国人民银行上海总部副主任、上海分行行长金、、上海银监局局长韩毅共同倡议，在上海自贸试验区试点建设国际金融中心相关涉外金融税制改革，或正在探索建设自由贸易港。

与国际金融中心相比，上海的金融税收偏高。就企业所得税而言，在特朗普政府减税后，上海目前为25%，伦敦为20%，纽约为21%；上海对利息收入征收6%的增值税，但纽约、伦敦和新加坡没有。

因此，金、等人建议，很明显，外国投资者在投资中国债券市场时应该免税；给予跨国企业一定的税收减免，在集团内部进行跨境资金的集中管理；将境外金融机构纳入同业范围，享受现行增值税制度下同业免税优惠政策；所得税、增值税、增值税附加减免等。通过自由贸易账户开展的涉外金融业务应执行。

“国际金融中心参与全球竞争的主要领域是涉外金融活动，较高的涉外金融税收限制了涉外金融活动的发展。”金认为，在当前中国税制改革方向下，改革涉外金融税制可以为外商投资创造更有利的商业环境，也有利于人民币国际化和上海自贸区、自由贸易港建设。