资本补充压力凸显 银行运用多种工具融资“补血”

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□我们的记者欧阳建欢

自去年以来，银行通过各种渠道积极筹集资金“补血”。专家指出，在严格监管下，当前银行业资本补充压力客观存在，但总体上是可控的。与此同时，监管机构最近发布了一份文件，支持商业银行通过各种渠道发行资本工具，预计这将缓解市场对再融资的担忧。

上市银行的资本密集补充

12日，农行宣布拟向汇金、财政部、中国烟草总公司、上海海燕投资管理有限公司、中维资本、中国烟草总公司湖北公司、新华保险发行不超过274.7253亿股(含)的股份，募集资金规模不超过1000亿元(含)，用于扣除相关发行费用后补充核心一级资本。

东吴证券分析师马婷婷指出，由于农行上市时间较晚，核心一级资本充足率在大型国有银行中一直处于最低水平。截至2017年第三季度，农业银行核心一级资本充足率为10.58%，中国工商银行、中国建设银行和中国银行的核心一级资本充足率分别为12.88%、12.84%和11.15%。在完成这一固定增加后，农业银行可以有效缓解资本补充的压力。

自去年以来，上市银行频繁采取资本补充行动。除农业银行外，宁波银行和南京银行计划分别筹资100亿元和140亿元，已获股东大会批准；2017年，北京银行、兴业银行和上海浦东发展银行通过固定收益增加共筹集资金614.71亿元。

此外，二级资本债券也受到银行青睐。风能数据显示，自2017年以来，10家上市银行共发行了3370亿元的二级资本债券，其中农业银行在2017年发行了第一期二级资本债券，筹集了400亿元；工行已经通过连续发行两次二级资本债券筹集了880亿元。

在可转换债券方面，自2017年以来，已有5家上市银行发行了总计480亿元人民币的可转换债券。截至目前，商业银行发行可转换债券的规模高达1915亿元，发行方包括上海浦东发展银行、平安银行和民生银行等7家银行。

在上市银行积极补充资本的同时，中小银行也在排队等待上市。风数据显示，目前a股IPO正常排队名单中有15家银行，其中郑州银行、长沙银行、苏州银行等9家银行处于“预披露和更新”状态。厦门农村商业银行、厦门银行、江苏大丰农村商业银行、Xi平安银行和兰州银行的状态显示为“反馈”，重庆农村商业银行处于“接受”状态。

一些银行的资本补充压力凸显

业内人士指出，银行资本的集中补充与《商业银行资本管理办法(试行)》直接相关。根据文件，到2018年底，核心一级资本充足率、一级资本充足率和非系统重要性银行资本充足率分别不低于7.5%、8.5%和10.5%。

中国社会科学院金融研究所研究室主任曾刚指出，自2013年以来，银行业资本监管要求逐年提高，导致银行业资本补充压力客观存在。

联讯证券首席宏观研究员李麒麟表示，尽管2017年第三季度报告显示，所有上市银行都提前达标(部分非上市银行仍有压力)，但从动态趋势来看，与2016年同期相比，大多数上市银行的三大资本充足率均有不同程度的下降。

从目前银行ipo排队的资本充足率来看，一些银行面临压力。例如，郑州银行最新招股说明书显示，截至2017年6月底，本行一级资本充足率为8.61%，仅比监管要求高出0.11个百分点；截至2017年6月底，厦门银行一级资本充足率为8.86%，也接近监管红线8.5%。

随着严格金融监管的推进，评估银行资产负债表上资本充足率的压力将会加大。李麒麟认为，首先，表外非标准回报带来的信贷增量将显著增加银行资本拨备的压力。第二，在当前的监管环境下，一些过去通过同业或渠道间接放贷以减少资本拨备的做法将被禁止，银行未来将面临最纯粹的评估压力。第三，302号文件等监管文件使“代理持有”和“出票人协议”等灰色报告形式变得毫无意义，评估时总资产和不良资产较高，将给银行资本评估带来更大压力。

创新资本工具“血液补充”

尽管存在银行资本补充压力，但业内人士指出，从目前实际情况来看，银行业整体再融资压力是可控的。中银国际证券银行首席分析师李亚民表示，就大银行而言，截至2017年第三季度，除农行外，其他大银行核心一级资本充足率均在11%以上；至于中小型银行，大部分核心一级资本充足率低于9%的银行已经完成资本补充或启动融资计划。

中国银监会副主席王兆兴最近在谈到城市商业银行当前的资本压力时表示，“一如既往，没有问题”。一方面，银监会将密切关注和防范城市商业银行流动性风险，加强资产负债管理和资产负债优化；另一方面，鼓励城市商业银行积极补充资本，包括保留利润补充资本和从社会筹集资金。

同时，代表团第三次会议与国家外汇局联合发布了《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》，明确支持银行“补血”。

曾刚表示，从宏观审慎角度来看，适度允许银行业创新资本工具，更好地补充资本，对稳定实体经济融资需求大有裨益。

华泰证券(Huatai Securities)分析师沈娟认为，监管正在推动整个银行资本补充过程，从而在金融去杠杆化方面取得稳步进展。在政策的护航下，银行资本工具创新，资本补充渠道拓宽，投资主体范围扩大，缓解了市场对再融资的担忧。