新能源汽车补贴过渡期即将结束 行业将如何演进

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6月11日是新能源汽车财政补贴过渡期的最后一天。在头五个月，中国新能源汽车的生产和销售取得了长足的进步。现在过渡期只剩下一周了，下半年新能源汽车行业将如何发展？

方正证券(601901)表示，没有必要对过渡期后的需求过于担忧。过渡期结束后，只要能提高能量密度和耐力，补贴就会增加而不是减少。续航时间越长，能源密度越高，补贴增幅就越大，因此没有必要过于担心6月份之后的需求。

此外，车辆结构的优化带动了电池及配套材料系统的升级。2017年之前，商用车和a00级客车是中国的主要车型。过渡期结束后，车辆结构将得到优化和升级，A级客车比例将增加。电池和电池材料系统将不再仅仅依赖于价格，而是性能、质量和技术将体现其重要性，产品的附加值将会增加。

海外市场的利润贡献将越来越大。一些优秀的物资公司，如陈子(603659)、新筑邦(300037)和兴源物资(300568)，已经切入海外供应链。海外市场一直以高档甲级以上客车应用为基础，电池能量密度也在不断提高。海外市场将对相关公司的利润贡献越来越大

方正证券表示，将继续推荐新筑邦、葡萄莱和星源材料。

泰来:阳极材料(人造石墨+硅碳阳极芯标准)的领先公司，其产品具有全球竞争力，将从高端产品比重的增加中受益匪浅；得益于高端产品roe32，综合毛利率40%，净利润20%，以及18年来铝塑膜和隔膜基膜的新利润，超出预期的可能性很高。

新竹帮:17年来电解质业务占比不到40%，海外业务占比逐渐增加。电动汽车全球化最有利的目标是自有添加剂配方(高镍电解液供应商)的明显优势，覆盖所有国际主流客户，高镍电池电解液技术遥遥领先。

星源材料:干隔膜是世界上第一个，湿隔膜已经使用了18年。自18年前以来，进入了一个快速发展的时期，客户结构升级叠加在产品升级上，空房间增加了单个产品的附加值，成本快速降低，性能增长有很强的确定性。