等待下一个热点 关注科技成长小盘股

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上周对该指标的板块分析显示，今年出现了罕见的情况:上周的板块指数略微偏红，占奢侈品指数的0.61%，但其他板块都是绿色的。由于部分股票已经退市，st板块的跌幅再次以8.56%高居榜首。降幅超过8%与贸易摩擦有关。芯片——8.43%，汽车电子——8.35%，5g概念——8.09%。贸易摩擦相关部门急剧下降的原因是美国食言，不尊重联合公报，不打贸易战。前期，另一热点指数也大幅下跌，海南自贸区指数下跌7.79%。然而，新能源可燃冰和页岩气也分别下降了7.83%和7.49%。也是近期热点的军工行业各项指标也出现大幅下滑。也就是说，a股热点急剧衰退的原因不止一两个。各种各样的原因交织在一起，这就是为什么股市和各个部门最近都走弱了。

不打贸易战是最近中美谈判的共识。市场一直对贸易摩擦抱有良好的预期，因为我们在汽车和金融领域采取了开放的态度。自贸易摩擦以来，相关部门被依次炒作，基本涵盖了科技的所有领域。随着创业板成为热点，也出现了一个大市场。自4月份以来，创业板股票大幅反弹，远超其他板块。仅在两个月内，就有30只股票上涨超过30%，146只股票上涨超过10%。还有133个中小板增长了10%以上。创业板涨幅最大的是建信股份(300107，诊断股份)的82.17%，其次是正海生物(300653，诊断股份)(67.89%)，神龙股份(300540，诊断股份)(61.91%)，科创鑫源(300731，诊断股份)。华丰股份(112.24%)和永和智空股份(002795，咨询股份)(74.84%)大幅反弹。由于芯片和5g板的贸易摩擦最大，也有一段时间的炒作。4月和5月，芯片的最大反弹是华丰(112.24%)、海特高科技(002023，诊断)(46.95%)、中海达(300177，诊断)(41.23%)、那斯达克(002180，诊断)()。5g反弹最大的是科创新源(59.88%)、中信证券(002912，咨询股)(26.38%)、新天科技(300615，咨询股)(24.86%)和钟石科技(300684，咨询股)(22.39%)。当交易不确定时，这些板块被炒作了一轮，我们一直主张短期治疗。因为无论贸易摩擦朝哪个方向发展，它都会对科技行业产生更大的影响。从长远来看，中国企业面临着巨大的挑战。

上周，整个热点区域有所回落，包括最热的区域板块、军工板块、产业互联等，所有这些都呈现出急剧下降的趋势。这只能在股票市场上找到。自证监会主席任期内实施新股发行新制度以来，新股发行和上市形成了单一市场。数万亿基金在很长一段时间内在一级市场上发行新股。吸引大量创新资金的原因是分配制度的改革。最大的亮点是IPO价格低迷，公司筹资规模变小，上市后留给市场的差价巨大。连续日涨停高达10或20只股票不断出现，新股跌破发行价的历史已不复存在。如果这种情况持续下去，新股发行可以维持八年和十年。有两点是市场不应该忽视的:第一，虽然发行了很多新股，但基本上小盘股和大盘股很少。二是严格控制发行价格，杜绝高价发行现象。然而，我们可以看到，市场已经开始发生变化。一是发行价格最高的股票的出现。如果是个人，影响很小。第二，大盘股开始出现，这次是科技股，发行间隔很短。这对市场有很大的影响。据报道，富士康公开发行的股票不超过19.7亿股，筹资271.27亿元。扣除发行费用后，募集资金净额为267.16亿元，为近三年来a股的最大金额。如果这种情况持续下去，市场热度将会慢慢萎缩。别忘了，历史上导致a股熊市损失的最大原因是货币流通过度。目前，成功发行的最大吸引力在于价格合适，发行规模受到严格控制，吸引大规模资金进行创新。在过去的两年里，股票市场保持稳定，因为杠杆基金开始发挥作用，资产管理规模扩大，有许多私募和公共基金。但是，应该注意的是，无论哪种基金，如果盈利效果不理想，就会离开市场，基金在市场上就会缩水。目前，私募股权基金规模缩小，资产管理基金规范化，杠杆基金无法增加。另一方面，如果分销没有限制，价格放开，市场方向就会改变。这是最近热点地区整体下滑的最大原因。

每当一个热点下跌，市场就酝酿一个新的热点。根据历史上多次重复报价，可以预测未来的热点将是本地操作，报价好的股票将基本集中在中小板和创业板股票。为什么小盘股有一个好的市场？两点:小盘和优异成绩。无论贸易摩擦如何发展，它对国有企业都有很大的影响。如果中国扩大对外开放，汽车、钢铁和金融市场将会激烈竞争。无论是服务还是技术，大多数国有企业都面临着更大的竞争压力。另一方面，中小企业具有强大的市场竞争力。特别是一些科学技术领域因为规模大而不适合发展。历史上，几乎所有的科技公司都是从小企业开始，然后逐渐发展壮大。创业板的初衷是培育一批小企业，把它们发展成为强大的科技公司。不幸的是，自创业板开放以来，很少有企业能够成长和发展。市场长期炒作创业板为主板是不正常的。中国创业板(GEM)或中小企业板(SME Board)将看它能否利用中国改革开放的不断扩大来扩大一些强大的技术公司。这是未来选股时必须注意的一点。因此，无论如何，我们现在都在关注具有科技特色和成长性的企业，等待下一个热点。